格隆汇11月27日｜上证指数午盘涨0.49%；创业板指冲高回落涨0.56%，一度涨逾2%；消费电子、HBM概念涨幅居前，OCS概念持续火爆，固态电池概念表现不俗，地产股探底回升；福建、海南、SPD概念集体熄火，AI应用方向持续低迷。 ETF方面，部分跨境ETF走强，易方达基金巴西ETF、嘉实基金标普生物科技ETF、分别涨2.56%、2.28%。半导体板块领涨，国泰基金集成电路ETF、嘉实基金集成电路ETF和华泰柏瑞基金中韩半导体ETF分别涨2.32%、1.92%和1.83%。AI硬件板块延续涨势，国泰基金通信ETF涨1.88%。消费电子板块表现活跃，国泰基金消电ETF涨1.63%。 港股医疗板块走低，港股医疗ETF、港股通医疗ETF分别跌1.66%、1.31%。影视板块走低，影视ETF跌1.3%。港股科网股走低，港股通互联网ETF跌1%。

格隆汇11月27日｜理想汽车董事长李想在三季度财报电话会上表示，公司从今年四季度开始将回归创业公司的管理模式，以应对新时代、新技术的挑战。财报数据显示，理想汽车2025年三季度营收为274亿元，现金储备为989亿元，全年研发投入预计达到120亿元，其中AI领域投入超60亿元。李想还透露，<u>未来十年，理想的产品将不再是电动车或智能终端，而是具身机器人</u>。

格隆汇11月27日｜电影《大空头》原型人物迈克尔·伯里加大了对英伟达和其他人工智能巨头的攻击，并透露他正在做空英伟达和Palantir。 当地时间周二，伯里在他新推出的付费通讯Substack上发帖，指出英伟达最近给华尔街分析师的备忘录是在以诡辩方式回应他并未提出的指控。 伯里在一篇题为“独角兽和蟑螂：幸运的欺诈”的帖子中写道，他无法相信英伟达的回应来自世界上最有价值的上市公司。他说，这份文件包含了“一个又一个稻草人(偷换概念)”，整个备忘录“读起来几乎像一个骗局”。他从未暗示英伟达正在拖延其物业、工厂和设备(PP&E)的折旧，因为它主要是一家资本支出最低的芯片设计公司，而不是一家制造商。 伯里补充说，英伟达对他的反驳“虚伪透顶，令人失望”。 他在最新的帖子中披露，他已经做空了这家芯片制造商和另一家人工智能宠儿：“我继续持有Palantir和英伟达的看跌期权，这两家公司的看跌期权将在下次讨论。”

格隆汇11月27日｜全球市值最高的公司英伟达(NVDA.US)在华尔街和社交媒体上发起了一场信息宣传活动，打起了保卫战，旨在反击那些对其4.5万亿美元的估值(已从历史高点5万亿美元回落)持怀疑态度的人。上周，该公司向卖方股票分析师发布了一份详细备忘录，对电影《大空头》中原型人物迈克尔·伯里以及其他在Substack上撰文的作者所提出的指控进行了逐点反驳。伯里因在2008年金融危机前做空美国房地产市场而声名鹊起，近几周，他在一份新的文章中加大了对英伟达的批评力度。 这份备忘录由研究公司伯恩斯坦公布。在伯恩斯坦发布该备忘录的前一天，科技刊物《The Information》发布了一份报告，称Meta Platforms正在与谷歌讨论使用与英伟达半导体竞争的谷歌AI芯片，随后英伟达的股价下跌。英伟达在社交媒体平台“X”上公开回应了该报道，表示对“谷歌的成功感到高兴”，但称其芯片仍领先竞争对手一代。

格隆汇11月27日｜截至早盘收盘，日经225指数涨1.3%，东证指数涨0.5%。

格隆汇11月27日｜摩根士丹利分析师指出，依其敏感度分析推估，谷歌每对外销售约50万颗TPU，将使2027年谷歌云营收增加约130亿美元、意味着约11%的增长幅度，2027年每股盈利将增加约0.37美元、约3%的增长幅度。分析师进一步表示，若谷歌云端业务增长持续加速，且公司在半导体市场的布局顺利扩大，将有助于支撑其股价维持较高评价水准。 以产业规模来看，在英伟达预期2027年GPU出货量可达约800万颗的情况下，谷歌TPU的对外销售量若落在50万至100万颗区间，仍属合理范围。分析师也提醒，谷歌推动TPU 对外销售的整体策略仍存在不确定性，投资人关注的重点包括其商业模式、定价策略，以及TPU可承载的工作负载类型。 该行指出，今年以来，谷歌在大型语言模型相关运算上，对英伟达的采购金额约200亿美元，而对TPU的支出则仅约十余亿美元，这一资本配置结构明年可能略有调整，但整体AI芯片需求成长不太可能出现“赢家通吃”的情况。