格隆汇8月11日｜东兴证券研报指出，常熟银行上半年盈利保持双位数增长，中期分红比例提升。在不良生成趋缓之下，信用成本下降、拨备继续反哺利润。1H25实现归母净利润19.7亿，同比增长13.5%，预计继续处于上市银行第一梯队。上半年个人经营贷实现正增长，坚持做小做散战略。上半年常熟银行存款增长良好、结构优化。截至6月末，存款同比+9.9%。其中，活期存款占比较年初提高0.93pct至19.04%。随着存款结构优化及高成本存款陆续到期重定价，存款成本加速下降。整体资产质量保持优异，对公、消费贷、按揭贷、信用卡不良率下降；经营贷不良率上升与行业趋势一致。2022-2024年常熟银行保持0.25元/股分红，分红比例逐年下行至20%。本次提升分红频率、分红比例，反映常熟银行对未来盈利增速和资本充足的信心，以及对股东长期回报的重视。考虑当前积极的宏观政策持续发力，常熟银行小微业务核心优势、区域经济和村镇银行异地展业优势、以及厚实的拨备安全垫，维持“强烈推荐”评级。

格隆汇8月11日｜今日下午15时，华检医疗(1391.HK)“全球增强版以太坊(ETH)金库”战略升级发布会在香港中环交易广场隆重举行。华检资本首席执行官Daniel Yu博士在现场发表主题演讲，详细阐述了华检医疗全球增强版以太坊(ETH)金库战略的核心价值。 他强调，在全球数字资产市场蓬勃发展的背景下，华检医疗将充分利用香港特区政府构建的监管框架与美国SEC完善的加密资产监管体系，以“全球增强版以太坊(ETH)金库”战略为核心，致力于通过以太坊(ETH)储备金库与以太坊(ETH)创造引擎——ivd.xyz交易所(聚焦于医疗创新药资产RWA代币化)的深度结合，重塑全球医疗创新分配效率，推动医疗创新药行业的资本效率及全球化进程。 值得一提的是，此次战略升级发布会的亮点环节，HashKey Group董事长兼首席执行官肖风博士、华检资本CEO Daniel Yu博士及现场嘉宾共同将以太坊(ETH)象征纪念币投入金库装置，寓意财富与创新的深度融合。 此次战略升级发布会的成功举办，意味着华检医疗将依托HashKey集团等战略合作伙伴在数字资产生态的资源与技术优势，在全球以太坊(ETH)金库领域形成差异化竞争力，并开辟数字资产与生物医药跨界融合的新赛道。

格隆汇8月11日｜Amundi Investment Institute发达市场战略主管Guy Stear预计，最早在10月份，关税相关成本上升以及现金流方面的问题就将推动高收益再融资成本和违约率大幅上升，从而引发对于就业、投资和增长的忧虑。当信用债市场最终面临压力时，股票市场也会随之承压。

格隆汇8月11日｜里昂发表研究报告指，憧憬明年起销售将逐步回稳，可推动越秀地产盈利回升，因此维持“跑赢大市”评级。越秀地产近日获批准发行96亿元的公司债券，子公司亦获授14.5亿港元定期贷款，反映其作为国资内房开发商，仍具有融资优势。基于其销售表现强韧、融资渠道畅通及土储持续改善，该行将其目标价从4.2港元上调至5.1港元，对应2025年预测市盈率约14倍。

格隆汇8月11日｜美国银行月度基金经理调查显示，得益于乐观的盈利表现以及全球经济情绪的改善，投资者重新涌入股市，持有美国大型科技股再度成为最热门交易。8月的调查涵盖169位参与者，他们管理的资产规模达4130亿美元。其中45%的受访者认为，最拥挤的交易是“做多‘七大科技巨头’”——这一组合包括英伟达和微软等美国大型科技股。8月，投资者整体情绪有所改善，仅5%的资产管理机构押注经济将出现“硬着陆”。净14%的受访者对全球股票持仓超重，这一比例为2月以来最高，但仍较去年12月净49%的超重比例大幅下降。

