格隆汇3月12日｜据比亚迪披露，比亚迪集团执行副总裁、弗迪电池CEO何龙在最新访谈中表示，第一代刀片电池发布以来，电池团队就没有休息了，到今天还是在干扩产，还是在建线、调试，工作量非常非常大。他透露，一代刀片电池和二代刀片电池整个产能的切换还处在过程中，春节没休息就是在做这些事情。据何龙介绍，第二代刀片电池及闪充技术将充电时间压缩至10分钟以内的个位数。

格隆汇3月12日｜法巴发表研究报告指，国泰航空公布截至去年12月底止全年业绩，去年经常性净利润95.65亿港元，此数字已撇除一次性项目包括：减值拨回3.85亿港元等；并推算出国泰去年下半年经常性净利润59.14亿港元，较该行预测的54.17亿港元高9%。该行认为，国泰盈利超预期主要因货运收益率表现胜预期，足以抵销附属廉航香港快运的盈利逊预期。 法巴表示，国泰在疫后透过巩固市场地位，实现了盈利能力的显著提升，并在香港快运积极增加运力等因素下，其在香港市场份额已从2019年的55%增加至2024年的57%。因宽体飞机交付周期集中于较后时间，预计国泰自由现金流将有所改善；但国泰目前交易于EV/EBITDA约5.1倍，仍显著低于2019年平均的约5.9倍，认为市场未充分认可国泰在疫后的盈利能力的提升，预计其估值将会重估。法巴予国泰“跑赢大市”评级，目标价13.1港元。

格隆汇3月12日｜裕元集团(0551.HK)盘中跌超6%，报16.9港元。消息面上，公司公布，截至去年12月底止年度盈利3.81亿美元，同比下跌2.89%，每股盈利23.76仙，派末期息0.9港元。营业收入80.31亿美元，同比减少1.84%。 公司指出，去年对等关税及地缘政治的不确定性持续抑制整体鞋履需求稳定性。惟在关税政策影响下，区域产能加快重新配置，东南亚主要生产国家的鞋履需求仍保持上升趋势，而中国鞋履出口则出现明显降幅。

格隆汇3月12日｜轻松健康(2661.HK)再度拉升涨超13%，报124.4港元刷新上市以来新高价，并且录得4连升累计涨幅超过40%，总市值达256.7亿港元。 消息上，轻松健康于3月9日推出“证元芳·MedClaw协作体”，某种程度上释放出一个值得关注的信号：多智能体在医疗垂直场景中的竞争，正在从“技术能力展示”转向“循证框架下的系统化落地”。作为轻松健康深耕医疗科技领域的核心成果，证元芳的研发，正是瞄准了中国临床场景的真实需求。 此外，3月6日，轻松健康正式获纳入恒生综合指数，更值得关注的是，因其满足了包括市值、流动性和上市时间等在内的一系列标准，公司同步被调入港股通，已于3月9日起生效。(格隆汇)

格隆汇3月12日｜国信证券发布关于哔哩哔哩-W(9626.HK)的研报，维持“优于大市”评级。广告业务受益于库存释放及AI、游戏等行业需求增长，增值服务稳健扩张，经调净利率提升至11%。虽AI投入短期压制利润，但长期提升内容效率与创作者生态。预计2026-2028年经调净利33/42/53亿元，当前2026年PE约24x，估值合理。

格隆汇3月12日｜中银国际发表研报指，蔚来去年第四季收入按季大幅增长59%，综合毛利率提升3.7个百分点至17.5%，创下2022年以来新高。凭借严格的成本管控与营运杠杆提升，公司实现史上首次季度盈利，非通用会计准则口径净利润7.28亿元。同时，受惠于四季强劲的经营现金流入，公司净现金按季增加99亿元，推动年末现金储备接近460亿元。 该行指，今年首季指引隐含3月交付量将回升至3.2万–3.5万辆，单车营收按季提升至30.3万–30.6万元，均超出市场预期。即使行业整体偏弱，管理层对首季整车毛利率展望正面，预计稳定在2025年第四季18%的水平。今年公司将通过供应链优化、向高毛利大型车升级产品结构，以应对成本上涨压力，目标全年实现经营层面盈利。 该行将集团2026年至2027年销量预测小幅上调至45万-54万台，密集的产品矩阵将有力支撑其销量的高增长和业绩向好。该行上调蔚来目标价至11美元，评级“买入”。

