全球视野, 下注中国
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2026-10-19 05:04 星期一
2025-11-26 11:19
美团闪购与华为鸿蒙合作升级，华为Mate 80将通过“美团闪电新品”首发
格隆汇11月26日｜据华为终端官方消息，11月25日下午将举行华为Mate 80系列、Mate X7及全场景新品发布会，届时采用鸿蒙操作系统6的新款旗舰Mate 80系列将发布。多方报道显示，该系列在移动影像等方面预计将有一系列突破，引发外界广泛期待。
除了产品层面亮点，在销售渠道上，“闪购同步首销”也将成为新亮点。据悉，与新品发布会同步，美团闪购上全国华为官方授权店铺将和多家平台一道，同步上线部分型号新机的首发预售，并将根据官方正式销售节奏同步首发开售。届时，全国多地消费者可闪购下单华为新机，最快30分钟从身边门店收到新机。
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2025-11-26 11:09
大行评级丨大摩：同程旅行第三季业绩略胜预期 维持“增持”评级
格隆汇11月26日｜摩根士丹利发表研究报告指，同程旅行第三季业绩略胜预期，收入较该行预期高1%，主要受核心在线旅游平台(OTA)业务按年增长15%带动，增幅高于国内行业水平。毛利率达65.7%，较该行预期高1个百分点，因OTA业务占比提高。净利润较该行预期高3%，利润率按年提升1个百分点。
展望第四季，计入并购影响后，预期同程旅行收入将增长10%至15%，当中核心OTA业务增长达15%至20%；经调整利润指引为7.2亿至7.8亿元，反映全年指引不变。管理层预期2026年核心OTA业务收入有机增长将达低至中十位数。该行维持对其“增持”评级，目标价29港元。
HK 同程旅行
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申万宏源王胜：在本轮牛市巅峰 中国股市可能会出现全球市值最大的公司
格隆汇11月26日｜申万宏源研究总经理、首席策略分析师王胜近期在接受采访时指出，申万宏源非常重视港股，而且我们很早就将港股通的全部公司按照申万的一二三级行业做了分类，其意义在于通过统一的标准来做横向的行业比较，这对于投资决策非常重要。港股由于没有涨跌停机制，波动性大于A股，再加上信息不对称，个人投资难度较大，对于普通投资者，建议通过组合投资的方式参与，比如借助专业机构或南向资金占比较高的产品，或者通过ETF等其他专业工具进行配置会更稳妥。另外，在本轮牛市的巅峰，我们很可能会看到中国资本市场出现全球市值最大的公司，既可能在A股也可能在港股。
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大行评级丨中银国际：上调周大福目标价至18.1港元 公司策略转型正取得成功
格隆汇11月26日｜中银国际发表研报指，周大福9月底止2026财年上半年业绩看似平淡，收入和净利润分别按年下滑1.1%和增长0.1%。但基本数据表明，周大福通过战略调整，已大幅提升了单店平均销售额。考虑到金价涨幅超出预期，周大福上调了其毛利率和经营利润率指引，并预计2026财年下半年的对冲损失将更加可控，且受最新的增值税政策变化影响有限。
中银国际认为，有关迹象表明周大福的策略转型正取得成功，并有望在所有业务板块中获得更多市场份额；重申“买入”评级，目标价从17.8港元上调至18.1港元；将2026至2028财年各年核心净利润(撇除对冲损失)预测分别上调7%、2%及3%，以反映最新的指引，特别是2026财年黄金对冲损失更易控制，及金价走势更有利的预期。
HK 周大福
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大行评级丨大摩：维持周大福目标价19港元及“增持”评级 上调盈利预测
格隆汇11月26日｜摩根士丹利发表研究报告指，周大福中期业绩符合预期。公司将毛利率指引由28.3至28.7%，上调至31至32%，调整幅度高过该行预期。若计及较高的对冲损失，最新指引意味着2026财年净利润将按年增长44至55%，至85至91亿港元，即下半财年按年增长75至90%。
