全球视野, 下注中国
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2026-05-06 12:11 星期三
2025-12-01 14:14
研报掘金丨华源证券：维持中天科技“买入”评级，积极布局空芯光缆业务
格隆汇12月1日｜华源证券研报指出，中天科技25Q1-Q3实现归母净利润23.4亿元，同比增长1.2%，Q3实现归母净利润7.7亿元，同比下滑9.4%。积极布局空芯光缆业务，有望受益于海风景气提升。公司携手国内主流通信设备商，试点空芯光纤应用于数据中心内部连接取得成功，满足了AI数据中心对高速、稳定传输的更高需求，也为未来绿色高效的网络基础设施提供了新方案，标志着公司“空芯光纤技术”实现了技术储备到项目应用落地的关键跨越。公司在手订单充足，有望受益于海风景气度提升。考虑到公司25Q3业绩下滑主要系持有股票公允价值变动导致，维持公司2025-2027年归母净利润预测34.1/41.6/49.6亿元，同比增速分别20%/22%/19%，当前股价对应的PE分别为16/13/11倍。维持“买入”评级。
SH 中天科技
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2025-12-01 14:12
A股光刻胶板块拉升，容大感光涨超16%，南大光电涨超9%
格隆汇12月1日｜受相关传闻影响，A股市场光刻胶板块拉升，其中，容大感光涨超16%，国风新材、兴业股份10CM涨停，南大光电涨超9%，彤程新材、佳先股份、格林达、航天智造、高盟新材、晶赛科技涨超6%，波长光电、新莱应材、沃格光电涨超5%。
SZ 容大感光 SZ 南大光电
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2025-12-01 14:07
累库持续 光伏电池价格持续回落
格隆汇12月1日｜据上海有色网，进入11月，光伏电池片延续10月跌势，步步下行，主要压力来自于供需失衡的进一步扩大。一方面，下游组件厂商减产力度加大，产量持续收窄。一位一线电池厂销售人员向SMM反映，11月市场直采订单呈现出“断崖式下跌”；另一位一体化厂电池片采购人员也提到，11月国内市场直采量几乎只有10月的一半。另一方面，电池片自身的减产却不及预期。尽管小部分厂商在11月中下旬扩大了减产规模，加之个别电池厂产线损毁影响，实际产出将减少2-3GW。但在月初，对比组件11月减产的1.3gw，10月末电池片市场的排产仅减少了0.93gw，造成期间明显的供给溢出。
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2025-12-01 14:00
新纪录！我国快递年业务量首次突破1800亿件
格隆汇12月1日丨国家邮政局最新数据显示，截至11月30日，今年我国快递业务量已突破1800亿件，超过2024年全年的1750.8亿件快递业务量。
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2025-12-01 13:51
A股异动丨BDI指数12连升，港口航运股走强，招商轮船一度触及涨停创历史新高
格隆汇12月1日｜A股市场港口航运股走强，其中，招商轮船一度触及涨停，创历史新高，中远海能涨超5%，中远海特涨4%，招商南油涨超3%。消息面上，上周五，波罗的海干散货运价指数较前一交易日上涨80点或3.2%，报2560点，为连续第12个交易日上涨，创下2023年12月以来的最高水平，周涨幅12.5%。
SH 招商轮船 SH 中远海能 SH 中远海特 SH 招商南油
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2025-12-01 13:41
大行评级丨里昂：列出安踏、裕元集团及新秀丽为中国消费板块三大首选股
格隆汇12月1日｜里昂发表研究报告，展望中国消费板块将聚焦于细分领域的发展机遇，以及高端消费市道受惠于货币政策放松、股市改善及离岸融资增加的复苏进展，预期居民消费情绪与CPI数据将维持温和，预期企业将捕捉细分市场规模化、全球化扩张及高端消费复苏的机会，列出安踏体育、裕元集团及新秀丽三大首选股。
里昂预测明年中国运动服装零售额将按年增长3%至4%，相信大型品牌正优化零售渠道，并加强产品功能创新。该行又预测明年中国化妆品行业预期录得低至中单位数增长。黄金珠宝方面，金价于2025年下半年波动，产品涨价虽抵销增值税成本压力，但该行仍预期零售珠宝商销量或受影响。
HK 安踏体育 HK 裕元集团 HK 新秀丽
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2025-12-01 13:37
大行评级丨瑞银：微升裕元集团目标价至18.4港元 预期第四季销售均价可提升
格隆汇12月1日｜瑞银发表研究报告指，裕元集团管理层透露第三季代工业务利润率较上半年提升，主要由于期内加班情况减少、工人对订单熟悉度提升，以及美国关税政策趋向稳定所致，相信有部分订单提前至第四季生产。该行目前预期裕元第四季销量将按年下跌，但销售均价可提升。展望明年，瑞银预期个别品牌复苏或带来利好，若即将来临的假期销售表现强劲，品牌信心增强，亦将利好裕元的销售，并带来新品牌客户，将目标价从18港元上调至18.4港元，评级“买入”。
HK 裕元集团
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2025-12-01 13:34
大行评级丨大和：看好AI与自动化相关标的 首选潍柴动力
