格隆汇5月19日｜应用软件板块反弹，Snowflake涨超7%，ServiceNow涨近6%，SAP、Workday涨超5%，财捷、Docusign、多邻国、赛富时涨超4%，Adobe、Figma涨超3%。 消息面上，包括Datadog、Fifma在内的多家应用软件公司公布了超预期的业绩，验证了AI商业化落地能力。富达基金多元资产投资策略总监戴旻表示，相较一年前，市场对于AI应用前景的置信度变得更高了；同时，许多软件企业都开始要求并切实提高了对AI硬件应用的相关投资，说明这些企业自身也认为投资AI是有潜在回报空间的。(格隆汇)

格隆汇5月19日｜大型投资者警告，借贷成本飙升或引发股市“回调”，高涨的股市与受高通胀担忧冲击的债市之间，脱节日益严重。 自4月初中东战事短暂停火消息推动交易者重返市场以来，华尔街标普500指数在科技股带动下持续反弹，接连创下历史新高。 与此相对，国债市场遭遇抛售，周二美国长期国债收益率升至2007年以来最高水平。投资者押注，油价维持在每桶100美元以上将加剧通胀，并促使美联储等央行加息。“我们将迎来回调——在我看来，问题不在于是否会发生，而在于何时发生。”东方汇理首席投资官Vincent Mortier表示。Mortier称，六周内，股市的叙事、观点与仓位已彻底转变；而债市投资者则聚焦于伊朗封锁霍尔木兹海峡导致柴油、汽油、航空燃油等价格飙升。 “股市创历史新高、（信用）利差收窄、市场极度乐观……同时利率与能源（市场）却在定价经济将受持续冲击，两者互不兼容。”泰克豪资本资本市场策略主管Raphaël Thuin表示。

格隆汇5月19日｜算力服务商盘初走低，CoreWeave跌5.3%，IREN跌5.6%，NEBIUS跌4.4%。 消息面上，谷歌与黑石宣布联手组建一家新合资公司，专注于基于谷歌自研张量处理器(TPU)的云计算服务，黑石承诺初期投入50亿美元，计划于明年上线500兆瓦云计算容量。 伯恩斯坦分析师Madison Rezaei警告称，尽管此次交易规模相对有限，但它标志着超大规模云计算巨头对这一市场“更为认真的进攻”的开始，将对CoreWeave等新兴算力服务商的定价能力和利润率构成持续压制。(格隆汇)

格隆汇5月19日｜美股三大指数集体低开，纳指跌0.62%，标普500指数跌0.44%，道指跌0.39%。 费城半导体指数盘初跌近2%，半导体股持续回调，高通跌超2%，Arm、博通、美光、台积电均跌超1%。 黑石集团涨近1%，与谷歌成立合资企业，共同打造新的TPU云服务。 英特尔涨近1%，美国总统特朗普称后悔当初只拿英特尔10%股份。(格隆汇)

格隆汇5月19日｜据市场消息，英特尔执行长陈立武近日透露，当前市场对CPU的需求异常强劲，甚至出现了客户要求将出货量“拉高3倍”的火爆场面。陈立武指出，AI发展的重心正从单纯的模型训练向推理、智能体编排与强化学习转移。在这一阶段，CPU作为调度与管理核心的重要性大幅提升。过去AI训练中CPU对GPU的配置比例约为1:8，如今已逐渐变为1:4甚至1:1，更有客户开始探讨4:1的配置方案。“我甚至无法出货足够的数量给客户。”为了应对这股热潮，英特尔正全力赶工，但产能爬坡仍需数个季度。这股需求狂潮也传导至上游，陈立武证实，目前关键的IC载板供应极度吃紧，已有数家客户为了确保材料供应，不惜提前向英特尔支付预付款项来锁定产能。