格隆汇1月19日丨美光科技公司表示，内存芯片短缺在过去一个季度愈演愈烈，并重申供应紧张状况将持续到今年之后，原因是人工智能(AI)基础设施建设对高端半导体的需求激增。“我们当前看到的短缺程度的确前所未见，”美光运营执行副总裁Manish Bhatia上周五在纽约州一个生产基地奠基仪式后接受采访时表示。Bhatia指出，制造AI加速器所需的高带宽内存“正在占用整个行业如此之多的可用产能，以至于手机和个人电脑等传统领域面临严重短缺”。

格隆汇1月19日｜麦肯锡最新报告《失衡：成长、财富与债务的下一步是什么》指出，<u>全球净资产规模已达约600万亿美元，创下历史新高</u>，但支撑这笔庞大财富的经济基础却日益脆弱。全球经济已步入一种“失衡”状态，资产负债表的扩张速度远超实体经济的承载能力。当前的“失衡”是由三个相互强化的结构性风险所构成，且危险性正在同步升高。 首先，是<u>经济成长与财富累积之间的脱节</u>。2000年至2024年间，全球净资产增加约440万亿美元，但其中超过三分之一并非来自实质投资或产能扩张，而是由资产价格上涨所推动的账面增值。实体经济每增加1美元投入，所对应的是约3.5美元的新增财富，伴随着1.9美元的新债务。<u>财富增长高度仰赖金融杠杆放大，而非生产力提升，本质上是在提前消耗未来的实体成长空间。</u> 其次，是<u>财富分配结构日益僵化</u>。截至2024年，<u>主要经济体中最富有的1%家庭至少掌握五分之一的总财富，美国的集中程度更高，接近35%</u>。当财富主要透过资产升值而非劳动所得累积，缺乏资产的族群便难以参与成长，社会向上流动的管道随之受阻。 第三，是<u>全球资本流动失衡持续扩大</u>。美国对外净负债已逼近GDP的九成，而德国与日本则累积了相当于GDP 80%至90%的对外净资产。表面上反映的是贸易逆差与顺差的差异，实际上则揭示了全球资本配置的结构性错位：<u>盈余国的储蓄大量流入美元资产，压低美国利率，进一步推升其资产价格，形成自我强化的循环</u>。

格隆汇1月19日｜近日，滴滴充电发布2025年度报告。数据显示，自成立以来，截至2025年12月31日，滴滴充电已覆盖全国超280座城市68000余座场站，累计为用户提供充电服务超17亿次，减碳超2200万吨，相当于为地球种植超18亿棵树。 报告显示，目前，滴滴充电已在全国上线超28万把快充枪，其中，超充枪数量突破 10 万把，同比去年增长达77%。超充设施分布最密集的十大城市依次为上海、广州、深圳、北京、武汉、杭州、长沙、成都、重庆和东莞。其中，“加速充”功能上线至今，累计服务超1300万用户，让用户充电速度平均提升8%。

格隆汇1月19日｜证监会浙江证监局发布行政处罚决定书，2024年9月2日至2025年4月16日，当事人金永荣知晓其荐股行为具有影响力，在其雪球“金浤”账号公开发文评价、推荐“启迪环境”“路维光电”“光华科技”等32只股票，并控制账户组在荐股后的当日或次日进行大量反向卖出交易。按当日及次日卖出口径计算，交易金额合计630,594,337.30元，违法所得合计41,623,864.21元。鉴于当事人金永荣操纵证券市场的违法行为影响证券交易秩序，情节严重，我局决定：对金永荣采取3年证券市场禁入措施，自我局宣布决定之日起，在禁入期间内，不得直接或者以化名、借他人名义在证券交易场所交易上市或者挂牌的所有证券。

格隆汇1月19日｜花旗发表报告，预期寿险股将迎来历史性机遇，源于财富再配置。零售投资者因应大量银行存款到期，将寻求更高再投资收益率。寿险险企利润率料保持稳定，因去年9月定价利率下调，抵销产品组合向分红型倾斜所带来的利润率侵蚀。该行更青睐行业龙头，如中国人寿及中国平安，因预期在监管持续收紧下，龙头险企与中小险企之间将出现明显K型增长分化。 财险方面，该行预计行业保费增长4%，且在监管顺风下，综合成本率仍有进一步改善空间，主要驱动因素包括费用向非车险业务合理化、车险费用管理监管持续强化及新能源车保单定价逐步放开。该行认为龙头险企财险将受益最大，有望交出行业领先的业绩表现。

格隆汇1月19日｜摩根士丹利发表中资科网股今年展望报告，在去年“DeepSeek时刻”之后，认为AI的发展道路在2026年更加光明，主要由供给与需求两端共同推动。此外，互联网企业的海外扩张亦成为应对宏观、竞争、监管及地缘风险的重要因素。该行列出对行业偏好的次序名单，给予“增持”评级的股份包括腾讯、阿里巴巴、拼多多、腾讯音乐、网易、BOSS直聘、满帮、美团、携程、同程旅行、好未来和贝壳。