格隆汇11月12日｜巴克莱银行固定收益研究部发布报告指，甲骨文为履行其庞大的AI合约而进行的资本支出已远超其自由现金流的支撑能力，迫使其严重依赖外部融资。报告预测，甲骨文从2027财年起将面临严重的融资缺口，该公司可能在2026年11月耗尽现金。分析师Andrew Keches将甲骨文的债务评级下调至“减持”，相当于“卖出”建议，同时警告甲骨文可能最终沦为BBB-评级，接近垃圾债门槛。 巴克莱认为，整个超大规模供应商产业正透过发行巨额债券来为AI竞赛提供资金，这已开始对信贷市场造成压力。甲骨文的困境尤其突出，该公司负债股本比高达500%，而亚马逊为50%，微软为30%，Meta和谷歌更低。

格隆汇11月12日｜据日月谭天，国台办今日上午举行例行新闻发布会。日本首相高市早苗日前在国会答问时称，如果“台湾有事”，发生紧急状况伴随对方使用武力，可能会构成日本可以行使集体自卫权的“存亡危机事态”。有舆论称，高市早苗的言论意味着，如果大陆对台湾采取海上封锁等行动，日本自卫队可能采取武力行动干预。对此有何评论？ 国台办发言人陈斌华表示，世界上只有一个中国，台湾是中国的一部分。日本领导人在国会公然发表的涉台恶劣言论严重违背一个中国原则，粗暴干涉中国内政，我们对此强烈不满、坚决反对。外交部已向日方提出严正交涉和强烈抗议。日本在台湾问题上对中国人民负有历史罪责，在殖民奴役台湾的50年里更是犯下罄竹难书的罪行。80年前，我们打败日本侵略者，光复台湾，终结日本对台湾的侵占掠夺。80年后的今天，谁再企图挑战中国核心利益，妄想阻挠中国统一大业，中国政府、中国人民、中国军队决不答应、决不容忍。日本应深刻反省历史、汲取历史教训，恪守一个中国原则和中日四个政治文件精神，信守在台湾问题上的政治承诺，慎之又慎处理涉台问题。正告民进党当局，任何依靠外部势力将台湾从中国分裂出去的图谋都注定失败。

格隆汇11月12日｜港股市场保险股走强，其中，中国平安涨超2%至61港元，创2021年6月以来新高；该股年内累涨近40%。 险企投资向好助推净利润超高增长，三季报业绩表现大幅好于预期，NBV增速继续提升。其中，中国平安公布的业绩显示，2025年前三季度仍实现归属于母公司股东的净利润1328.56亿元，同比增长11.5%，另外，该公司第三季度归母净利润当季同比大幅增长45.4%，整体业绩呈现加速状态。 同期公布的其他经营数字显示，2025年前三季度，中国平安实现归属于母公司股东的营运利润1162.64亿元,第三季度归母营运利润实现15.2%增长。前三季度，中国平安寿险及健康险业务新业务价值357.24亿元，同比增长46.2%。 平安的投资业绩也在大幅提升，前三季度，保险资金投资组合实现非年化综合投资收益率5.4%，同比上升1.0个百分点。保险资金投资组合规模超6.41万亿元，较年初增长11.9%。 长江证券发布业绩点评研报指出，保险行业估值重构，平安上行空间充足。从中报和三季报来看，此前提到的险资增配权益以及规模增长的逻辑都得到了验证，短期该行继续看好资产端主线，中长期行业的盈利能力和估值有望重估。公司层面来看，平安持续推进渠道改革，重视供给侧创新，同时深耕医养、综合金融等业务，预期生态圈方面的优势将协助公司构建未来的产品与定价壁垒。当前公司2025年PEV估值0.71倍，具备较大修复空间，维持“买入”评级。

格隆汇11月12日｜今日红利板块延续近期涨势，三大运营商、石油化工、银行板块全线飘红，农业银行持续拉升涨超3%，总市值突破3万亿元，再创历史新高，带动红利低波50ETF(515450)上涨0.88%，9月23日至今累计上涨8.34%。 消息面上，①港交所公告，中国平安11月6日出资50亿买入中国电信H， 持股比例提升至6.11%。险资布局方向依旧是稳健的红利方向,三大运营商股息率4%-5%。 ②前期涨幅较多的科技板块普遍回调，部分资金开始流入防御性较强、估值不高的高股息板块。此外，险资或提前开启年末OCI账户配置。 华泰证券指出，市场风险偏好变化进入“小平台期”，相对视角下高股息配置性价比有所回升，继续关注筹码拥挤度不高、估值低位的“反内卷”相关周期型红利，及消费中部分潜力型红利。短期多维度来看，高股息资产配置价值逐步提升。 红利低波50ETF(515450)独家跟踪标普中国A股大盘低波50指数，采用红利和低波双重因子筛选，采用股息率加权，使指数“红利”属性更突出，行业分布在银行（27.8%）、食品饮料（13.1%）和交通运输（11.5%）等。 随着低息时代的到来，红利低波50ETF受到了投资者的广泛关注，该基金最新规模突破130 亿元大关，达到134.06亿元，最新份额达90.54亿份，份额激增149%。场外基金联接A(008163)联接C(008164)。

格隆汇11月12日｜段永平谈“抄作业”投资法时表示，抄作业很难，是滞后的，比重跟不上，不懂企业最好不要碰。