该行指，虽然近期销售强劲，公司仍维持原有收入指引，管理层坦言对收入指引持谨慎态度，因仍在观察增值税改革后的需求趋势，后续将相应更新指引。目前的需求趋势已好过管理层预期，公司对竞争格局充满信心，认为税改将有利周大福等龙头品牌。
该行将2026财年每股盈利预测上调7%，净利润预测上调6%至87.5亿港元；2027至2028年每股盈利预测则上调2%，因预期金价会大致维持于目前水平，加上宏观环境将逐步复苏；维持目标价19港元及“增持”评级。
HK 周大福
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2025-11-26 10:55
鸿海：未来四年扩大在美国威斯康星州营运 重点投入AI基础设施
格隆汇11月26日｜鸿海科技集团26日宣布在美国威斯康星州未来四年期的营运奖励计划，已经获得威斯康星州经济发展公司(WEDC)的批准，鸿海将扩大在威州的布局，重点投入AI基础设施。WEDC已批准的鸿海奖励计划中，以现有规模为基础，鸿海规划额外投入5.69亿美元，扩大在拉辛县的营运，并在未来四年内创造1374个新工作机会。鸿海方面表示，本次新增投资，主要基于2021年的修订合约，若满足相关投资表现条件，WEDC将向鸿海提供1600万美元的额外税收奖励。
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大行评级丨美银：微升周大福目标价至17.6港元 同店销售增长指引有上行空间
格隆汇11月26日｜美银证券发表研报指，周大福9月底止2026财年上半财年净利润为25亿港元，按年大致持平，符合该行预期；收入390亿港元，按年下降1%，较该行预期低3%；毛利率为30.5%，低于该行预期的31.3%，但被销售、管理及行政费用比率(SG&A ratio)降至14%所部分抵消，并低于该行预期的15.3%。管理层上调明年3月底止2026财年全年毛利率指引，至介乎31%至32%，因金价上升及定价产品销售占比增加。
该行指，鉴于10月至11月中旬销售趋势、利润率指引优于预期后，将周大福2026、2027财年净利润预测分别上调6%及1%，至分别87亿及88亿港元；目标价由17.5港元微升至17.6港元，重申“买入”评级，理由是同店销售增长的持续改善可能支撑估值重评。该行指，管理层对同店销售增长指引略为保守，认为指引有上行空间；相信同店销售增长下滑的最坏时期已经过去，推动业务转型的举措可能支持盈利复苏。
HK 周大福
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2025-11-26 10:40
南下资金净买入港股10亿港元
格隆汇11月26日｜截至目前，南下资金净买入港股达10亿港元。
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2025-11-26 10:33
中集集团AH股齐涨！在手订单保持高位，海工今年业绩有望保持较强增长趋势
格隆汇11月26日｜中集集团A股涨超7.5%，最高触及9.14元；H股涨超6%，最高触及7.89港元。
消息面上，中集集团近日在投资者关系活动中表示，截至2025年6月末，海工手持订单约55.5亿美元，已排产至2027/2028年。得益于在手订单保持高位，在高效交付的前提下，2025年全年营收及利润有望保持较强的增长趋势。
此外，11月24日，央视《朝闻天下》栏目报道我国首个焦炉煤气100%转化项目在辽宁凌源落地。该项目由中集集团旗下中集安瑞科与鞍钢集团旗下鞍钢能源科技携手打造。钢铁厂尾气焦炉煤气转化成液化天然气、液氨和氢气。项目推广后。每年可为钢铁行业减少二氧化碳排放约4500万吨。(格隆汇)
SZ 中集集团 HK 中集集团
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2025-11-26 10:33
腾讯混元3D创作引擎上线国际站
格隆汇11月26日｜腾讯混元3D创作引擎国际站正式上线。从现在起，海外用户无需下载或配置任何开发环境，只需注册登录，就能直接用文字、图片或草图生成3D作品。同时，混元3D模型API也已在腾讯云国际站同步开放。
HK 腾讯控股
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2025-11-26 10:27
