格隆汇1月28日｜摩根大通表示，洛阳钼业完成巴西金矿收购后，于上周日举行电话会议，该行上周亦接待其投资者关系团队。有关会议进一步强化该行对洛钼策略与营运的正面看法。主要业务更新包括：巴西金矿收购顺利完成，管理层目标今年黄金产量6至8吨，并于2030年前达20吨；以及今年铜产量指引细节，由工艺优化及KFM二期产能上升所支持。该行上调对洛钼今明两年盈利预测27%至30%，并将洛钼A股及H股目标价分别由24元及24港元，上调至30元及30港元，重申“增持”评级。

格隆汇1月28日｜摩根大通发表研报指，潍柴动力股价自去年10月起升幅跑赢大市，投资者已开始认可公司从周期性传统引擎业务，转型为以AIDC与新能源解决方案为核心的增长平台。不过，摩通认为目前潍柴动力的估值重估仍处于初期阶段，市场聚焦于AIDC备用发动机的强劲动能，但尚未充分反映后市场机遇的规模。该行将潍柴动力A股目标价由31元上调至36元，H股目标价由31港元上调至36港元，评级“增持”，仍属行业首选股之一。

格隆汇1月28日｜摩根大通发表研报指，安踏以15亿欧元(约合123亿元)收购Puma股权，该行认为，考虑Puma的品牌历史、在足球及跑步等专业运动领域的优势，以及其欧洲、拉美等国际市场布局，作价属合理水平。报告强调，此次收购资金将全部来自安踏内部资源，截至2025年上半年公司净现金达315亿元，足以应付交易且有余力维持股息政策，消除了市场对融资压力的忧虑。此次股权收购是安踏实现全球多品牌运动服饰集团愿景的关键战略步骤。该行维持对其“增持”评级，目标价141港元。

格隆汇1月28日｜摩根士丹利发表研报指，五矿资源公布2025年初步业绩，预计核心盈利将达7亿至7.3亿美元，符合该行预期。在计提与Kinsevere项目相关的2.8亿至3亿美元减值后，全年净利润预计为5亿至5.2亿美元。该行，维持对五矿资源的正面看法，预期其将受益于铜价强势及自身营运效率提升，维持对其“增持”评级及目标价10港元。 报告指出，五矿资源旗下其他主要矿区营运保持稳定，包括Las Bambas及Khoemacau矿山持续正常生产。在全球铜供应紧张、美元走弱的基本面支持下，铜价预计将维持高位，为公司整体盈利提供有力支撑。该行认为，尽管短期因减值影响净利润表现，但公司核心盈利能力稳健，且主要营运挑战已透过财务计提及实质改善措施逐步应对，未来盈利增长轨迹依然清晰。

格隆汇1月28日｜摩根士丹利发表研报指，安踏体育宣布拟以内部资源支付约15亿欧元，收购Puma约29.06%股权，交易定位为战略投资，公司表明现阶段不考虑将Puma私有化。大摩认为，鉴于Puma拥有约90亿欧元的营收规模及强大的品牌知名度，对安踏现有品牌组合可带来互补作用，相信是次交易将为安踏带来益处。 大摩表示，Puma在欧洲、拉丁美洲、非洲及印度市场有较高业务敞口，上述市场正是安踏目前业务占比相对有限的地区，因此预计今次交易将对安踏的全球化发展带来积极贡献。交易估值相当于2027年预测市销率0.8倍，考虑到Puma的品牌价值，大摩认为估值合理。

格隆汇1月28日｜摩根士丹利发表研报指，海丰国际发布初步业绩，预计去年净利润为12亿至12.3亿美元(市场共识为11.9亿美元)，按年增16%至18.9%。认为业绩略微超越市场共识，但预期市场对去年的盈利反应有限。大摩又认为，在供应链转移与地缘政治动态下，亚洲区域内需求的韧性存在上行风险，而全球货柜航运业的持续下行周期则构成下行风险。若中日贸易显著恶化，海丰国际对日本航线相对较高的曝险可能带来风险。大摩予海丰国际目标价26.4港元，评级“与大市同步”。

格隆汇1月28日｜摩根士丹利发表技术研报指，相信中国中药的股价将在未来30天下跌，发生此概率料介乎70%至80%，评级“减持”，目标价1.5港元。大摩预计股价出现变动是由盈警所致，该公司预计2025年度将录得亏损，属2013年以来首见。该行相信，面对市场规模萎缩的困境，公司未透露透过内部资源拓展或并购开拓新市场的具体规划。因此，市场目前对公司2026年业绩的能见度偏低，预期股价仍有进一步下行空间。

格隆汇1月28日｜小米雷军：新一代su7安全再提升。预计4月上市，现已开启小订。

格隆汇1月28日｜中集旗下中集安瑞科与Hexagon Purus成立的合资公司中集合斯康氢能发展（河北）有限公司日前宣布国内首台20英尺Ⅳ型瓶氢气管束集装箱（MEGC）成功下线，填补了我国在该领域的技术空白，标志着我国高压氢气储运装备国产化迈上新台阶，为国产氢能装备参与全球竞争奠定坚实基础。本次下线的20英尺Ⅳ型瓶氢气MEGC，是中集合斯康整合全球技术资源与本土制造优势的标杆产品，采用Ⅳ型全复合材料气瓶设计，构建“非金属内胆+复合材料层”新型载荷承载体系，在实现极致轻量化的同时，大幅提升承压能力与结构稳定性，工作压力达38MPa，40英尺标箱装氢量可超1吨，较传统运输方式实现储氢量与运输效率的双重飞跃。

格隆汇1月28日｜灵宝黄金午间在港交所公告，Simberi已获批采矿租约延期至2038年，达成了认购事项先决条件之一。

格隆汇1月28日｜摩根士丹利发表研报，预期中海物业股价在未来60日内有较大机会出现下跌，发生的概率超过80%。该行维持对其“与大市同步”评级，目标价为5.15港元。中海物业近期发盈警，预计净利润将按年下降9%至10%，较该行原预测低约13%，毛利率亦将下滑3至4个百分点，部分原因是增值服务业务录得亏损。该行认为，盈利倒退可能导致公司削减每股派息。但该行认为中海物业当前估值并未过高，2026年预测市盈率约8倍，隐含收益率约4%。该行建议投资者密切关注公司未来股东回报政策及管理层提出的第五个五年规划目标。