格隆汇12月1日｜大和发表报告，在中国工业与运输业各子领域中，相较于运输类股，该行更看好AI与自动化相关标的——尤其是人形机器人、半导体生产设备(SPE)、自动化与燃气引擎(AIDC主题)等领域，对重卡、航运运价、航空及整体物流领域持更谨慎态度。该行预期AI相关股票在年底前将面临获利了结压力，但持续看好AI主题及本土化趋势至2026年，此为“十五五”规划的关键方向。该行的首选标的为潍柴，主因其AIDC电力供应题材(大缸径发动机+固体氧化物燃料电池)及低估值。该行亦看好中联重科非挖掘机工程机械业务的增长。在AI相关主题下，该行推荐越疆、优必选、华测导航、极智嘉，以及北方华创。
HK 潍柴动力 HK 中联重科 HK 越疆 HK 优必选 SZ 华测导航 HK 极智嘉-W SZ 北方华创
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2025-12-01 13:32
A股异动丨数据港一度跌近6%，创投股东宁波锐鑫拟减持不超3%公司股份
格隆汇12月1日｜数据港(603881.SH)早盘一度跌近6%，现跌4.03报34.25元，总市值246亿元。11月28日晚间，数据港公告，股东宁波锐鑫创业投资合伙企业(有限合伙)因资金需要，计划通过集中竞价及大宗交易方式减持不超过2155万股公司股份，占公司总股本的3%。其中通过集中竞价交易方式减持不超过7,183,769股，占公司总股本的1.00%，通过大宗交易方式减持不超过14,367,539股，占公司总股本的2.00%；减持期间自公司减持计划公告披露之日起十五个交易日后的三个月内。(格隆汇)
SH 数据港
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2025-12-01 13:28
大行评级丨大摩：广汽集团目前估值依然被低估 予其H股“增持”评级
格隆汇12月1日｜摩根士丹利发表报告指，广汽集团过去一周累计上涨24%，认为今次涨势主要来自以下三项近期利好，包括管理层最新表态将于2026年量产搭载全固态电池的车型；大幅增加对与华为合作品牌Qijing的信息披露；宣布与京东开展营销合作。该行予广汽H股“增持”评级，目标价3.9港元。
虽然上述三项举措仍需时间放量，对盈利的实质贡献短期内有限，但考虑到最新业务进展以及广汽今年以来仍保有5.7%的市场份额，该行认为目前估值依然被低估。报告指，尽管广汽旗下埃安(Aion)仍处亏损，但广汽丰田在2025年向新能源转型的策略已显现成效，并有望向内部其他合资品牌扩散。因此一旦未来公布新的经营规划，或出现南向资金明显流入等催化剂，在基本面持续改善的支撑下，股价有望出现较大反应。
SH 广汽集团 HK 广汽集团
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2025-12-01 13:27
A股异动丨流感概念股走强，粤万年青涨超8%，太龙药业涨超6%
格隆汇12月1日｜A股市场流感概念股走强，其中，粤万年青涨超8%，莱茵生物涨超7%，太龙药业涨超6%。消息面上，从中国疾控中心发布的全国急性呼吸道传染病哨点监测情况看，今年第47周，即11月17日到23日，全国哨点医院门急诊流感样病例呼吸道样本中，流感监测阳性率达到44.8%。全国流感活动整体进入中流行水平，部分省份已达高流行水平。在国家疾控局11月10日举行的新闻发布会中，专家介绍，预计今年秋冬季我国流感疫情高峰可能出现在12月中下旬和1月初。
随着流感病毒进入活跃期，相关药物需求同步增长。阿里健康平台数据显示，11.10-11.23流感应季药品的关注度和购买量均有明显提升。总体而言，流感抗病毒药物购买人数呈现超500%的环比增长。其中玛巴洛沙韦表现尤为突出，购买人数环比增长超600%，增速领先；抗病毒口服液购买人数环比增长50%。反映出消费者对流感的防治意识进一步增强。
SZ 粤万年青 SH 太龙药业
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2025-12-01 13:22
A股异动丨华软科技跌停，公司及相关人员收到北京证监局警示函
格隆汇12月1日｜华软科技(002453.SZ)跌停，报6.83元，总市值55.48亿元。华软科技公告称，公司及董事长兼总裁翟辉、财务总监张林收到北京证监局警示函。公司存在资产减值核算不准确等财务核算问题，以及“三会”记录有瑕疵等公司治理问题，导致相关年报财务信息披露不准确。翟辉、张林对违规行为负主要责任。公司及相关人员应强化财务核算，提高信披质量，并在10个工作日内报送书面整改报告。公司称将按要求整改，本次监管措施不影响正常经营。(格隆汇)
SZ 华软科技
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2025-12-01 13:16
罗永浩透露华杉录音内容：脏话贼多 这人两面三刀
格隆汇12月1日｜据鞭牛士，罗永浩11月29日在直播中透露了华杉录音的内容，并表示<u>下周二周三会公布</u>。罗永浩表示录音内容大致就是上次警告后，华杉第二天早晨就给自己“滑跪”道歉，说自己丢了多少生意，解释是为了给贾老板站台，收了人家的钱，要表现出讲义气。
罗永浩强调，录音没有什么猛料，就挺丢人现眼的。“不管怎么样，反正我公布一下让你们知道，这人两面三刀，就没个正经，不知道干什么的。”罗永浩提到因为脏话太多，不能在社交网络公布，“我只能贴到某处，然后社交网络给个链接，操作起来挺啰嗦的”。
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2025-12-01 13:14
A股免税店板块走强，中国中免涨超8%
格隆汇12月1日丨A股市场免税店板块午后震荡上扬，其中，中国中免涨超8%，凯撒旅业涨超4%，王府井、广百股份、珠免集团跟涨。消息面上，《关于完善免税店政策支持提振消费的通知》近日发布，从支持国内商品进店销售、扩大免税店经营品类、放宽免税店审批权限、完善免税店便利化和监管措施等方面细化举措，进一步加大免税店对出入境旅客购物消费的吸引力。
SH 中国中免 SZ 凯撒旅业
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