格隆汇8月11日｜华福证券研报指出，阳光电源储能海外订单不断，AIDC业务有望成为第二成长曲线。8月初公司与保加利亚太阳能公司SunterraRE签署合作协议，该协议规定在SunterraRE旗下三个最大的光伏园区部署1GWh的电池储能系统，这是公司继7月底与欧洲光储电站开发商SUNOTEC在保加利亚及其他欧洲市场签署2.4GWh储能订单后又一个GW级订单，公司在欧洲市场的储能订单明显加速；且根据储能产业网，25年以来公司持续斩获海外储能订单，包括今年2月份获取500MWh日本储能订单、3月份与RenewablePowerCapital（RPC）合作签署芬兰西南部Uusikaupunki的Kalanti50MW/100MWh储能项目、5月份与全球可再生能源公司Zelestra签约1GWh储能项目等，充分体现了公司在全球储能市场的强竞争力。考虑公司作为全球光伏逆变器、大储系统集成的龙头，行业竞争中凸显阿尔法，同时考虑公司积极拓展AIDC业务，维持“买入”评级。

格隆汇8月11日｜华泰证券发表研究报告指，华虹半导体次季收入5.66亿美元，按年增长18.3%，按季增长4.6%，超过公司指引中值的5.6亿美元；毛利率10.9%，按年增长0.4个百分点，按季增长1.7个百分点，超过公司指引的7%至9%。展望第三季，公司指引收入6.2至6.4亿美元，中值按季增长11.3%，高于市场预期的6亿美元；毛利率10%至12%，中值按季接近持平，高于市场预期的9.2%。 展望全年，该行预期公司持续受益于AI相关需求，看好模拟芯片加速成长。另外，九厂扩产提速，该行看好产能扩张带动收入，加上公司次季开始进行的价格调整或于第三、四季有所体现，认为价格上调对收入和毛利率产生积极影响。该行维持对其“买入”评级，目标价由43港元上调至53港元。

格隆汇8月11日｜据深圳口岸发布，受到暑期、天气、周末等多重因素影响，刚刚过去的周末，据深港部门统计深港陆路口岸单日客流均破百万，共计203.46万人次，创下有史以来周末客流新高。其中8月9日，福田口岸单日客流创下新高，达25.25万人次；8月10日深圳湾口岸和莲塘口岸亦迎来客流高峰，分别为18.84万人次、11.50万人次。

格隆汇8月11日｜民生证券研报指出，中科信息是国内领先的人工智能的行业信息化整体解决方案提供商。公司以高速机器视觉和大数据为核心技术，服务智慧政务等多个领域，是多个行业协会和联盟重要成员，与华为等头部企业战略合作；科研团队由张景中院士领衔，在多个领域技术国际先进，承担多项国家重点项目，获200余项科技奖励。人工智能推动医疗行业智能化，麻醉机器人是重要落地场景，助力麻醉学向数据驱动转变，以实现更优患者麻醉管理。公司作为软件与信息化重要厂商，受益于软件行业AI驱动的盈利重构及机器人行业产业化机遇，而软件行业在科技革命下将迎来新发展机遇。预计公司2025-2027年营业收入分别为5.85、6.81、7.99亿元，归母净利润为0.29、0.39、0.46亿元，考虑到公司处于信息化转型期，选择PS估值，对应PS分别为19X、16X、14X，首次覆盖，给予“推荐”评级。

格隆汇8月11日｜里昂发表研究报告指，留意到内地运动服饰品牌持续扩大市占率，上半年销售按年增长4.2%，优于服装及配饰行业的3.1%增幅。该行首选安踏，将2025至27年销售额预测轻微上调2%，净利润预测上调1%，目标价由114港元上调至116港元，予“跑赢大市”评级。至于李宁，该行维持“持有”评级，目标价16港元。同时，该行将特步目标价由5.9港元上调至6.3港元，基于风险回报比维持“跑赢大市”评级。

格隆汇8月11日｜中金发表报告指出，中国移动第二季度总收入2800亿元，按年下降1%；通信服务收入2446亿元，按年微升0.1%；净利润536亿元，按年增长6%。总收入略低于市场预期，主要因手机销售收入下滑幅度超出预期；净利润则高于预期，得益于网络运营成本有效控制及折旧开支降幅超预期。中期股息按年增长至2.75港元，上年同期派2.6港元。 考虑到手机销售收入下滑加剧，中金下调中国移动2025及2026年A和H股经营收入预测1.4%及2%，分别至10479亿元和10627亿元，但维持净利润预测不变，原因包括：1)资本支出下降使折旧与摊销成本趋于稳定；2)网络运营成本得到严格控制。该行维持中国移动A股“跑赢大市”评级，目标价127元(对应预测2025/2026年市盈率分别为18.9倍和18倍)；H股维持“跑赢大市”评级，目标价90.8港元。