格隆汇4月2日｜中国最大的休闲食品饮料连锁零售商鸣鸣很忙(1768.HK)盘初拉升一度涨超10%，股价重回400港元，总市值853.5亿港元。 消息上，鸣鸣很忙集团2025年稳健经营与高质量增长并进。2025年门店商品交易总额(GMV)达935.69亿元，同比增长68.5%；公司实现营业收入661.70亿元，同比增长68.2%，经调整净利润为26.92亿元，同比增长194.9%，毛利率提升至9.8%。 美银证券发表研报指，鸣鸣很忙作为中国零食折扣行业中具有无可比拟规模的市场领导者，预期在成本、规模、供应链整合及品牌资产的结构性优势支持下，公司将实现持续增长，并能继续进行地域及品类扩张。该行预期，鸣鸣很忙2026年第一季同店销售增长开局强劲，受惠于营运改善及春节假期较长。该行上调对鸣鸣很忙今明两年的每股盈利预测7%及6%，目标价由490港元上调至500港元，重申“买入”评级。

格隆汇4月2日｜中银国际发表研报指，邮储银行2025年第四季归母净利润按年增长1.7%，较第三季的增速1.2%略为加快，主要受经营收入增长、净息差跌幅放缓及营运开支减少带动。全年归母净利润按年增长1.1%，经营收入亦按年升1.9%。虽然第四季不良贷款比率上升，但仍属同业中最低水平，而拨备覆盖率则处于高端水平。该行认为，邮储银行目前股份估值偏低，现价对应2026年预测市账率0.48倍，而其资产质素卓越及派息比率稳定，应获得较高的市账率估值。基于约0.65倍2026年预测市账率，该行将目标价由6.84港元轻微下调至6.62港元，维持“买入”评级。

格隆汇4月2日｜据界面，2025年，成立12年的腾讯云首次实现了扭亏为盈，调整后运营利润达到50亿元，成为国内又一家宣布盈利的云厂商。首度盈利背后，除了砍掉部分亏损项目之外，更多动力在于AI需求爆发带动的GPU算力、存储及音视频等产品收入高速增长。这也是腾讯今年在AI上动作频频的原因之一。从混元大模型的快速迭代，到一口气上线多只“龙虾”产品，腾讯正在积极抢占AI时代的头部席位。 近日，腾讯集团副总裁、政企业务总裁李强阐述了腾讯当下的AI战略，也披露了腾讯云的未来规划。在基础设施层，腾讯正在国内外大规模扩建AI算力中心，同时推进"算电协同"战略，包括在内蒙古利用风电、光伏直供数据中心，结合氢能与储能平衡波峰波谷，以此压降用电成本。李强提到，腾讯去年资本性支出792亿，今年还将大幅提升。在“龙虾”热潮之中，许多厂商将token消耗量设定为一线销售人员的核心KPI，并以高倍数奖励机制驱动销售团队。在李强看来，token是衡量AI产品的重要指标，但并非唯一指标。

格隆汇4月2日｜里昂发表报告指，投资者对海底捞削减派息比率、翻台率复苏的过高预期仍持谨慎态度。不过该行认为，鉴于海底捞当前挑战，2025年3.9次的翻台率已相当稳健。该行表示，海底捞竞争缓和应有助于门店扩张，估计2026至2028年门店数量的年均复合增长率为2%至3%；又认为海底捞重新聚焦于发展子品牌在战略上是正确的。里昂维持海底捞“跑赢大市”评级，目标价19港元。

格隆汇4月2日｜美银证券发表研报指，鸣鸣很忙作为中国零食折扣行业中具有无可比拟规模的市场领导者，预期在成本、规模、供应链整合及品牌资产的结构性优势支持下，公司将实现持续增长，并能继续进行地域及品类扩张。 该行预期，鸣鸣很忙2026年第一季同店销售增长开局强劲，受惠于营运改善及春节假期较长。该行相信，在频繁的产品更新及新类别扩张带动下，增长势头将在年内持续。集团正优先发展加热类及冷藏冷冻类产品，因其需求能见度较强且具规模化潜力。 该行上调对鸣鸣很忙今明两年的每股盈利预测7%及6%，目标价由490港元上调至500港元，重申“买入”评级，并指集团更好的门店开业前景及同店销售增长势头，将成为估值重评的短期催化剂。

格隆汇4月2日｜三星领跌韩国科技股，股价下跌5.5%，报179,200韩元。

格隆汇4月2日丨中国新城市(01321.HK)跌4.71%，报0.4050港元，股价创历史新低，总市值7.47亿港元。

格隆汇4月2日｜里昂发表研报指，TCL电子子公司与索尼成立合资公司，以754亿日元收购Sony EMCS(Malaysia)Sdn.Bhd.(简称SOEM)100%股份，其中TCL电子持有51%股份。交易将于2027年完成，索尼将获得一份可在第三、六、九年行使卖出选择权。该行相信这将是一项强而有力的合作，将TCL电子今年和明年纯利预测均上调8%，目标价由13港元上调至16港元，维持“跑赢大市”评级。

格隆汇4月2日丨极视角(06636.HK)涨20.72%，报100.2000港元，股价创历史新高，总市值113.14亿港元。

格隆汇4月2日｜瑞银发表研报指，上海医药去年总收入按年升3%至2840亿元，纯利按年升25.7%至57.2亿元，经常性纯利按年跌26.7%至29.8亿元，大致上符合预期。考虑到上海医药的定位策略、多元化业务以及在快速增长业务中的竞争优势，该行预计上海医药在十五五期间的增长将超越其医药分销同行。该行将上海医药2026至2028年盈利预测下调1%至上调3%，目标价由15港元上调至15.2港元，评级“买入”。

格隆汇4月2日｜据京东黑板报，京东携手海尔、美的等超100个品牌正式推出家电家居“百亿双补”计划。一方面，京东计划联合品牌在未来一年内共同投入100亿元专项补贴，为消费者降低换新门槛；另一方面，京东将以规模化大单采购的供应链优势，助力合作品牌实现降本增效。

格隆汇4月2日｜茂盛控股(0022.HK)盘中大跌，一度跌近18%，报0.226港元，截至目前成交额超2亿港元，显著放大。消息面上，公司公布，获由执行董事兼主席伦耀基间接全资拥有的Winland Wealth (BVI) Limited(卖方)通知，拟向投资者配售不少于9.29亿股及最多13.27亿股股份，每股作价0.17港元。当中，13.27亿股股份佔公司已发行股本约67.47%，即卖方所持全部股份，卖方将套现最多2.26亿港元。于配售事项完成后，卖方将不再持有公司任何股份，因此不再为公司的控股股东。

格隆汇4月2日｜瑞银发表研报指，极兔速递2025年业绩胜预期，去年下半年经调整净利润达2.69亿美元，按年增长96%，超市场预期11个百分点，并带动全年经调整净利润增至4.25亿美元，较2024年水平增长超过一倍。公司公布2026年指引，预期经调整净利润将达7亿美元，较2025年进一步增长64%。该行重申极兔为物流板块的首选股，因应公司最新指引调整盈利预测，目标价由12.3港元上调9%至13.4港元，对应2026年预测市盈率约25倍及2027年约20倍，认为风险回报吸引，评级“买入”。

格隆汇4月2日丨徽商银行(03698.HK)涨2.16%，报4.7200港元，股价创历史新高，总市值655.60亿港元。