
全球视野, 下注中国
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2025-08-16 14:29 星期六
大行评级|瑞银:下调小米目标价至60港元 下调次季及全年盈测
格隆汇8月11日|瑞银发表研究报告指,据统计,小米次季的智能手机销量为4100万部,按年增0.5%,按季升1.5%。当中,中国市场在补贴及618购物节的带动下,销量按年增长8%。受惠于新兴市场及中国中高阶市场占有率提升,预期小米全年总销量达1.75亿部。由于618促销活动令均价下跌,加上新兴市场贡献占比扩张抵销了持续高端化的贡献,预期第二季智能手机毛利率将按季大致持平于11.6%。
该行预期,小米AIoT业务在次季将保持快速增长,预测次季及全年的AIoT销售额分别为366亿及1406亿元,按年增长37%和35%。该行将集团次季及全年盈测分别下调10.4%和5.5%,目标价由62港元下调至60港元,维持“中性”评级。
HK 小米集团-W
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08-11 11:46
港股异动丨被香港法院勒令清盘,华南城突然停牌
格隆汇8月11日|华南城(1668.HK)上午10时55分起停牌。停牌前报0.107港元,跌1.83%。消息面上,有媒体称华南城被香港高等法院勒令清盘,成为自中国恒大(3333.HK)被清盘以来资产规模最大的中国房地产商。此前华南城经过数月谈判,但其重组方案仍未能获得债权人足够支持。
华南城此前与债权人就多个问题发生争执。在5月份的一次听证会上,债权人表示,他们希望华南城的最大股东深圳市特区建设发展集团有限公司在债务谈判中发挥更大作用。
HK 华南城
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花旗:8月澳门高端中场博彩投注额按年升5% 银河娱乐份额最高
格隆汇8月11日|花旗发表研究报告指,该行统计8月澳门高端中场博彩投注额按年升5%至1340万港元,高端中场赌客数量按年跌5%至624名,意味人均投注额按年升10%至21543港元,连续4个月有双位数升幅,反映赌客质量提高。市场份额方面,该行数据显示银河娱乐的高端中场投注额占比约34%,继续领先同行,反映嘉佩乐酒店及陈奕迅演唱会对豪赌客的吸引力;而金沙中国以约23%占比维持排行第二。另外,该行亦留意到金沙、永利澳门、美高梅中国及新濠亦推出不同策略及边注新玩法。
HK 银河娱乐 HK 金沙中国有限公司
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08-11 11:42
大行评级|花旗:上调和誉目标价至17.5港元 维持“买入”评级
格隆汇8月11日|花旗发表研究报告,认为和誉现估值偏低,基于其2款晚期候选药pimicotinib与irpagratinib都具高度确定性,且差异化创新管线有望实现对外授权。该行预期irpagratinib二线肝细胞癌三期临床试验的成功率极高,其估值应被纳入考量因素。另外,该行认为和誉在2025及2026年将会有关键催化剂出现,关注其pimicotinib上市审批及商业化表现、irpagratinib三期数据公布,以及ABSK043及ABSK061等多项候选药物的数据更新,和潜在的商业合作。
该行将和誉2026年收入预测由2.89亿元下调至2.8亿元,每股亏损预测由0.38元调整至0.39元,并预期2027年收入及每股亏损分别为4.52亿及0.34元;维持“买入”评级,目标价由10港元升至17.5港元。
HK 和誉-B
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08-11 11:41
ETF午评 | 锂矿股强势上涨,新能车ETF、科创板新能源ETF涨3%
格隆汇8月11日|A股三大指数集体收涨,截至午盘,沪指涨0.51%,深成指涨1.48%,创业板指涨1.99%,北证50指数涨1.34%,沪深京三市半日成交额11496亿元,较上日放量563亿元。全市场超4200只个股上涨。 板块题材上,PEEK材料、能源金属、CPO走高,贵金属板块调整。
ETF方面,锂矿股强势上涨,博时基金新能车ETF、富国基金科创板新能源ETF和华安基金新能源车ETF基金均涨3%。金融科技板块重回攻势,华宝基金金融科技ETF、博时基金金融科技ETF和金融科技ETF华夏分别涨3.13%、2.96%和2.71%。CPO板块反复活跃,创业板人工智能ETF大成、创业板人工智能ETF华宝分别涨3%、2.94%。
