格隆汇8月17日｜杰富瑞8月16日发布研报指出，茅台正在加速向奢侈品品牌运营模式转型。这一判断背后有两个关键变化：一是“茅台银行”的清退，二是定价哲学的根本转变。基于DCF估值，该行给出基准目标价2100元人民币，较当前股价1341.99元有约56%的上行空间，维持买入评级。 杰富瑞报告写道：“<u>奢侈品公司的成功，不在于最大化销量增长，而在于维护稀缺性、定价权和品牌吸引力</u>。我们认为茅台正在越来越多地采用同样的思维方式。”过去，茅台的成功标准是产量增长。现在，管理层的重心转向：平衡供需、稳定零售价格、维持健康库存水平。这实际上是在主动制造可控的稀缺性，强化茅台作为“奢侈资产”而非普通消费品的定位。这与爱马仕的逻辑如出一辙——<u>爱马仕从不因需求旺盛就大幅扩产，恰恰是供给的克制，支撑了品牌溢价</u>。杰富瑞指出，这一转变若能持续，“应能支撑更强的定价权、更高质量的盈利、更健康的渠道经济，以及更优越的长期股东回报”。

格隆汇8月17日｜A股市场CRO概念股走强，其中，华测检测涨超8%，太龙药业张超5%，药明康德、昭衍新药、益诺思涨超4%，凯莱英涨超3%。药明康德盘中创历史新高。

格隆汇8月17日｜中国10年期国债活跃券260010最新成交在1.68%，较上日尾盘走低0.1个基点，盘中低点1.677%续创2025年7月下旬以来新低。

格隆汇8月17日｜港股上午盘三大指数高开高走，止步上周4连跌行情。截止午盘，恒生指数涨1.61%，国企指数涨1.55%，恒生科技指数涨2.01%。连续下跌的大型科网股集体反弹拉升，京东涨超3%上周五大跌10.4%，小米涨超2%，阿里巴巴、腾讯、美团皆涨超1.2%；热门板块存储半导体、光通信概念股、PCB概念股集体活跃，黄金股、铜业股等有色金属股齐涨。另外，生物医药股、猪肉概念股、纸业股部分走低。(格隆汇)

格隆汇8月17日｜因财政疑虑及市场日益揣测日本央行未来数月或加息，日本国债价格今日集体下跌，10年期日债收益率升至1996年来最高。10年期国债收益率一度上涨5.5个基点至2.93%。30年期国债收益率上涨5个基点至4.06%，接近5月触及的纪录高点。