格隆汇1月3日｜据新智元，英伟达RTX 5090的价格已经飙升至超过4000美金(约人民币2.8万元)，创下历史新高。据悉，英伟达与AMD均计划未来每月持续上调显卡售价。国外的网友表示：如今显卡价格已超过人生第一辆汽车！还有网友调侃到：这些能买一辆二手本田思域的钱，只能给你提供多15%的帧数。你以为这只是显卡圈的狂欢，或者只是黄牛的炒作？那就大错特错了。这背后是一个正在发生的事实：AI正在把全球的芯片产能‘吃’得干干净净！ 为了搞AI，巨头们正在疯狂囤积资源。根据最新的供应链情报，全球科技巨头为了搭建万亿级别的AI基础设施，几乎买空了市场上的内存和高端芯片产能。这种‘饱和式救援’般的采购，直接导致了严重的资源挤兑。这就好比一群巨人在餐桌上风卷残云，留给我们普通消费者的，只剩下些残羹冷炙。资料显示，受AI服务器对HBM(高带宽内存)和企业级DRAM的疯狂需求影响，存储巨头三星和SK海力士的订单已经爆了，显卡和内存全线告急。更绝望的是，这波涨价潮才刚刚开始。《金融时报》发出了警告：由于芯片短缺，今年你买手机、电脑甚至家电，可能要多掏20%的钱。

格隆汇1月3日｜下周即将迎来一系列新的数据发布。投资者可能会关注12月的就业指标，从周三的ADP报告开始，到周五将按照常规时间表公布非农就业数据(自去年9月以来首次)。凯投宏观预计失业率将从4.6%小幅回落至4.5%，而花旗集团则预测会进一步上升至4.7%。

格隆汇1月3日｜国信证券首席经济学家荀玉根研报指出，26年牛市相比25年，不变：政策继续宽松。起于24年924的牛市类似99年519，通缩不止、政策宽松环境不变；牛市周期未完。借鉴历史上牛熊周期规律，这轮牛市的时空未到，市场情绪还未极致。变化：基本面修复将由点到面扩散，配合居民资金入市，牛市走向第二阶段后半场和第三阶段；科技行情望从算力基建向应用扩散，白酒消费、地产等老登资产有重估机会。 24/09以来的这轮行情始于宏观政策导向转向抗通缩，但中长期看促转型更为关键，预计科技仍是政策支持的重心。同时，科技产业正处在新一轮向上大周期中，产业技术变革下人工智能有望加速向各行业应用。技术周期和政策加持下，科技仍是未来一年看好的主导产业。具体到科技内部，借鉴上两轮牛市经验，牛市后程的领涨板块往往是当时主导产业的应用领域，例如15年上半年互联网+，21年的新能源车。本轮科技行情同样有望由硬件端向应用扩散，随着人工智能技术在成本和性能不断取得突破，其在商业化应用的步伐有望加快。