巴克莱：阿里巴巴稳固的产品生态系统利好智能体化AI的未来
格隆汇11月26日｜巴克莱分析师研报称，阿里巴巴广泛的产品生态系统可能有助于其构建强大的智能体化AI。这些分析师表示，阿里巴巴可能是中国唯一一家AI公司，既拥有广泛的世界领先大语言模型产品组合，又拥有众多面向消费者的应用场景。他们表示，一旦购物和旅行预订等功能被嵌入，阿里巴巴新推出的千问App就很有可能成为一个通用AI智能体。管理层在业绩发布后的电话会议上指出，未来两到三年内不太可能出现AI泡沫，并补充说，对AI云服务的需求超过了供应，整个供应链都存在瓶颈。
US 阿里巴巴 HK 阿里巴巴-W
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2025-11-26 10:21
美团拉升大涨7%，阿里称淘宝闪购第一阶段规模扩张已结束
格隆汇11月26日｜美团-W(3690.HK)盘中拉升大涨7%，报105.2港元。消息面上，阿里巴巴中国电商事业群CEO蒋凡昨晚在财报电话会上表示，淘宝闪购在保持份额的同时，UE(单位经济效益)优化取得显著进展。十月以来闪购的单均亏损已较七、八月降低一半，非茶饮订单占比已升至75%以上，客单价环比也有两位数增长。蒋凡指出，淘宝闪购的第一阶段规模扩张已结束，当前已进入第二阶段，即“效率优化”阶段。阿里巴巴集团CFO徐宏表示，三季度是闪购业务投入高点，随着整体效率的显著改善和规模稳定，预计闪购业务的整体投入会在下个季度显著收缩。当然，阿里也会根据整个市场的竞争状态，动态调整投资策略。
<u>有分析人士指出，阿里以上的表态，或意味着“暂时休战”。</u>
另外，美团即将于11月28日公布季度业绩。
HK 美团-W
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2025-11-26 10:17
费率最低的港股通创新药ETF南方(159297)涨超3%，冲击三连阳
格隆汇11月26日｜今日港股创新药板块全线高开，三生制药、映恩生物涨6%，石药集团、荣昌生物涨5%，带动港股通创新药ETF南方(159297)涨3.27%，盘中还获资金净申购1600万份，连续三日上涨。
消息面上：
①11月25日，石药集团ActRIIA/B抗体JMT206注射液的临床试验申请获得批准，用于治疗肥胖适应症，以及其自主研发的化学1类新药双链小干扰RNA药物SYH2061注射液已获得美国FDA批准开展临床试验。此外，该公司近期获执行董事兼主席蔡东晨多次增持，近一个月累计增持4486.6万股。
②美联储降息预期在数日内拔升，12月降息预期已提高至80%。
③近期流感相关药品、检测和线上问诊需求量持续上涨。美团买药平台显示，11月以来甲乙流特效药订单量增长超1倍。阿里健康平台数据显示，近两周(11.10-11.23)流感抗病毒药物购买人数呈现超500%的环比增长。
港股通创新药ETF南方(159297)跟踪的国证港股通创新药指数编制近期迎来重磅更新，剔除了CXO企业，将创新药的纯度提高到100%。二是将样本调整频率由半年提升至季度，成份股吐故纳新提速。前十大权重股重仓百济神州、信达生物、康方生物、石药集团等研发实力强劲的中国创新药龙头，合计权重近75%。
该ETF自9月22日上市以来，份额新增12亿份，增长率高达295.26%，且产品管理费率+托管费率合计为0.2%，成本居同标的最低，可T+0交易，不受QDII额度限制。
SZ 港股通创新药ETF南方
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2025-11-26 10:07
港股异动 | 高雅光学一度飙涨超75% 涨幅居市场首位 料中期业绩扭亏为盈
格隆汇11月26日｜细价股高雅光学(0907.HK)盘初直线拉升上涨，盘中最高涨超75%，涨幅高居市场首位，现报0.093港元。消息上，高雅光学盈喜，预计中期净利润约880万至960万港元，同比扭亏为盈。此预期溢利主要归因于集团贸易业务的强劲表现。眼镜业务在成功策略性转型为采购及购买服务供应商模式后，录得大幅增长。此外，新成立的酒类贸易业务于本期间作出重大收益贡献。公司拟11月28日举行董事会会议以审批中期业绩。
HK 高雅光学
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