全球视野, 下注中国
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2026-07-06 14:27 星期一
03-11 10:42
大行评级丨花旗：理文造纸去年业绩胜预期，目标价微升至4.3港元
格隆汇3月11日｜花旗发表研报指，理文造纸去年业绩胜该行预期，包括收入及净利润，亦符合其盈喜公告的中位数指引19.4亿港元。该行指，公司2026年的主要驱动因素包括：在中国及东盟产能温和增长；对中国出台国内消费刺激措施的预期；2026年毛利率可能持续扩张。该行维持对其“买入”评级；目标价从4.2港元升至4.3港元，基于2026年预测约0.6倍市账率及约9倍市盈率；上调公司今明两年盈利预测12%至13%。
花旗认为，更多造纸企业可能在今年建设纸浆生产设施，以发展垂直整合模式(即从纸浆到包装纸)，从而提升盈利能力，但也可能对整个行业的利润率带来潜在下行风险。此外，若中国政府推出消费刺激措施，将有利于理文造纸的包装纸需求和盈利能力。该行预期竞争格局持续改善下，公司今年经营利润率可能进一步提升。
HK 理文造纸
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03-11 10:39
大行评级丨花旗：维持蔚来“买入”评级，预期首季综合平均毛利率达17.3%
格隆汇3月11日｜花旗发表报告指，在蔚来发表第四季业绩简报及会议后，现预期蔚来今年首季实现17.3%的综合平均毛利率，主要基于产品组合优化，即通过销售更多毛利率达20%%至25%的高端车款，使车辆平均售价按季提升6%；并通过消化前期电池库存及记忆体库存实现成本管控，使毛利率按季趋稳约2至3个百分点；以及进一步优化销售管理费用及研发强度。该行维持对其“买入”评级，港股目标价为47.3港元，ADR目标价为6.2美元。
US 蔚来 HK 蔚来-SW
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大行评级丨杰富瑞：宁德时代去年业绩大幅超预期，微升AH股目标价
格隆汇3月11日｜杰富瑞发表研报指，宁德时代2025财年业绩大幅超预期，去年末季表现强劲，凸显了该公司在规模、执行力及盈利能力的强势。展望2026年，该行认为公司进取、且具备高能见度的扩张计划将进一步拓宽其竞争优势，巩固其在全球电气化领域无可撼动的领导地位。该行认为，公司具备领先技术诀窍、完整的上下游产业链布局，预计在全球新能源汽车和储能市场的强劲增长动能下，销售将有所提升。目前市场尚未充分考虑集团在美国本土化合作所带来的影响，一旦合作顺利开展，可能成为积极的催化因素。该行上调2026至28年盈测介乎5%至6%，宁德时代A股目标价从521元升至522元，H股目标价从688港元升至689港元，评级同为“买入”。
SZ 宁德时代 HK 宁德时代
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03-11 10:28
港股异动丨纸业股拉升 理文造纸绩后涨超8%领衔 特种纸行业密集提价
格隆汇3月11日｜港股纸业股集体上涨，其中，理文造纸绩后涨超8%领衔，正业国际、合丰集团涨近3%，玖龙纸业涨2%。
消息上，近期多家纸企集中上调白牛皮纸类产品价格。其中，太阳纸业、五洲特纸均计划自3月5日起，对旗下白牛皮纸产品价格在目前执行价格基础上，统一提价300元/吨。有业内人士认为，元宵节后牛皮纸市场供需面逐渐恢复，牛皮纸市场价格有望稳中上涨。
另外，理文造纸昨日发布截至2025年12月31日止年度业绩，该集团取得收入266.42亿港元，同比增长2.49%；普通股股东应占年度盈利19.41亿港元，同比增长47.87%；每股基本盈利45.2港仙。拟派发末期股息每股9.3港仙。花旗报告指，理文造纸去年业绩胜预期 微升目标价至4.3港元。(格隆汇)
HK 理文造纸 HK 玖龙纸业 HK 合丰集团 HK 正业国际
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03-11 10:27
大行评级丨大和：下调海丰国际评级至“持有”，宜等待更佳介入点
格隆汇3月11日｜大和发表研报指，海丰国际2025年收入按年增长12%至34.12亿美元，受平均售价及销量分别按年增长4.5%及7.8%支持；毛利率按年扩张1个百分点至38.4%，带动盈利按年增长19%至12.3亿美元。2025年下半年收入按年下跌1%，毛利率按年下滑5.4个百分点至36.7%，由于去年及2025年上半年基数较高。海丰国际宣派末期股息每股0.13美元，连同中期股息及特别股息每股0.17美元及0.09美元，2025年全年股息为每股0.39美元，派息率为85%。大和将海丰国际评级由“买入”下调至“持有”，宜等待更佳介入点，但将目标价由31港元上调至32港元，相当于预测市盈率9倍。
HK 海丰国际
