全球视野, 下注中国
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2026-07-02 15:43 星期四
03-20 14:42
恒指跌超1%
格隆汇3月20日｜港股主要指数继续下跌，恒指跌超1%，恒生科技指数跌近2.5%。
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03-20 14:33
美中嘉和创历史新低
格隆汇3月20日丨美中嘉和(02453.HK)跌6.67%，报1.2600港元，股价创历史新低，总市值9.87亿港元。
HK 美中嘉和
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03-20 14:13
分析师：腾讯债务指标预计将保持稳定
格隆汇3月20日｜CreditSights分析师Stephanie Sim和Pius Xue在一份报告中表示，预计未来12个月腾讯的债务指标将保持稳定。他们预测，在在线广告和游戏业务健康增长的支持下，腾讯的营收增长将保持韧性。“我们看好该公司健康的资产负债表、强劲的自由经营性现金流生成能力和充足的流动性。”分析师指出，腾讯可能在年底前重返现金多于债务的状态。尽管如此，他们预计，由于人工智能相关支出增加，EBITDA利润率将出现小幅但可控的下降。CreditSights维持对腾讯“跑赢大市”的评级，并认为腾讯是亚洲和中国市场稳定且具有长期投资价值的标的。
HK 腾讯控股
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03-20 14:11
广和通创历史新低
格隆汇3月20日丨广和通(00638.HK)跌1.21%，报12.2000港元，股价创历史新低，总市值109.71亿港元。
HK 广和通
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03-20 14:04
研报掘金丨中金：维持友邦保险“跑赢行业”评级，预计股东回报有望持续提升
格隆汇3月20日｜中金发表研报指，友邦保险2025年新业务价值(VONB)按固定汇率计算按年增长15%至55.16亿美元，基本符合该行预期；年化新保费(APE)按年增长9%至94.84亿美元；每股税后营运利润(OPAT)按实际汇率计算按年增长13%至0.68美元；末期股息按年增长10%至1.93港元。集团宣布新一轮17亿美元回购计划，其中10亿美元为检视资本状况后的额外回购。基于向好的业务趋势及清晰的资本管理计划，中金预计股东回报有望持续提升。该行维持对其“跑赢行业”评级及目标价105.7港元，对应2026年预测内含价值1.6倍。
HK 友邦保险
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03-20 14:02
同仁堂医养(2667.HK)今起招股，入场费4192港元
格隆汇3月20日｜同仁堂旗下中医医疗服务集团同仁堂医养(2667.HK)今天起至下周三(3月25日)招股，发售1.08亿股H股，香港公开发售占10%，国际配售占90%。每股招股价介乎7.3港元至8.3港元，集资最多8.98亿港元。一手500股，入场费4191.85港元。股份预计3月30日上市。中金公司为独家保荐人。公司拟将所得款项净额中，47.5%扩充中医医疗服务网络、23.6%提升中医医疗服务能力、18.9%偿还若干未偿还银行贷款，余下10%作营运资金及其他一般企业用途。
HK 同仁堂医养
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03-20 13:56
大行评级丨瑞银：联通上季业绩及派息比率逊于预期，料市场反应负面
格隆汇3月20日｜瑞银发表研报指，由于宏观利淡因素，联通上季业绩逊于预期，当中收入按年跌1.2%，EBITDA增4%，分别较预测低3至5%，净利润按年降48.5%。每股派末期息0.417元，派息比率61%，低于该行预测的65%。该行料市场将作出负面反应。市场忧虑增值税(VAT)继续令公司净利润受压，而派息比率逊于预期，更进一步削弱市场对其股息前景的信心。该行予联通“中性”评级，目标价为8.1港元。
HK 中国联通 SH 中国联通
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03-20 13:47
腾讯：QClaw正式开启全量公测
格隆汇3月20日丨腾讯公关总监张军今日发文称，QClaw正式开启全量公测，无需邀请码，用户通过官网下载最新版本，20秒即可完成安装，并向“龙虾”下达指令。新版本已打通企业微信、QQ、飞书、钉钉等多平台远控通道。还有龙虾像素工作室、定时任务等特色功能也在本次公测中正式和大家见面。
HK 腾讯控股
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03-20 13:37