黄金股回调,黄金股ETF、黄金股票ETF基金和黄金股票ETF分别跌2.3%、2.29%和2.27%。创新药板块延续跌势,恒生创新药ETF、港股创新药精选ETF分别跌0.91%和0.83%。
SZ 新能车ETF SH 新能车ETF SH 科创板新能源ETF SH 新能源车ETF基金 SH 金融科技ETF SZ 金融科技ETF SH 金融科技ETF华夏 SZ 创业板人工智能ETF大成 SZ 创业板人工智能ETF华宝 SH 黄金股ETF SZ 黄金股ETF SZ 黄金股ETF基金 SH 恒生创新药ETF SZ 恒生创新药ETF
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08-11 11:36
港股异动丨建材水泥股拉升 西部水泥录得7连涨 近期多个重大基建工程开工
格隆汇8月11日|港股水泥股普遍拉升上涨,其中,中国天瑞水泥涨超7%,东吴水泥涨6%连涨6日,西部水泥涨4%并且录得7连升,海螺水泥、华润建材科技涨近3%,金隅集团、亚洲水泥、华新水泥跟涨。
消息上,近期多个重大基建工程开工或取得关键进展,涉及高铁、水电、铁路等领域。其中,雅鲁藏布江下游水电工程(雅下水电站)进入施工阶段;新藏铁路公司成立,项目规划连接新疆和田至西藏日喀则,全长约2000公里,总投资或超3000亿元,桥隧比超60%。
在7月底西部水泥发盈喜,预料截至今年6月底止半年公司拥有人应占溢利同比上升80%至1倍;去年同期溢利约3.87亿元。(格隆汇)
HK 中国天瑞水泥 HK 东吴水泥 HK 西部水泥 HK 海螺水泥 HK 华润建材科技
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08-11 11:19
格隆汇8月11日|南下资金净卖出港股超20亿港元。
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08-11 11:14
大行评级|高盛:首予安井食品“买入”评级及目标价72港元
格隆汇8月11日|高盛发表研究报告指,首次给予安井食品“买入”评级,目标价72港元,指出安井食品是中国速冻食品市场龙头企业,2024年以6.6%市占率位居行业首位,预期凭借卓越营运能力、规模效益、广泛渠道覆盖及成熟产品开发经验,可维持市场领导地位。憧憬到市场竞争逐步正常化,以及产品结构向更高端的2C产品倾斜,高盛预测安井食品的毛利率明年起可轻微回升,目前预测2025年净利润率将从2024年的9.8%回落至9.5%,主要由于市场竞争的持续影响。但对其长期前景持正面看法,预计到2027年利润率将扩展至10.2%。
SH 安井食品 HK 安井食品
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08-11 11:11
大行评级|美银:上调赣锋锂业及天齐锂业H股评级至“买入” 大幅上调目标价
格隆汇8月11日|美银证券发表研究报告指,宁德时代江西宜春锂矿工厂因采矿许可证到期,自8月10日暂停生产。由于当地政府要求8个锂矿工厂完成资源核查报告,如果检查变得更加严格,部分供应或需要暂停。该行表示,宁德时代的供应减少,加上旺季需求,或导致每月5000至1万吨碳酸锂当量(LCE)去库存,今年底的库存或会下降至介乎约10万至11万吨的水平。
该行将赣锋锂业H股评级由“跑输大市”一举上调至“买入”,目标价由17港元大幅升至35港元,又将天齐锂业H股评级由“跑输大市”一举升至“买入”,目标价由21港元大幅上调至50港元。
SZ 赣锋锂业 HK 赣锋锂业 SZ 天齐锂业 HK 天齐锂业
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08-11 11:10
ASMPT关闭深圳宝安厂房 约950员工受影响
格隆汇8月11日|半导体设备供应商ASMPT(0522.HK)将对其在中国的制造运营进行战略性优化调整,决定关闭位于深圳宝安区的先进半导体设备(深圳)有限公司(AEC),此将影响约950名员工。对AEC进行清盘以优化集团的全球供应链,使其更能配合不断发展的市场动态及客户需求。董事会认为,自愿清盘符合公司及其股东的整体利益。
AEC隶属集团半导体解决方案分部,主要从事集团内部制造业务,并于中国深圳市宝安区设有厂房。关闭AEC将影响约950名员工,预期可提升集团全球制造及供应链营运的成本竞争力、灵活性及韧性。集团的其他主要全球制造业务则不受此关厂影响。集团的供应链已全面调整,以确保向所有客户不间断地交付产品及服务,产品及服务的质量或供应情况不会受到影响。
