格隆汇7月28日｜人工智能基础设施建设引发的融资热潮，正受到债券市场更严格的审视。伦敦证券交易所集团数据显示，甲骨文 、SpaceX、Alphabet、 亚马逊 、Meta、 博通和英伟达相关信用违约掉期(CDS)近期均升至各自纪录高位，显示投资者开始要求更高的风险补偿 。 信用违约掉期又称CDS，相当于为企业债务购买保险。利差越高，通常意味着市场认为持有相关债券的风险越大 。 甲骨文承受的压力最为明显，其五年期CDS周一升至215个基点，远高于年初的144个基点 。 按照这一报价，为1000万美元甲骨文债务提供一年保障的成本约为21.5万美元 。 英伟达五年期CDS周一最高升至每年约82个基点，为相关合约自去年11月开始活跃交易以来的最大盘中涨幅。据ICE Data Services数据，这意味着为1000万美元英伟达债务购买五年期违约保护，每年需支付约8.2万美元。 Alphabet五年期CDS周一升至67个基点的历史新高位。 不过，Alphabet的CDS直到2025年11月才开始交易，因此所谓“纪录高位”的历史比较区间较短 。 信用市场担心的重点并非人工智能需求突然消失，而是投资规模、回报周期与融资速度之间出现错配 。标准普尔估计，Alphabet、 亚马逊 、Meta、 微软和甲骨文2026年资本支出合计可能达到7370亿美元，远高于2024年的2610亿美元。

格隆汇7月28日｜据英国金融时报，英伟达与数据中心开发商Hut8签署了租赁承诺，计划在得克萨斯州租赁一座容量达1吉瓦(GW)的超大型数据中心，总租金规模最高可达500亿美元。交易的核心细节显示，初始15年的租赁合同价值约196亿美元；若包含后续30年的续约选项，总价值将升至500亿美元。

格隆汇7月28日｜瑞穗证券称，受2026-28年强劲的位元出货量增长和平均售价上涨势头的推动，基于2027-28年前瞻市盈率15倍，给予长鑫科技70元人民币的目标价。该行预计长鑫在未来三年的交易估值较全球DRAM同行将存在溢价，部分由于其为2027年唯一可能提供增量DDR5的供应商。 在产能扩张、下游需求强劲以及市场份额提升的推动下，该公司2026年的营业收入预计将同比增长408%至3,140亿元人民币，2027年和2028年将分别增长53%和29%。预计2026年毛利率将达到80.4%；并认为长鑫2026年第二季度的业绩将大幅超出预期，并超越公司给出的业绩指引。

格隆汇7月28日｜港股上午盘三大指数虽冲高回落，但相对外围市场的大跌，韧性依旧十足。截止午盘，恒生指数微幅下跌0.11%，国企指数、恒生科技指数分别上涨0.24%及0.16%。大型科网股多数活跃力撑大市，京东涨超3%，美团涨1.57%，阿里巴巴、小米、腾讯均上涨；餐饮股、乳制品股等消费概念股拉升，中国软件国际大涨超9%领衔SaaS概念股上涨，另外，受外围芯片股大跌带动，存储半导体股、光通讯概念股、PCB概念股集体重挫。(格隆汇)