格隆汇3月12日｜渣打银行(中国)有限公司宣布，为上海国泰海通证券资产管理有限公司发行的国泰海通港股优势精选股票型发起式证券投资基金提供托管服务。渣打中国由此成为首家托管公募QDII基金和发起式基金的外资银行。

格隆汇3月12日｜大和发表研报指，老铺黄金预告2025年经调整净利润达50亿至51亿元，按年增长约233%至240%，较该行及市场预期高2%至4%。强劲盈利增长主要因收入增长加快，以及公司通过产品加价维持毛利率。报告提到，老铺黄金2月宣布加价，加上近期中东地缘政治紧张局势令金价升势暂缓，市场调研显示消费者对黄金产品的热情有所降温，排队人龙较早前显著缩短。不过，该行认为情况属正常，加价后一至两周客流往往会放缓，预期需求将逐渐恢复，受新产品的受欢迎程度上升及金价持续支持所带动。该行现予老铺黄金“买入”评级，目标价880港元。

格隆汇3月12日｜东方甄选(1797.HK)逆势拉升涨至6%，报26.8港元，总市值282.7亿港元。消息上，根据香港联交所3月11日披露的文件，俞敏洪于3月5日以每股均价24.1219港元增持东方甄选30万股普通股股份，价值约723.66万港元。增持后，俞敏洪最新持股数目为3,678.28万股股份，好仓比例由3.46%升至3.49%。 国海证券发布研报指，东方甄选近期股价表现强劲，研报预计FY2026-2028年归母净利润为4.5/5.3/6.4亿元，对应PE46/37/31倍。维持"买入"评级，看好其线下体验店拓展(北京首店439平米)及APP会员增长(已达24万)带来的增量空间。(格隆汇)

格隆汇3月12日｜花旗发表研报指，国泰航空公布截至去年12月底止全年业绩，其中下半年核心利润为61亿港元，按年增长7%。国泰表示，在中东紧张局势升级前，其长途航班的载客率已十分充足，目前看到前往欧洲及澳大拉西亚地区(占运力组合约29%)的短期需求激增；而南亚(4%)与北美(26%)的中转客流需求亦出现短期激增。不利因素方面，国泰已对2026年预计燃油用量的30%，以每桶70美元布油价格作对冲，因此将完全承受航空燃油裂解价差扩大的风险。撇开中东冲突因素，花旗维持国泰“沽售”评级，主要基于中国出境旅游增长疲软等，并予其目标价11.2港元。

格隆汇3月12日｜花旗发表研报指，裕元集团2025年业绩略胜预期，因此将2026年盈利预测上调1%，2027年预测则维持不变。基于营运效率好过预期，该行上调估值倍数基础，按11倍2026年预测市盈率计算，将目标价由16.3港元上调至21港元，评级“买入”。

格隆汇3月12日｜野村发表研报指，老铺黄金发盈喜，预期2025年收入介乎270亿至280亿元，按年增长2.17至2.29倍；经调整净利润介乎50亿至51亿元，按年增长2.33至2.4倍，均较该行及市场预期高。由此推算，公司于去年下半年收入按年增长1.94至2.14倍，经调整净利润按年增长1.94至2.05倍，仍处于快速增长轨道。 该行认为老铺黄金去年表现略胜预期，主要由于其持续在国内高级商圈扩张门店，不断优化和翻新现有门店向顾客提供高端奢华服务，为切合VIP客户喜好提供更多多元化产品，以及公司强化其作为纯金和高端珠宝首选品牌的形象。即使去年下半年两度加价，需求亦未见减退。该行相信老铺黄金2026年销售及盈利仍有充足增长空间，将2025至2027年收入预测上调3%至4%，经调整净利润预测上调2%至3%，目标价由1160港元上调至1171港元，维持“买入”评级。