格隆汇5月14日｜据财富中文网，自20世纪80年代起便持续追踪半导体行业周期的哈佛商学院教授史兆威(Willy Shih)表示，接下来市场将上演内存周期尾声的经典剧情。<u>过去六十年来，每当内存价格高企，各家公司便争相扩产，随后产能集中释放，价格随之暴跌</u>。尽管华尔街坚称这次情况不同，但史兆威表示：“这仍是相同的周期，只不过波动幅度更大而已。” <u>三星、SK海力士、美光科技和铠侠等头部内存公司的新晶圆厂，预计要到2027年底或2028年才能实现量产</u>。史兆威回忆起大约三年前与某家内存厂商高管的对话，当时整个行业处于亏损状态，那位高管正等待合适时机启动新晶圆厂建设。“事实上，建设晶圆厂的最佳时机就是三年前我们谈论这件事的时候，”史兆威说道，<u>换言之，这个行业总是慢半拍</u>。

格隆汇5月14日｜据市场消息，台积电在周四举行的技术研讨会前发布的演示材料中表示，预计到2030年，全球半导体市场规模将超过1.5 万亿美元，高于此前预测的1万亿美元。 台积电预计，人工智能和高性能计算将占1.5万亿美元市场的55%，其次是智能手机(20%)和汽车应用(10%)。台积电表示，公司正加快2025年和2026年的产能扩充步伐，并计划于2026年新建九座晶圆厂及先进封装设施。

格隆汇5月14日｜隔夜中概股全线狂飙，带动今日港股科技股同步上扬，恒生互联网ETF华夏(513330)、港股通互联网ETF华夏(520910)涨超2%，恒生科技ETF华夏(513180)上涨1.8%，成交额快速放大至25亿，该ETF备受资金青睐，年内净流入114.54亿元。 板块上涨的核心驱动力来自互联网巨头超预期的AI业务进展与资本开支计划。 ①阿里云增速创9季新高，AI收入年底剑指300亿：阿里云外部商业化收入中AI相关占比突破30%，同时，管理层明确指引AI模型与应用服务ARR将在二季度突破100亿元，年底达300亿元。 ②腾讯首次量化披露AI投入，资本开支大超预期：腾讯2026年第一季度资本开支达319.4亿元，同比增长16%，主要投向IT基础设施、数据中心及AI相关领域。管理层表示，下半年AI相关的资本支出会进一步增加。 ③百度首提DAA新度量衡，文心5.1引爆市场：在5月13日的Create 2026 AI开发者大会上，百度创始人李彦宏首次提出“DAA（日活智能体数）”作为AI时代的新度量衡，并预测全球DAA未来可能超过100亿，同时发布了文心大模型5.1及四大智能体产品。 相关产品： 港股全科技赛道：恒生科技ETF华夏(513180)，规模最大的恒生科技指数ETF，最新规模543.45亿，汇集阿里巴巴、腾讯、中芯国际、百度、比亚迪股份等中国最优质的互联网、人工智能、半导体企业，兼具高成长性和稳健盈利能力。 AI应用含量更高：恒生互联网ETF华夏(513330)，囊括了整个港股市场的互联网公司，重仓股腾讯、阿里巴巴、网易、京东、百度等，最新规模347.26亿元，居同标的第一。 同类产品最低费率档：港股通互联网ETF华夏(520910)：成分股全部来自港股通标的，涵盖阿里巴巴、腾讯、美团、小米、快手等港股互联网龙头。

格隆汇5月14日｜据快科技，三星电子与其最大工会之间由韩国政府居中斡旋的劳资谈判，于周三彻底破裂。距离5月21日启动的18天大罢工仅剩8天，这场罢工将导致全球最大存储芯片工厂面临瘫痪。韩国总理金民锡已紧急召开部长级会议，他指示官员密切管控局势，强调此事对国民经济的潜在影响极为严重。据悉，<u>半导体产业占韩国4月出口总额的37%，较去年同期的20%大幅提升。</u> 工会明确表示，在5月21日罢工开始前不再考虑额外谈判。但如果三星提出新方案，工会会予以考虑。三星方面则对谈判破裂表示遗憾，称将继续寻求对话。业内预计，18天全面罢工的影响将更为深远。半导体设备的日常维护一旦中断，恢复正常生产可能需要长达36天，是罢工时长的两倍。高性能服务器DRAM和企业级SSD产品将受到最严重冲击。各方对损失的预估差异巨大。摩根大通估计，18天停工将造成三星超过4万亿韩元的直接营收损失，约占其半导体部门年销售额的1%。<u>首尔大学教授宋宪宰则预计，工厂停产每天将带来约1万亿韩元(7亿美元)的损失。工会自己的估算更高，认为总损失最高可达30万亿韩元(203亿美元)</u>。

格隆汇5月14日｜港股科网股上涨，阿里巴巴涨超5%，带动中概互联网ETF易方达（513050）涨2.4%，恒生科技ETF易方达(513010)涨0.9%。 消息面上，阿里巴巴昨晚公布业绩显示，一季度收入2433.80亿元，同比增长3%，经调整EBITA同比下降84%至51.02亿元。一季度，阿里云收入416.26亿元，同比增长38%，外部客户收入增速提升至40%，为9个季度以来最快。AI相关产品收入89.71亿元，连续第十一个季度实现三位数同比增长，年化经常性收入（ARR）突破358亿元。云业务经调整EBITA同比增长57%至37.96亿元，利润率同比上升1.1个百分点至9.1%。 此外，阿里CEO吴泳铭在财报电话会上表示，AI模型与应用服务年化经常性收入(ARR)将在6月突破100亿元，年底将翻三倍突破300亿元。 国盛证券认为，当前位置恒生科技底部区间，产业边际变化有望产生较好的股价反馈。 恒生科技ETF易方达(513010)近20日获得5.5亿元资金净买入，最新规模325.8亿元；其跟踪恒生科技指数，一键打包中国科技核心资产，涵盖阿里、腾讯、网易、中芯国际、小米、百度等互联网科技龙头企业，支持T+0 交易，其综合费率为0.25%，费率较低。 中概互联网ETF易方达（513050）近20日资金净流入7.85亿元，最新规模409.27亿元，规模大、流动性高，支持T+0交易；其是全市场唯一跟踪中证海外中国互联网50指数的ETF产品，指数第一权重股腾讯控股，占比28.97%；第二权重股阿里巴巴，占比27.5%；两大核心龙头占比超56%，指数锐度高。

格隆汇5月14日｜A股市场CPO概念股多数上涨，其中，罗博特科涨超11%，可川科技10CM涨停，永鼎股份张超7%，光库科技、光迅科技涨超6%，天孚通信、英唐智控涨超5%。值得注意的是，罗博特科、可川科技、永鼎股份、光库科技、光迅科技、天孚通信、英唐智控、炬光科技均创出历史新高。