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2026-05-28 08:40 星期四
02-28 14:21
研报掘金丨中金：江南布衣上半财年业绩超预期，目标价上调至24.97港元
格隆汇2月28日｜中金发表报告指，江南布衣公布2026财年上半年(2025年7月至12月)业绩，收入33.76亿元，按年增长7.0%；归母净利润6.74亿元，按年增长12.5%。业绩高于该行预期，主要因毛利率提升幅度优于预期。公司宣布派发中期股息0.52港元，对应中期派息率约37%。
该行预计今年以来公司终端流水表现优于同业，有望顺利达成2026财年百亿元的零售目标，并延续良好的业绩表现。考虑到公司盈利能力持续提升，中金上调2026及2027财年盈利预测7%及9%，至9.88亿元及10.69亿元。中金维持对其“跑赢行业”评级，上调目标价5%至24.97港元。
HK 江南布衣
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02-28 14:21
格隆汇2月28日丨伊朗德黑兰市中心传出四声爆炸声。
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02-28 14:18
格隆汇2月28日｜以色列国防部长宣布全国进入特殊状态。
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02-28 14:17
大行评级丨里昂：维持周大福创建“跑赢大市”评级，中期股息增长属意外惊喜
格隆汇2月28日｜里昂发表报告指，周大福创建2026财年上半年营运表现符合预期。经调整经常性利润为14.7亿港元，占该行全年预测值的52%。其中，旗下周大福人寿的盈利增长成为各营运部门的主要驱动力。中期股息每股0.28港元，按可比基准计算较去年同期增长3%，属意外惊喜。报告指，周大福创建将于3月9日获准纳入南向交易，此举应能成为估值重评(对追求收益投资者而言)的催化剂。该行维持对其“跑赢大市”评级，目标价为8.8港元。
HK 周大福创建
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02-28 14:16
格隆汇2月28日｜伊朗德黑兰发生爆炸。
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02-28 14:16
研报掘金丨华鑫证券：予万华化学“买入”评级，聚氨酯涨价风起，公司核心受益
格隆汇2月28日｜华鑫证券研报指出，聚氨酯涨价风起，万华化学核心受益。海外聚氨酯头部企业已经明确部署涨价安排，亨斯迈2月17日起对美国市场MDI涨价260美元/吨、聚醚涨价110美元/吨；巴斯夫自2月25日起在东盟国家MDI涨价200美元/吨；科思创3月1日起上调北美地区MDI价格220.5美元/吨。海外聚氨酯龙头企业带头涨价，再叠加上4月韩国锦湖MDI装置将开始例行检修、巴斯夫比利时装置低负荷运行，带动国内聚氨酯产品价格修复。在同一全球价格体系下，万华的成本曲线在行业盈利线以下仍可保持利润，涨价周期中利润弹性放大，而下行周期中的抗压能力也显著更强。预测公司2025-2027年归母净利润分别为135.11、168.69、194.78亿元，当前股价对应PE分别为21.5、17.3、14.9倍，给予“买入”投资评级。
SH 万华化学
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02-28 14:16
格隆汇2月28日｜以色列特拉维夫响起空袭警报。
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02-28 14:15
格隆汇2月28日｜以色列国防部长：以色列已对伊朗发动预防性打击。
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02-28 14:15
高市众院答辩就美关税称已叮嘱高官“别让我丢脸”
格隆汇2月28日｜据日本共同社，日本首相高市早苗27日在众院预算委员会会议上，有关美国新关税措施出现了将话题抛向负责谈判的经济产业相赤泽亮正的一幕。高市说：“我已经叮嘱过‘别让我丢脸’吧。”她还考虑到计划3月举行的与美国总统特朗普的首脑会谈称：“让我能有底气地同特朗普先生周旋，是赤泽先生的工作。”高市从答辩台看着坐在阁僚席上的赤泽说道：“已经向赤泽先生交代过了。”关于与美国的谈判，她强调“既然日本会信守承诺，必须让对方也遵守”。
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02-28 14:14
大行评级丨招银国际：上调兖煤澳大利亚目标价至38港元，上调今明两年盈利预测
格隆汇2月28日｜招银国际发表研报指，兖煤澳大利亚2025年净利润按年下跌64%至4.4亿澳元，低于市场预期15%，但高于该行预期20%，主要由于盈利对单位利润假设高度敏感。兖煤澳大利亚宣布派发末期股息每股0.122澳元，加上中期股息每股0.062澳元，全年派息率为55%，符合兖澳股息政策。
