格隆汇12月17日｜摩根大通发表研究报告指，近日与腾讯游戏及云业务管理层交流，认为该公司的核心优势不在于单一爆款产品或一次性客户获取，而是在于拥有一套可复制的经营模式，能在全球进行本地化及规模化扩张。以射击游戏为例，腾讯管理层估算2025年市场规模可达到380亿美元，摩通认为，透过发行、开发及投资于游戏工作室的三引擎模式，腾讯可在此快速增长的游戏领域中取得一席位。摩通又指，作为多年的盈利复合增长股份，腾讯正运用AI及全球化拓展来提升业务效率及质量，而非单单降低成本或追求短期回报，看好其增长循环，给予“增持”评级，目标价750港元。

格隆汇12月17日｜摩根士丹利发表研究报告指，小米发布开源大模型MiMo-V2-Flash。MiMo-V2-Flash总参数309B(激活15B)，并被认为在市场上具有与主流大型语言模型竞争的能力。该行相信，小米发布最新的大模型，表明公司对人工智能研究与开发的承诺。该行预期公司未来在云端人工智能和边缘人工智能方面将取得更明显的进展。该行予公司目标价62港元，评级“增持”。

格隆汇12月17日｜昭衍新药(6127.HK)大幅拉升涨近10%，报22.48港元创逾2个月新高价，月内累计涨幅更是超30%，目前总市值168.6亿港元。 消息上，据悉，实验猴价格迎来暴涨，目前3—5岁左右的食蟹猴价格已涨至14万元一只，且年内已出现供不应求的局面。如今实验猴价格重回10万元以上，背后与今年以来创新药进入上行周期，CRO行业订单回暖分不开。目前，多家CRO企业在实验猴上有所布局，其中昭衍新药、益诺思等更是拥有较多实验猴资源。 方正证券认为，头部CRO战略资源储备丰富，有望受益于行业回暖+猴价公允价值收益。以昭衍新药为例，假设按照2024年实验猴均价计入公允价值8.49万/只，2025Q4价格提升至14万/只，假设猴场出栏率为17%，按照已知23200只猴测算，毛估计（不考虑新补进猴子及未成年&老龄猴的影响）2025年新增公允价值约2.2亿。

格隆汇12月17日｜今日京东外卖在全国范围内上线“自提”功能，为用户提供“线上下单、到店自提、即提即走”的体验。

格隆汇12月17日｜在今日的2025小米人车家全生态合作伙伴大会上，小米集团合伙人、集团总裁卢伟冰发表《一路同行，澎湃未来》的主题演讲。他公布了小米软硬件生态最新进展。软件生态方面，拥有120万全球软件开发者，国内全端月分发11亿，1800万游戏付费用户数，1300万内容与服务订阅用户。 硬件生态规模方面，全球月活用户数7.42亿，同比增长8.2%；loT设备全球连接量(不包括手机、平板和电脑)10.4亿，同比增长20.2%；全球硬件合作伙伴15000+。 另外，他还宣布，openvela开源生态持续拓展，全球合作伙伴突破100家。赋能1500+品类，搭载设备超1.6亿台；生态覆盖升级，首次实现从IoT芯片到车用MCU的关键拓展。

格隆汇12月17日｜花旗发表研究报告指，昨天多只内地公用股的股价下跌，相信是由于国家能源局对明年提出保守指引，包括审慎制定风电与太阳能新增装机产量目标，及其对水电与核电发展持谨慎态度。根据过往经验，认为明年风能和太阳能装机产量超过200GW的预测可能过低，并预计十五五规划期间的水电与核电项目资本开支将会增加，以达成减排目标。此外，该行预计全球储能系统(ESS)的需求将加快扩张。该行重申对金风科技、通威股份、东方电气及阳光电源的“买入”评级。

