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2026-10-19 15:59 星期一
2025-11-24 11:08
大行评级丨摩根大通：维持网易“增持”评级 对明年主要游戏产品线看法逐渐转为正面
格隆汇11月24日｜摩根大通发表研究报告指，网易第三季收入按年升13%，按季增3%，虽然逊于市场预料，但该行考虑到期内有限的新游戏发行，认为表现属可合理水平；纯利则符合市场预期。该行提到，计及合同负债因素后，现金收入按年增14%，按季升18%，表现相当强劲，并预示第四季游戏收入或保持稳健。
摩通对网易明年主要游戏产品线的看法逐渐转为正面，并维持该股“增持”评级，目标价295港元。该行认为，预计明年发行的游戏《无限大》(ANANTA)将有潜力成为公司收入最大的游戏，预计首年收入为120亿元；游戏《遗忘之海》(Sea of Remnants)应可推动公司2026至2027年期间的游戏收入年均增长12%。同时，公司或在明年符合互联互通的条件。由于网易目前的估值低于主要A股游戏上市公司的水平，预计这将触发其股价进一步重新评价。
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2025-11-24 11:06
超30亿元抄底的恒生互联网ETF(513330)涨超2%，恒生科技指数ETF(513180)连续17日获资金净申购，千问APP下载突破1千万+灵光下载量突破200万
格隆汇11月24日｜今日港股高开高走，阿里巴巴涨幅扩大至5%，带动规模最大的恒生互联网涨超2%，恒生科技指数ETF涨1.36%
催化剂上：
①谷歌Gemini 3 Pro 及其生图模型 Nano Banana Pro 的横空出世成为周末最大的科技热点，市场对AI应用关注度持续加大。
②阿里旗下的AI助手千问App公测一周，下载量已突破1000万次，超越ChatGPT、Sora、DeepSeek成为史上增长最快的AI应用。蚂蚁集团旗下通用AI助手灵光上线6天已突破200万下载。
③资金面上，恒生科技指数ETF10月30日-11月21日累计回调11%的情况下连续17个交易日迎资金净申购，合计净流入52亿元。恒生互联网ETF累计回调12%的情况下，同样连续17个交易日迎资金净申购，合计净流入33亿元
相关产品，及截至发稿涨跌幅：
港股全科技赛道：恒生科技指数ETF(513180)，+1.36%，最新规模457亿，成份股涵盖中国科技核心资产，如中芯国际（芯片制造商）；阿里、腾讯、百度（互联网巨头）、智能硬件（小米、联想）、互联网服务（美团、京东）等。
港股互联网龙头股权重超80%，AI含量更高：恒生互联网ETF(513330)，+2.33%，最新规模339.79亿元，成份股阿里巴巴、腾讯、网易、京东、百度等，指数AI含量超90%。
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2025-11-24 11:03
港股异动丨网易涨超6% 绩后获多家大行唱好
格隆汇11月24日｜网易-S(9999.HK)反弹逾6%，报217港元，总市值6870亿港元。消息上，网易日前公布第三季度总营收284亿元，同比增长8.2%；净利润86亿元持平上季度，同比增长32.3%。
绩后获多家大行唱好：大和上调网易目标价至263港元，重申“买入”评级；中金维持网易“跑赢行业”评级及目标价275港元；摩通指网易游戏收入维持增长，续予“增持”评级；中信建投研报指，网易营收利润表现稳健，看好后续PIPELINE。
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2025-11-24 10:49
大行评级丨海通国际：上调网易目标价至168美元 维持“优于大市”评级
格隆汇11月24日｜海通国际发表报告指，网易第三季业绩略逊预期，总营收低于预期3%；游戏营收低于预期2%；经营利润率因销售与市场支出增加而低于预期3个百分点，非公认会计准则净利润符合预期，主要得益于超预期的投资收益。报告指，网易整体利润率趋势健康。由于海外PC及主机平台的《燕云十六声》利润率相对较低，该游戏在海外市场的扩张可能拖累游戏毛利率。音乐业务毛利率呈上升趋势，而有道业务毛利率因营收结构变化而下降。同时预期第四季营销费用将因季节性因素按季下降。
该行预测网易2025财年第四季、2025财年及2026财年经调整净利分别为96亿、399亿及416亿元，按年持平、增长19%与增长4%。该行将网易美股目标价由160美元上调至168美元，维持“优于大市”评级。
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2025-11-24 10:48
格隆汇11月24日｜南下资金净买入港股超20亿港元。
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研报掘金丨中金：下调金山软件目标价至39港元 游戏业务短期增长存在不确定性
格隆汇11月24日｜中金发表报告指，金山软件第三季业绩低于市场预期，主要因游戏业务表现不及预期。收入24.19亿元，按年下降17%；经营利润2.77亿元，按年下滑75.8%。中金指，基于对游戏业务短期更为审慎的假设，下调2025及2026年收入6.9%和5.6%，分别至96.2亿元及109.1亿元；考虑金山云配售相关的一次性收益，上调2025年净利润预测27.1%至17.9亿元；由于收入下调及AI战略相关投入增加，下调2026年净利润预测34.7%至11.2亿元。该行维持对其“跑赢行业”评级，考虑游戏业务短期增长存在不确定性，下调目标价13%至39港元。
