格隆汇3月24日丨据韩联社，随着伊朗对霍尔木兹海峡的封锁措施长期化导致石脑油供应受阻，韩国政府很可能本周采取石脑油出口管制措施。韩国产业通商部产业资源安全室室长梁基旭24日在政府世宗办公大楼举行记者会时表示，产业部正同有关部门就采取石脑油出口管制措施的方案进行协调沟通。据悉，石脑油是石化制品的基本材料，韩国石脑油55%依赖于国内炼油企业，其余靠进口。

格隆汇3月24日｜海通国际研报指出，爱美客2025年实现收入24.5亿元（-18.9%），归母净利润12.9亿元（-34.1%），全年业绩低于市场预期，2025年四季度收入环比企稳，关注REGEN并购新产品及肉毒放量。公司传统主力产品受消费环境影响承压，并购新品Aesthefill成为新增长极。公司于2025年完成对韩国REGENBiotech85%股权的收购（对价1.9亿美金），获得AestheFill（已在37个市场注册）和PowerFill（已在24个市场注册）两款产品。韩国第二工厂投产后，2026年有望贡献收入及利润增量。国内管线方面，A型肉毒毒素于2026年1月获药品注册证书，为公司进军肉毒素市场的重要里程碑；司美格鲁肽注射液（GLP-1减重）处于临床试验阶段、嗗科拉（骨性填充再生材料）已于2025年5月国内上市，进一步丰富产品矩阵。根据可比公司，爱美客作为轻医美行业龙头，品牌和渠道壁垒优势突出，给予公司26年35xPE（原为42x），对应目标价160.6元/股，下调目标价46.4%。建议关注国内消费复苏节奏及REGEN产能释放进度，维持“优于大市”评级。

格隆汇3月24日｜花旗发表研报指，华润啤酒2025年核心纯利为57.24亿元，按年增长20%，较该行预测高出11%，主要受惠于2025年下半年啤酒业务表现强劲。期内啤酒EBIT及EBITDA分别录得2.4倍及44%的按年增长，认为这彰显了啤酒业务的实力。管理层已观察到2025年下半年至2026年首季中国大众餐饮渠道逐步复苏，预期该势头将持续至第二季的啤酒消费旺季。 该行将华润啤酒今明两年核心纯利预测分别上调9%及7%，以反映2025年下半年啤酒业务增长优于预期，预计2026年度啤酒业务销售额将成长5%，白酒业务销售额将年减5%，息税前利润亏损将年减约2%。该行将华润啤酒目标价由38港元上调至39.8港元，重申润啤为中国啤酒板块的首选股，维持“买入”评级。

格隆汇3月24日｜中金发表研报指，三花智控2025年全年收入310.1亿元，按年升11%；归母净利润为40.6亿元，按年升31%，符合此前业绩预告。中金维持集团2026年盈利预测不变，首次引入2027年净利润预测为56亿元；由于港股估值中枢下移，将其目标价下调20%至40港元，维持“跑赢行业”评级。

格隆汇3月24日｜国海证券研报指出，华润双鹤2025年公司营业收入110.01亿元（yoy-1.88%），归母净利润16.47亿元（yoy+1.18%），2025年Q4公司毛利率提升和销售费用率降低推动净利润率提升。专科业务稳健增长，第二增长曲线逐步构建。打造“合成生物标杆龙头企业”，构建第二增长曲线。公司紧密围绕国家战略导向，积极打造合成生物“第二增长曲线”。公司合成生物研究院建成7大技术平台、储备20余个在研项目，其中高温尼龙前体1,4-丁二胺项目成功突破国外技术垄断，并入选工信部生物制造标志性产品。认为大输液业务和慢病业务贡献稳定现金流，专科业务稳健成长，合成生物平台有望逐步贡献新增量。首次覆盖，给予“买入”评级。

格隆汇3月24日｜花旗发表报告指，香港地产股2025财年业绩受惠利息成本节省，又认为上市企业对2026财年的指引极具鼓舞性：因楼价多年上涨带来可预期的物业销售订金回报率回升，核心写字楼受惠租赁动力且减租幅度较小，以及内地高端零售出现正向回归。该行认为香港地产股本月回调很可能是源于升势后的获利，以及在利率与宏观经济不确定性下部分减持。但行业今年基本面转强，预计为中长期增长所作的补充投资将加速。该行挑选每股盈利及股东回报率均呈现增长的股份，首选新鸿基地产、长实集团及太古地产。

格隆汇3月24日丨华芢生物-B(02396.HK)跌2.09%，报7.0100港元，股价创历史新低，总市值8.25亿港元。

格隆汇3月24日｜欧洲央行管委武伊契奇（将于6月出任欧洲央行副行长）表示，欧洲央行必须保持“高度的灵活性和警觉性”，以控制物价，因为伊朗战争带来的滞胀风险正在逼近。武契奇表示，官员们很可能很快就会知晓这场冲突所带来的影响是否会导致需要提高利率。不过，他同时警告称，近期的情况表明，消费价格持续上涨而经济扩张乏力的危险正在加大。“我们目前并未看到滞胀现象，但风险正在朝着滞胀的方向发展。我们会在这种趋势上走多远，这很难预测。4月会议前将会有很多新的数据和消息发布，在目前情况下，一切都在实时更新。”