格隆汇7月22日｜摩根士丹利发表研报指，五矿资源旗下Las Bambas今年第二季铜精矿产量为10.9万吨，符合全年产量指引38至40万吨。Khoemacau矿上半年产量为2.2万吨，约占全年指引的42%至46%。大摩预期，随着设备利用率提升、新采矿设备投入及较高矿石品位，下半年产量有望增长。大摩维持五矿资源“增持”评级，目标价为11.7港元，认为下半年各矿山营运状况将较稳定，Las Bambas产量有望达全年指引上限，加上秘鲁总统选举后社会稳定性忧虑纾缓，产量及成本改善将继续推动盈利增长。

格隆汇7月22日｜星展发表报告指，新鸿基地产将受益于香港住宅物业市场的持续复苏。作为全港最大地产发展商，该公司拥有约1910万平方呎的发展土地储备，以及庞大的农地储备，有利其受益于北部都会区的加速发展。同时，其高质素的投资物业组合继续带来稳健的经常性收入。该行预计，随着高利润率项目陆续确认，香港项目的整体税前发展利润率将由2026财年上半年的8%及全年的约12%，回升至2027及2028财年的20%以上。该行维持新地“买入”评级，目标价146.3港元。

格隆汇7月22日｜地平线与大众汽车集团今日正式宣布，通过CARIAD与地平线的合资公司酷睿程 (CARIZON) ，大众汽车集团将进一步深化与地平线在AI基座大模型领域的技术合作。根据协议，酷睿程将基于白盒授权模式，依托地平线先进的AI基座大模型能力，自主开发并加速构建大众汽车集团中国统一的AI驾驶解决方案。 地平线的AI基座大模型将与酷睿程在研的系统级芯片C7H、以及GAIA世界模型数据平台紧密协同，全面赋能大众汽车集团L3和L4级自动驾驶能力落地，并为未来乘用车和自动驾驶出租车（Robotaxi）的应用场景奠定坚实的技术底座，同时也将推动量产的全场景高级驾驶辅助方案持续迭代升级。 这套由AI赋能的智能驾驶技术体系，将与大众汽车集团首个本土开发的区域控制电子电气架构——CEA架构进行深度融合。依托集团的平台化优势，这些技术可灵活适配多个整车平台并部署于丰富的车型之上，在集团面向中国及部分国际市场的产品矩阵中实现更广泛的应用。

格隆汇7月22日｜美银证券发表报告指，受惠于强劲的货运定价能力以及最新燃油价格曲线，将国泰航空2026年至2028年的每股盈利预测平均上调38%。该行预计国泰2026年每股盈利为1.34港元，与市场预期基本一致，并假设客运单位收益同比升9%、货运单位收益同比升16%，以及单位成本同比升14%。该行将国泰目标价由10.6港元上调至12.6港元，基于2026年12月每股账面价值1.25倍计算(此前为1.1倍)，并反映2027年股权回报率预测由9.8%提升至11%，评级“跑输大市”。

格隆汇7月22日｜摩根士丹利发表报告，将耐世特2026至2027年盈利预测下调5-10%，以反映中国汽车产量弱于预期，以及原材料成本大幅上涨导致毛利率压力大于预期。该行将其目标价由6.3港元下调至6.1港元，评级“与大市同步”。该行预计耐世特2026年收入实现同比增长7%，能否顺利转嫁成本上升及获得OEM补偿，将成为毛利率的关键变量。

格隆汇7月22日｜招银国际发表研报指，兖煤澳大利亚今年第二季应占产量同比增长15%，应占销量同比大增43%，主要受去年同期的出货延误造成低基数影响。该行预测次季设备利用率可保持在高水平，上半年总应占产量同比增长5%至1980万吨，达到全年产量指引的49%至54%。该行将2026至2028年盈利预测分别上调55%、14%及7%，主要由于对动力煤及冶金煤平均售价的预测上调，维持“买入”评级，目标价由38港元微升至39港元。该行对长期煤价预测则维持不变，预期北半球受厄尔尼诺现象影响下的炎热夏季，可支撑动力煤价格，中东战火持续亦为能源价格提供支持。

格隆汇7月22日｜大麦娱乐21日发布《2026财年环境、社会及管治(ESG)报告》。报告显示，大麦娱乐已将可持续发展理念深度融入战略与运营，持续打造有温度的精品内容，加速AI科技成果落地，并在公益普惠、绿色低碳等领域取得扎实成效，实现商业价值与社会价值的协同发展。凭借系统性履责表现，大麦娱乐ESG评级连续四年上调，跃居全球媒体娱乐行业AAA最高级别。报告表示，大麦娱乐将持续完善现实娱乐生态，坚持有温度的精品内容创作，以科技创新与责任治理双轮驱动，助推文娱产业迈向更包容、更低碳、更可持续的新阶段。