ASMPT就对AEC自愿清盘产生的估计一次性重组成本预期约为3.6亿元人民币,乃来自遣散费、停产相关成本及存货撇销。自愿清盘将产生的估计年度节省成本(按现有产量计算)预期每年约1.15亿元,从而提高集团营运的成本效益。
董事会预期自愿清盘不会对集团的营运造成任何重大不利影响。
HK ASMPT
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08-11 11:05
华南城(1668.HK)上午10:55起暂停交易
格隆汇8月11日|华南城(1668.HK)港交所公告,华南城控股有限公司的股份已于今天上午十时五十五分起暂停买卖。
HK 华南城
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08-11 11:01
港股异动丨汽车股走高,小鹏汽车涨超8%领衔,首款增程车第四季度推出
格隆汇8月11日|港股汽车股拉升走强,其中,小鹏汽车涨超8%领衔,蔚来汽车涨近4%,吉利汽车涨近3%,零跑汽车、比亚迪股份、广汽集团涨超1%。
消息上,乘联分会数据显示,7月1-31日,全国乘用车市场零售183.4万辆,同比去年7月增长7%,较上月下降12%,今年以来累计零售1,273.6万辆,同比增长10%。乘联分会稍微上调2025年的行业年度预测。
个股方面,小鹏汽车首款增程车型X9已于8月8日进入工信部新一批新车公示清单,这意味着该车距离上市愈来愈近。小鹏汽车CEO何小鹏随后在社交媒体上发文表示,公司首款“超级电动车型”小鹏X9将会在第四季度正式推出。蔚来旗下乐道品牌第二款车型乐道L90 于7月底正式上市。本月初,蔚来CEO李斌在微博发文表示,乐道L90上市交付三天,已经闯入大型SUV整周销量TOP3,并在继续加快生产交付速度。(格隆汇)
HK 小鹏汽车-W HK 蔚来-SW HK 零跑汽车 HK 比亚迪股份
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08-11 10:58
港股异动丨百果园一度跌8%,傲慢回应水果太贵:教育消费者成熟
格隆汇8月11日|百果园(2411.HK)盘中一度跌8%,报1.61港元。消息面上,百果园董事长近日发视频回应有关水果价格太贵的问题时表示:“商业分两种:利用消费者无知或教育其成熟,百果园选择后者,绝不迎合消费者对便宜的追求”,该言论迅速引发大量争议。
有网友表示,这种将消费者对便宜、性价比的追求定义为“无知”,并强调要“教育其成熟”的表述,是一种自带“爹味”的优越感,仿佛品牌与消费者之间是老师与学生的关系,而非平等的供需关系。
对于该事件的发酵,8月10日,百果园相关负责人称,该短视频有意截取了董事长发言最具争议的部分制造对立,“完整的内容有前因后果,并非文中断章取义”。被百果园认为是“断章取义”的言论,出自视频中余惠勇说的以下这段话,原文是:“我认为商业就两种,第一个利用消费者的无知,第二个教育消费者成熟,像百果园这么多年来都走在一个教育消费者成熟的路上。我们不会去迎合消费者,他并不清楚的,所谓的便宜之类的,我们想告知消费者,最后是消费者自己的选择。”
HK 百果园集团
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08-11 10:50
大行评级|里昂:下调中芯国际H股目标价至58.8港元 维持“跑赢大市”评级
格隆汇8月11日|里昂发表报告指,中芯国际第二季营收按季跌1.7%,高于指引但低于投资者预期。第三季收入和毛利率指引目标低于市场预期。报告指,中芯认为最初对需求的忧虑并未发生,并预期会继续受惠于客户的占有率提升。之前产量波动的影响正在减弱,应会带动第三季的平均售价上升。里昂调低中芯2025至2027年盈利预测,H股目标价由59.2港元调低至58.8港元,A股目标价由119.8元降至107.3元,维持“跑赢大市”评级。
SH 中芯国际 HK 中芯国际
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08-11 10:47
研报掘金|中金:首予康耐特光学“跑赢行业”评级及目标价54港元
格隆汇8月11日|中金发表研究报告,首次给予康耐特光学“跑赢行业”评级,目标价54港元,对应2026年预测市盈率约35倍。中金指,康耐特光学作为全球领先的树脂镜片制造商,凭借研发实力和稳定的客户基础,预期透过发展订制镜片、自有品牌及智能眼镜业务,将持续录得盈利增长,目前估算其2025至2026年每股盈利分别达到1.14元及1.42元,年均复合增长率达26%。
HK 康耐特光学
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