格隆汇12月17日｜2025小米人车家全生态合作伙伴大会于今日举行，罗福莉首次登场，并称“(小米开源模型的)代码能力和agent能力，在世界级非常公开公正的评估榜单上，在我来看它已经进入了全球top1 2”。

格隆汇12月17日｜近日港股体育用品股持续活跃，目前李宁涨近5%领衔，近4日累计涨幅超11%并且创逾3个月新高，安踏体育、裕元集团涨近2%，特步国际涨1.4%，361度涨超1%，本间高尔夫、滔搏跟涨。 消息上，12月11日召开的中央经济工作会议明确2026年经济工作重点任务为「坚持内需主导，建设强大国内市场」。分析人士认为，服装行业的消费预期或持续向好。 中国银河证券指出，对于纺织服饰这一可选消费属性较强的板块而言，政策端对终端消费的实质性补贴和居民收入预期的改善将直接提振消费信心。值得注意的是，随中美关税政策优化，近期纺织服装出口环比好转，带动出口链景气度回升。

格隆汇12月17日｜交银国际发表研究报告指，11月内地动力电池装车量延续增长，出口维持稳健。根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，2025年11月内地动力电池装车量93.5 GWh，按年增长39.2%，按月增长11.2%。该行指，12月电池环节排产按月延续增长，建议关注锂电板块近期调整后的配置机遇。当前行业基本面稳健、排产持续向上，板块阶段性回调或为布局提供窗口。个股方面，该行建议关注具有成本和技术优势，以及出海布局领先的宁德时代。

格隆汇12月17日｜摩根士丹利发表报告指，虽然日本航线带来影响，但内地11月机场客流量仍健康增长，北京首都国际机场、上海浦东及虹桥国际机场及广州白云国际机场客流量，按年增长轻微加速至9%、11%及13%，相对10月增长8%、10%及12%；而11月非国内客流量增长约20%。相比四星期前，上述三地对日本的航空运力下降10%至20%。总体非国内航空运力保持基本稳定，对澳洲、东南亚、港澳地区的运力则有所增加。

格隆汇12月17日｜铜业股集体上涨，其中，五矿资源、江西铜业股份涨近2%，中国大冶有色金属涨超1%，中国黄金国际、中国有色矿业跟涨。 消息上，伦铜期货近期持续创新高，目前在高位徘徊。高盛上调了其对2026年铜价的预测，将2026年铜的平均价格预测从每吨10650美元上调至11400美元，理由是美国征收铜进口关税的风险仍然高企，这将持续支撑铜价。 摩根士丹利则预计2025年铜供应将出现26万吨的缺口，2026年缺口将进一步扩大至60万吨，几乎没有进一步可以承受供应中断的空间。

格隆汇12月17日｜今日，Xiaomi MiMo-V2-Flash开源。据介绍，Xiaomi MiMo-V2-Flash是小米自研的总参数309B（激活15B）的MoE模型，代码能力比肩标杆闭源模型Claude Sonnet 4.5，但推理价格仅为其2.5%。MiMo-V2-Flash的API定价为：输入0.7元/百万tokens，输出2.1元/百万tokens。小米表示，模型权重和推理代码均已全面开源，API限时免费，体验Web Demo已上线。

格隆汇12月17日｜港股航空股继续涨势，其中，中国东方航空、中国南方航空均涨5.5%，中国国航涨超4%，美兰空港、国泰航空跟涨。 消息上，随着元旦假期的临近，不少人选择用一场旅行来迎接新的一年。元旦假期机票预订量显著增长，冰雪游、避寒游以及出境短线游热度较高。某旅游平台数据显示，2026年元旦假期，国内航线机票预订量已超106万张，同比增长约45%；出入境航线机票预订量超53万张，同比增长约15%。 国内的热门航线主要在广东、福建、东北地区。出境游方面，不少旅客选择了东南亚的短线游。目前，有多家航空公司新开或增加了前往马德里、悉尼、奥克兰等地的国际航线，增加了旅客的出行选择。