台股收跌0.43%
格隆汇3月20日｜台湾加权指数收盘下跌145.8点，跌幅0.43%，报33543.88点。
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大行评级丨大摩：预期阿里云业务未来数季增长势头保持强劲，维持“增持”评级
格隆汇3月20日｜摩根士丹利发表研报指，阿里巴巴第三财季云业务收入增长达36%，符合该行预期。受惠于3月份代币量较去年12月激增6倍、阿里云加价，以及代理型人工智能采用率上升，该行预期未来数季增长势头将保持强劲，云业务增长将在第四财季加速至40%，2027财年进一步加快至45%。
管理层预期未来五年外部客户的云业务收入可达1000亿美元，相当于年均复合增长率逾40%。管理层在业绩中首次提及芯片业务平头哥，透露超过60%收入来自外部云客户，已交付超过47万个单位。管理层不排除未来分拆的可能性，此举有望进一步释放SOTP估值价值，但未有提及时间表。
大摩预期，随着消费显现复苏迹象，客户管理收入(CMR)将改善，第四财季增长有望回升至6%。云业务利润率上升及及时零售亏损收窄，将带动2027财年盈利能力改善。该行维持对阿里美股的“增持”评级，并视为行业首选，目标价为180美元。
US 阿里巴巴 HK 阿里巴巴-W
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03-20 13:33
研报掘金丨招商证券(香港)：腾讯4Q25业绩符合预期，维持买入评级
格隆汇3月20日丨招商证券(香港)发布关于腾讯控股(0700.HK)的研报，维持“买入”评级，目标价750.0港元。公司4Q25业绩符合预期，核心业务稳健，AI投资加码有望强化长期竞争力。虽FY26E AI投入或压制短期利润，但游戏、广告及云业务增长动能明确，SOTP估值具支撑。
HK 腾讯控股
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03-20 13:29
大行评级丨美银：上调众安在线目标价至16.1港元，上调今明两年盈利预测
格隆汇3月20日｜美银证券发表报告，众安在线去年净利润在2024年的低基数下增长83%。核心业务增长稳定，保费收入按年增长7%。综合成本率改善1.1个百分点至95.8%，主要受惠生活消费业务损失率下降2.7个百分点至65.3%。受内地债券及股票市场好转带动，总投资收益按年增长59%，总投资回报率升至5.3%，按年升1.9个百分点。该行将众安在线的目标价由15.3港元上调至16.1港元，重申“买入”评级，上调今明两年盈利预测5%。随着综合成本率及其他成本下降，以及香港业务贡献，该行预期公司未来三年盈利将增至15亿元，对比去年的11亿元。
HK 众安在线
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03-20 13:26
港股科网股持续疲软，恒生科技指数跌超2%
格隆汇3月20日｜港股主要指数午后继续走弱，恒生科技指数跌超2%，恒生指数跌0.82%，科网股持续疲软，小米跌7%，阿里跌超6%，小鹏汽车跌超4%，京东跌超3%，中芯国际、快手、金山软件、舜宇、阿里健康跌超2%。
HK 恒生科技指数
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大行评级丨小摩：预期美高梅中国今年每股盈利及派息率将下跌，评级降至“中性”
格隆汇3月20日｜摩根大通发表报告指，美高梅中国宣布派发末期息每股0.35港元，全年派息比率50%，以股息率5.5%计不算差，但同业已将派息比率平均提升至约70%，令市场对美高梅的期望提高。尽管派息率符合预期，但由于每股盈利意外地疲弱，末期息较该行及市场预测低约10%。该行指出，由于牌照费用增加，预期美高梅中国2026财年每股盈利将下跌11%，意味派息率或进一步下跌，除非公司提升派息比率或派发特别息，但目前看来可能性不大。摩通将美高梅中国评级下调至“中性”。
HK 美高梅中国
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03-20 13:16
瀚天天成(2726.HK)今起招股，入场费3852港元
格隆汇3月20日｜碳化硅外延供应商瀚天天成(2726.HK)今天起至下周三(3月25日)招股，发售2149.21万股H股，香港公开发售占10%，国际配售占90%。每股招股价76.26港元，集资最多16.39亿港元。一手50股，入场费3851.46港元。股份预计3月30日上市。中金公司为独家保荐人。公司拟将所得款项净额中，约71%用于在未来5年以严谨且审慎的方式扩大碳化硅外延晶片产能；约19%用于碳化硅外延晶片研发；及约10%用作营运资金及一般公司用途。
HK 瀚天天成
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