格隆汇4月29日｜A股主要指数涨幅进一步扩大，其中，深证成指涨超2%，电池、小金属、稀土永磁、玻璃玻纤等板块涨幅居前；成分股中，鹏辉能源、周大生、麦格米特、永兴材料等多股涨停。

格隆汇4月29日｜锂电池板块午后继续上攻，鹏辉能源20CM涨停，带动电池ETF易方达(159175)涨5.13%，储能电池ETF易方达（159566）涨3.68%。 消息面上，重要会议指出，加强水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网等规划建设。作为新型电力系统的核心调节手段，储能被视为建设新型电网的必然选择，政策预期显著加强。会议还强调要系统应对外部冲击挑战，提高能源资源安全保障水平，以高质量发展的确定性应对各种不确定性。 业绩面，鹏辉能源4月28日晚发布年度报告及一季报，2025年实现营业收入119.44亿元，同比增长50.04%，净利润2.06亿元，同比扭亏为盈；2026年一季度营收47.68亿元，同比增长182.14%，净利润3.23亿元，单季盈利已超2025年全年。 此外，4月27日，宁德时代官宣与海博思创签署了储能钠离子电池战略合作协议，双方达成3年60GWh的钠离子电池订单合作。这是迄今为止全球规模最大的钠离子电池订单，标志着钠电池产业化加速迈入规模化应用新阶段。 中信建投研报指出，锂电设备行业在头部电池厂商扩产潮及储能需求高增长的推动下，迎来订单和业绩的强劲修复；一季度设备头部企业签单大幅超预期，同比环比继续高增，预计全年设备端“订单强复苏—交付能力提升—利润率修复”逻辑将持续验证；当前板块需求驱动逻辑清晰，高油价与下游高景气形成共振，继续看好锂电设备与固态电池板块配置价值。 电池ETF易方达（159175）覆盖电池产业链上游资源品、中游零部件、下游电芯制造等环节，全面捕捉锂电高景气贝塔，综合费率0.2%/年，为同类最低一档。 储能电池ETF易方达(159566，联接A/C：021033/021034)聚焦储能电池核心环节，包括电池制造、储能系统集成、液冷、逆变器等环节，最新规模74.37亿元，是全市场规模最大的聚焦储能核心贝塔的ETF产品。

格隆汇4月29日｜盘面上，两市低开高走，化工概念板块上涨。相关ETF方面，化工ETF天弘（159133）标的指数盘中涨3.06%，申购额达150万份；成交额达5065.77万元；换手率达1.78%。成分股中，桐昆股份涨停，天赐材料、航锦科技、圣泉集团、恒逸石化、恩捷股份涨超5%，盐湖股份、荣盛石化、亚钾国际等多股跟涨。 化工ETF天弘（159133）紧密跟踪细分化工指数，该指数近一年涨幅达66.64%，其行业配置主要包括化学制品（24.33%）、农化制品（24%）、化学原料（14.89%）等，前五大成分股为万华化学、盐湖股份、天赐材料、宝丰能源、藏格矿业。该ETF还配备了2只场外联接基金（A类：015896；C类：015897）。 近一年数据显示，细分化工指数PE-TTM为26.94倍，当前估值处于近一年39.26%分位，低于近一年60.74%的时间，已具备一定估值性价比。 消息面上，据媒体报道，恒逸石化PX运营单元突发严重中断，已关闭装置进入维修；恒力石化宣布全线产品涨价600元/吨，旗下两家核心PTA装置同步检修。①据媒体报道，5月国内超500万吨PX装置计划检修，PTA负荷已降至65%，瓶片环节看涨情绪升温。②据新华社，霍尔木兹海峡封锁持续超50天，超6亿桶石油运输受阻，布伦特原油报106美元/桶，氦气周涨175%创价格新高。③据中办国办文件，双碳考核正式纳入地方政府核心政绩体系，4月28日政治局会议再提"反内卷"，高耗能行业产能审批趋严。 国海证券指出，行业正处“全球反内卷”与“AI需求拉动”双周期共振的拐点。海外高成本产能加速退出优化全球供给，同时AI算力爆发带动高端化工新材料需求激增，政策端“双碳”考核落地也将倒逼高碳产能出清，龙头企业的盈利修复与成长逻辑明确。

格隆汇4月29日｜今日现货黄金一度跌破4600美元，但资金继续“越跌越买”，黄金ETF华夏(518850)近20个交易日有19日获净申购，合计流入13.54亿元。此外，自由现金流ETF华夏(159201)今日上涨1.61%，连续3日“吸金”，近20个交易日有18日获净申购，年内净流入115.77亿元，稳居现金流类ETF第一。 资金持续流入两只ETF，反映了在当前地缘动荡与通胀隐忧并存的背景下，防御性资产配置的深层需求：黄金对冲全球系统性风险+现金流资产锚定国内高质量企业。 1. 地缘冲突反复，凸显黄金的避险价值。近期中东局势“一波三折”，美伊谈判前景不明，尽管短期金价受美元走强、美联储降息预期推迟等因素压制，但地缘冲突本身不断强化黄金作为非主权信用货币的长期战略作用。 2. 通胀压力上行，催生对优质现金流的需求。霍尔木兹海峡的封锁与反复，推升了全球通胀担忧。在“资产荒”与通胀压力交织的背景下，市场风险偏好下降，投资焦点转向寻找盈利质量。自由现金流是企业经营产生的、在满足再投资需求后可供自由支配的真实现金，直接反映企业的财务健康度和抵御经济周期的韧性。 相关产品： 费率最低的黄金投资利器：黄金ETF华夏(518850)，锚定实物黄金，支持T+0交易，场外联接基金(A类：008701，C类：008702)。 费率最低的现金奶牛产品：自由现金流ETF华夏(159201)，覆盖覆盖能源、消费、公用事业、制造、金融等，兼具防御属性与成长性，最新规模为205.97亿元，居同标的第一，产品综合费率0.2%，属全市场最低费率一档。场外联接基金(A类：023917，C类：023918)。

格隆汇4月29日｜据21财经，4月以来，A股市场掀起“追光”热潮，光模块等AI硬件赛道的交易热度与讨论热度均达到年内高点。然而，当投资者争先恐后“站在光里”时，“交易拥挤度”也成为近期市场关注的焦点。 据东吴证券首席策略分析师陈刚团队测算，截至4月24日，A股市场拥挤度指标已达到43.7%，接近45%的临界线，意味着市场微观交易结构拥挤化、脆弱性提升。陈刚团队同时提醒，从历史数据来看，<u>当该指标触及45%及以上区间时，市场往往会出现交易结构上的修复，拥挤板块会面临阶段性回调的压力</u>。 不过，也有机构认为，尽管当前热门板块拥挤度较高，但“尚未过热”。华创证券策略首席分析师姚佩团队提出，讨论交易热度时，如果单纯看成交额占比，可能会因板块市值规模不同而“失真”。<u>若将市值和净利润占比纳入计算，其实当前光模块、PCB、半导体等热门板块距离历史极值仍有明显差距</u>，显然还“未到成交过热时”。