该行指，展望2026年，预料兖澳权益销量增长3%，但由于原材料成本通胀持续，预测单位现金成本将增加约1%。价格方面，鉴于年初至今煤价已出现企稳迹象，该行将2026年和2027年煤炭价格预测分别上调8%和7%，并将2026年和2027年盈利预测分别上调26%和10%。该行对其目标价由31港元上调至38港元，维持“买入”评级。
HK 兖煤澳大利亚
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02-28 14:11
研报掘金丨华泰证券：联邦制药UBT251 II期数据惊艳催化全球潜力，维持“买入”评级
格隆汇2月28日｜华泰证券发表研报指，联邦制药公告其UBT251(GLP-1/GIP/GCGR)国内II期减重数据，整体表现惊艳，催化全球潜力。其24周更低剂量下减重速率优于礼来的retatrutide，安全性方面多轻中度(主为胃肠道反应)。该行看好集团基于亮丽的中国II期数据，以及近期和诺和诺德启动的全球II期数据确定性或提升，看好UBT251在海外的销售空间。该行维持公司2025至2027年每股盈利预测分别为1.28元、1.19元、1.42元，并予2026年16倍市盈率，但目标价从22.26港元降至20.92港元，维持“买入”评级。
HK 联邦制药
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02-28 14:10
以军称对黎巴嫩南部真主党设施进行打击
格隆汇2月28日｜当地时间28日，以色列国防军发表声明称，以军对黎巴嫩南部多个地区的黎真主党基础设施进行了打击。以军在声明中表示，此次打击的目标包括火箭弹发射阵地和地下竖井。以军称，黎真主党利用这些设施对以色列发动袭击，近期还在这些基础设施内活动以试图恢复其组织能力。以色列国防军指责称，黎真主党的上述行为违反了以色列与黎巴嫩之间的谅解协议，对以色列构成威胁。以军强调，将继续采取行动消除任何针对以色列的威胁。
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02-28 14:10
日本1月外国人住宿人数同比下降12.9%，中国住宿客同比下滑62.3%
格隆汇2月28日｜据日本共同社，日本观光厅27日公布的2025年住宿旅行统计显示，在国内酒店和旅馆住宿的日本人和外国人合计为6.5348亿人次，较上年减少0.8%。有30个都府县出现负增长。日本人住宿为4.7561亿人次，下降3.8%；外国人为1.7787亿人次，增长8.2%。这是由于日本人国内旅行因住宿费用高涨而有所收缩。受日元走弱带动，外国人住宿创历史新高，占总体的27.2%。与上年相比增长的都道府县达到42个，东京和京都的外国人住宿超过了日本人。按住宿地来看，三大都市圈占67.0%，地方占33.0%。
观光厅同时公布了今年1月的住宿统计(第一次速报)。调查对象住宿设施的分类标准从此次开始，由员工人数改为客房数量。1月的住宿总数为4628万人次，同比下降5.3%。其中，日本人为3308万人次，下降1.9%；外国人为1320万人次，下降12.9%。若仅限按国家及地区统计、客房20间以上的设施，中国住宿客为130万人次，同比减少62.3%。
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02-28 14:09
交银国际：内银经营环境正在改善，建议关注股份制银行的结构性机会
格隆汇2月28日｜交银国际发表研报指，随着市场主体内生增长动力逐步修复，内银经营环境正在改善。以招商银行、中信银行等为代表的股份制银行2025年经营业绩保持稳健。该行提到，招商银行作为零售业务标竿银行，目前中高端客群风险偏好正在改善，整体收入、净利润等核心指标已录得改善，而中信银行作为传统对公银行，其净利润增长正稳定回升。
该行表示，2026年是十五五计划的开局之年，财政、货币政策进一步发力可望推动企业端信贷需求，改善个人端投资与消费预期，协助银行业务发展稳中向好。同时，净息差企稳，不良率保持低位，亦将支持银行业绩增长。该行认为，在长线资金持续入市过程中，建议专注于基本面稳定、同时股息较高的股份制银行的结构性机会。
HK 招商银行 HK 中信银行
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大行评级丨高盛：银河娱乐具备充足财政能力进一步提高股息，目标价微降至53.4港元
格隆汇2月28日｜高盛发表研究报告指，银河娱乐公布截至去年12月底止全年业绩，其中末季业绩如高盛预期般强劲，EBITDA按季增长29%至43亿港元，符该行预期，并处于市场共识36亿至43亿港元之上限。而集团宣派末期股息每股0.8港元，相当于2025下半年盈利派息比率为64%，较2025上半年的58%、2024财年的50%进一步提高。管理层表示，有意今后派发至少65%的盈利。高盛认为，集团具备充足的财政能力进一步提高股息。
高盛表示，注意到临近3月4日至11日举行的全国两会，博彩及旅游需求可能潜在受影响。业绩方面，高盛微调了银娱2026至27财年的EBITDA预测，幅度少于1%，并将基于分类加总估值法，将12个月目标价从54港元降至53.4港元。该股目前估值不高，相当于2026财年预测企业价值倍数10倍，维持“买入”评级。
HK 银河娱乐
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