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03-11 10:26
港股汽车股集体上涨，蔚来涨超15%，吉利涨超7%
格隆汇3月11日｜港股市场汽车股集体上涨，其中，蔚来涨超15%，吉利汽车涨超7%，小鹏汽车涨超5%，奇瑞汽车、零跑汽车、长城汽车、赛力斯、广汽集团涨超3%。
HK 蔚来-SW HK 吉利汽车
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03-11 10:21
港股异动丨实现首次季度盈利，蔚来飙升近20%
格隆汇3月11日｜蔚来-SW(9866.HK)盘初大涨近20%，报45.6港元。消息面上，蔚来昨晚公布业绩显示，2025年第四季度经营利润为12.5亿元，实现公司首次季度盈利；总营收约346.5亿元，同比增长75.9%；现金储备459亿元，环比大幅增长近百亿元。
展望2026年第一季度，李斌在财报电话会上给出了8万至8.3万辆的交付指引，同比增长90.1%~97.2%；营收指引为244.8亿元~251.8亿元，同比增长103.4%至109.2%。在实现季度盈利后，李斌将2026年的经营目标瞄准“全年盈利”。
HK 蔚来-SW
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03-11 10:19
台股涨3%
格隆汇3月11日｜台湾加权指数涨幅扩大至3%。
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03-11 10:16
华润医疗创历史新低
格隆汇3月11日丨华润医疗(01515.HK)跌2.98%，报2.9300港元，股价创历史新低，总市值37.99亿港元。
HK 华润医疗
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03-11 10:13
宏信建发创历史新低
格隆汇3月11日丨宏信建发(09930.HK)跌1.11%，报0.8900港元，股价创历史新低，总市值28.46亿港元。
HK 宏信建发
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03-11 10:01
中聚投资创历史新高
格隆汇3月11日丨中聚投资(01959.HK)涨5.29%，报4.5800港元，股价创历史新高，总市值24.27亿港元。
HK 中聚投资
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03-11 10:00
腾讯连续第二日大涨，全系“龙虾”产品矩阵上线，“入口保卫战”打响
格隆汇3月11日｜继昨日收涨超7%后，入选了2026年格隆汇“下注中国”十大核心资产名单的腾讯(0700.HK)今早再度涨4.43%，报578港元。
近期，一款原本只在国外技术圈走俏的养“龙虾”(OpenClaw)，到了中国意外大热，连“大爷大妈”都闻风而动，似有重现DeepSeek热潮之势。有分析人士认为，爆火背后其实交织着两股深刻的焦虑感：一方面是大厂对“入口战争”的焦虑：巨头们恐惧未来用户不再主动打开APP，而是直接把需求交给AI处理，一旦失去对Agent的控制权，传统的超级APP将沦为幕后小透明，平台会彻底失去直接面对用户的机会。另一方面，则是普通人害怕被时代抛弃的焦虑。
而腾讯近日股价的持续大涨，就与养“龙虾”有关。养“龙虾”走俏之际，腾讯于3月9日迅速上线WorkBuddy工具，无需复杂部署即可使用。该工具被称为腾讯版“小龙虾”，旨在提升用户办公效率。
另外，腾讯昨日还宣布，旗下全场景AI智能体正式上线，支持大众用户、开发者、企业级用户一键“养虾”。马化腾也在朋友圈发文称，自研龙虾、本地虾、云端虾、企业虾、云桌面虾，安全隔离虾房、云保安、知识库...腾讯还有一批产品陆续赶来。
业内人士指出，腾讯近日的这一连串操作，都是对“入口战争”焦虑的应对之策。腾讯的紧急入局，在某种程度上是一场关乎大厂APP生死存亡的“入口保卫战”！
HK 腾讯控股
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03-11 09:41
创新实业创历史新高
格隆汇3月11日丨创新实业(02788.HK)涨7.09%，报29.0000港元，股价创历史新高，总市值601.75亿港元。
HK 创新实业
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03-11 09:40
兆威机电创历史新高
格隆汇3月11日丨兆威机电(02692.HK)涨0.16%，报92.1500港元，股价创历史新高，总市值246.49亿港元。
HK 兆威机电
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