格隆汇7月22日｜大和发表研报，预测海底捞今年上半年收入同比增长11%，表现好过市场预期，主要由外卖业务及其他品牌贡献逾100%增长所带动，而海底捞品牌餐厅收入则增长2%，翻台率同比微升，惟人均消费或轻微下跌。该行预期集团上半年毛利率同比下跌2个百分点，主要由于调味料及食品配料销售予加盟商的收入上升摊薄毛利率；纯利预料同比增长1%至17.84亿元。大和指，国务院于7月13日首次发布消费提振五年计划，短期利好餐饮板块情绪，有助海底捞市盈率修复。该行将海底捞的投资评级由“持有”上调至“跑赢大市”，目标价则由14.5港元下调至13.2港元。

格隆汇7月22日｜中金发表报告指，德昌电机控股6月底止2027财年第一季业绩好于预期，营收9.36亿美元，同比增长2%，收入端表现略好于该行预期，主要因为国内汽车业务出现拐点以及汇兑收益带来的增量，剔除汇率后营收基本持平。该行维持2027财年盈利预期2.13亿美元，2028财年盈利预测2.25亿美元，对应市盈率分别为10.1/9.5倍。考虑机器人板块情绪回落，该行下调目标价23.46%至30.5港元，但考虑到SOFC、液冷及机器人等新业务放量，维持“跑赢行业”评级。

格隆汇7月22日丨山东国信(01697.HK)跌5.56%，报0.2550港元，股价创历史新低，总市值11.88亿港元。

格隆汇7月22日｜明治控股宣布，将把其在中国的牛奶、优酪乳等业务出售给中国澳亚集团(2425.HK)旗下的上海澳雅食品，转让金额约76亿日元(约3.7亿港元)，今后将把经营资源转向作为重点领域的可可业务。 明治此次拟出售的包括，从事雪糕销售等业务的“明治(中国)投资”旗下的牛奶、优酪乳业务等，以及其制造子公司“明治乳业(天津)”和“明治乳业(苏州)”。至于同样在中国生产牛奶和优酪乳的“明治食品(广州)”将作为可可业务的生产基地继续保留。 澳亚集团在公告指，此次收购事项乃集团的战略机遇，借以将其业务范围拓展至原料奶生产以外，并巩固其于整个乳制品价值链的地位。交易代价包括基本购买价为3.2亿元人民币及调整金额，购买价上限为3.5亿元人民币，目前预期透过内部资源及外部融资相结合的方式拨付。

格隆汇7月22日｜华泰证券发表报告指，哈尔滨电气发布2026半年度业绩盈喜，归母净利17亿元，同比增长62%，主要因公司高毛利订单高增带动业绩兑现，叠加公司内部降本卓有成效。该行维持哈尔滨电气2026至28年各年归母净利预测35.4亿、41.5亿及43.6亿元，同比分别升33%、17%及5%，对应每股盈利1.58元、1.85元及1.95元；维持“买入”评级，给予公司目标价24.94港元，对应预测2026年13.6倍市盈率。

格隆汇7月22日｜瑞银发表研报，预测海底捞今年上半年集团收入同比增长9%，其中主品牌海底捞收入预计大致持平，低单位数的翻台率增长，被人均消费轻微下跌及净关店所抵销。该行估计集团上半年毛利率同比跌2.2个百分点，原材料成本上升令核心海底捞堂食业务毛利率轻微下跌，加上快速扩张的外卖及多品牌业务毛利率较低，预料会为整体利润率带来结构性压力。瑞银预测海底捞上半年经营溢利同比增长6%，经营溢利率下滑0.3个百分点；目标价由20港元下调至17.16港元，维持“买入”评级，目前预测2026至2028年纯利分别可达42.32亿、45.46亿及48.53亿元。

格隆汇7月22日｜宝胜国际(3813.HK)大跌超10%，报0.31港元，创2022年10月以来新高。消息面上，知名运动品牌耐克正进行线上渠道大调整，在中国内地的耐克产品线上平台销售将于2027年1月1日起全面终止。 耐克集团副总裁、大中华区总经理申凯希(Cathy Sparks)称将重构大中华区市场生态，其中重点聚焦打造线上数字市场生态。申凯希坦言，耐克正聚焦战略采取行动，从数字渠道开始重塑市场生态。自2027年1月起，耐克将以天猫、京东和抖音的官方旗舰店以及Nike官方网站和App为核心，重新打造在中国的数字市场生态。作为数字市场调整的一部分，除部分授权合作伙伴外，目前由合作伙伴运营并销售耐克产品的线上店铺，将逐步停止销售耐克产品。同时，申凯希透露，也正在开发由本地团队主导的全新零售概念，并将在未来六个月推向市场。 宝胜国际港交所公告，收到耐克通知，集团目前在中国内地的耐克产品线上平台销售将于2027年1月1日起全面终止。截至2025年12月31日止财政年度，来自耐克产品线上平台销售的收入贡献约占本集团总收入的15%。