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2025-11-24 10:43
大行评级丨大和：上调网易目标价至263港元 重申“买入”评级
格隆汇11月24日｜大和发表研究报告指，网易第三季在线游戏收入按年升12.7%，但较市场预期低3%。净利润则大致符合市场预期，受投资收益带动。期内游戏销售表现稳健，但收入按季增幅仍不及预期。该行将网易2026至2027年收入预测下调1%，反映网易云音乐直播收入减少；重申“买入”评级，目标价由260港元升至263港元。由于今年首三季股份回购规模有限，该行预期第四季将维持75%季息派息率，以达成全年40%的派息比率目标。
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2025-11-24 10:41
幸运咖全球门店突破一万家
格隆汇11月24日｜幸运咖通过官方公众号宣布其全球门店突破一万家。2017年，蜜雪冰城就开始孵化咖啡项目，并推出了幸运咖子品牌，2024年幸运咖门店数量达到4600家。
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2025-11-24 10:34
港股异动丨石油股集体走低 中国海洋石油跌近3% 国际原油延续跌势
格隆汇11月24日｜港股石油股持续走低，其中，中国海洋石油跌近3%，延长石油跌2.6%，中国石油股份跌2%，中海油田服务跌1.7%，中国石油化工跌超1%。
消息上，国际原油价格周一延续下行态势，继上周创下10月初以来最大单周跌幅后继续走低。交易员正在评估乌俄和平协议可能带来的影响——该协议若达成或将使更多原油涌入本已供应充足的市场。
原油交易商正密切关注三项关键进展：和平协议能否落地、对俄制裁会否逐步解除，以及这些进展会否向本已预期明年将出现严重过剩的市场注入额外供应。目前欧佩克+联盟及其他产油国（特别是美洲地区）已持续增产，这一市场前景使油价注定将录得年线收跌。
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2025-11-24 10:34
2028年前后发射“月闪”探测器 香港将向月球进发
格隆汇11月24日｜据大湾区之声，近日，香港大学太空研究实验室执行主任苏萌透露，“十五五”期间，香港将继续深度参与嫦娥七号、嫦娥八号、天问三号等国家重大航天工程。此外，香港将向月球进发，在2028年前后发射“月闪”探测器，观察月球上的流星。
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2025-11-24 10:33
港股异动丨银诺医药大涨超19%，获纳入恒生综合指数+中长期催化剂明确
格隆汇11月24日｜银诺医药-B(2591.HK)大涨超19%，最高触及34.48港元。消息面上，恒生指数公司公布的截至2025年9月30日季度检讨结果显示，银诺医药-B成功跻身恒生综合指数成份股，于12月8日(星期一)起正式生效。这一调整不仅为银诺医药后续纳入港股通奠定关键基础，更标志着其投资价值获得指数编制机构的权威认可。
分析指出，当前阶段或正处于布局银诺医药的窗口期。随着医保落地、临床里程碑达成及海外市场拓展等催化剂的逐步兑现，公司的基本面优势将进一步凸显，有望成为港股医药板块估值修复进程中的核心标的之一。
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2025-11-24 10:32
格隆汇11月24日｜南下资金净买入港股超10亿港元。
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2025-11-24 10:31
港股异动丨阿里巴巴拉升涨4.6%，千问App公测一周下载量突破1000万
格隆汇11月24日｜港股市场阿里巴巴-W(9988.HK)拉升涨4.6%报154.5港元。消息面上，阿里旗下的AI助手千问App公测一周，下载量已突破1000万次，超越ChatGPT、Sora、DeepSeek成为史上增长最快的AI应用。
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2025-11-24 10:25
港A异动丨赣锋锂业AH股齐大跌，遭高盛下调评级至“卖出”
格隆汇11月24日｜赣锋锂业AH股齐跌，A股大跌超8%报59元，H股大跌超7%报47.26港元，AH股均为连续第三日回调。
消息面上，高盛将赣锋锂业H股评级从中性下调至卖出，目标价32港元，理由是锂现货价格面临下行风险，因下游市场短期反馈欠佳以及补库存增速放缓。
高盛在最新的研究报告中指出，尽管锂市场基本面已显著改善，供需平衡预计将在明年上半年保持紧张，但储能系统库存周期延长可能成为抵消因素。该行将2025年下半年中国碳酸锂基准现货价格预测下调至每吨9500美元，较此前预期低14%。该行将赣锋锂业2026-2027年盈利预估下调36%-42%，并预计2025年将由盈转亏。
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2025-11-24 10:24
恒科指涨2%
格隆汇11月24日｜港股快速拉升，恒生科技指数涨幅扩大至2.03%，恒指涨1.44%，国指涨1.3%。网易、快手涨超5%，阿里巴巴快速拉升涨超4%，百度、美团涨3%，京东涨超2%，腾讯控股涨近2%。
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