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2025-08-02 16:12 星期六
07-28 14:10
宁德时代涨超6%，再创上市以来新高
格隆汇7月28日丨宁德时代(3750.HK)午后拉升，涨超6%，报450港元，创上市以来新高。
HK 宁德时代
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07-28 14:06
大行评级｜瑞银：上调三生制药目标价至41港元 看好SSGJ-707强劲表现
格隆汇7月28日｜瑞银发表研报指，三生制药年初至今股价累升逾3.7倍，主要受PD-1/VEGF双特异性抗体SSGJ-707强劲表现的推动。瑞银将该产品在中国及海外市场的风险经调整高峰销售预测分别上调24%及117%，至41亿及414亿元。
瑞银目前预测2024至2034年间三生制药收入及净利润年均复合增长率将达到13.5%及16%，管理层亦透露2025年有机产品收入增幅将达到双位数。该行又指，三生制药并没有参与第十一轮国家药品集采，在行业中风险属最低。基于SSGJ-707更高销售预期，该行将其目标价从30港元上调至41港元，维持“买入”评级。
HK 三生制药
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07-28 14:03
港股异动丨华润饮料大跌超14%，发盈警，逊市场预期
格隆汇7月28日｜华润饮料(2460.HK)盘中一度跌超14%报11.16港元，股价创逾5个月新低，截至目前成交额放大至9.6亿港元。
华润饮料日前发盈警，预料上半年盈利将同比下跌20%-30%，低于市场预期按年增长双位数。公司管理层在随后的分析师和投资者会议上表示，净利润下降的主要原因是包装水行业竞争加剧，要求更高的销售与分销(S&D)开支；产品组合的变化导致毛利率下降。
高盛表示仍看好华润饮料的区域饮料业务扩张及渗透潜力，相信生产效率提升将推动包装水业务利润重拾扩张，但由于销售及渠道调整需时见效，将投资评级由“买入”下调至“中性”，目标价由16.4港元降至12.1港元。高盛将华润饮料2025至2027年销售预测下调约5%，以包装饮用水销售预期下调约6%，估计促销及渠道投资增将导致2025年毛利率收窄1.6个百分点，相应将盈利预测下调26%至27%。
瑞银预计，华润饮料的盈警将对整体饮料行业带来负面影响。同时亦注意到华润饮料计划派发中期股息。该行亦预计，市场对华润饮料的盈警反应负面，因大幅逊市场预期。另外，该行管理层并无提供任何具体指引，但预期下半年的竞争形势仍不明朗。管理层重申深化渠道改革，重点发展网上、家居、餐饮渠道等。瑞银对华润饮料目标价为18.03港元，评级“买入”。
HK 华润饮料
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大行评级｜高盛：老铺黄金中期净利润符合预期 维持目标价1090港元
格隆汇7月28日｜高盛发表报告指，老铺黄金发盈喜，预计6月止六个月净利润介乎22.3亿至22.8亿元，按年增长279%至288%，中位数为22.55亿元，按年上升284%，符合该行预期的22.59亿元，而销售额较该行预测低4%至7%，介乎120亿至125亿元之间，按年上升241%至255%。该行指，不太担心老铺黄金上半年销售额低于预期，因为这可能主要是由于5月及6月下旬开设的新店贡献较小所致，该行上调对公司2025年纯利预测1%至48亿元，以反映较佳的净利润水平，但维持全年销售预测270亿元。该行对老铺黄金目标价维持1090港元不变，评级“买入”。
HK 老铺黄金
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07-28 13:55
大行评级丨大摩：上调友邦目标价至96港元，料上半年新业务价值增19%
格隆汇7月28日｜摩根士丹利发表报告，调高友邦保险(1299.HK)目标价6.7%，由90港元调高至96港元，评级“增持”；最牛目标价调高至112港元，最熊则上调至54港元。
大摩预期友邦上半年新业务价值(VNB)升19%，即第二季料增长26%，受惠于香港业务强劲增长。预期各项关键指标增长趋势均保持健康，上半年业绩料不会宣布额外股份回购计划。内含价值(EV)按半年料升2%，考虑到友邦持续回购，每股盈利料同比升11%，每股内含价值按半年料增8%。
大摩相信尽管市场波动等因素，但认为友邦关键财务指标应能继续保持强劲，将较去年有进一步改善。
HK 友邦保险
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07-28 13:43
格隆汇7月28日｜南下资金净买入港股超50亿港元。
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07-28 13:39
台股收涨0.21%
格隆汇7月28日丨台湾加权指数收盘上涨48.6点，涨幅0.21%，报23412.98点。
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07-28 12:56
大行评级｜高盛：首次覆盖海天味业H股 予其“买入”评级及目标价43港元
格隆汇7月28日｜高盛发表研究报告指，由于海天味业的产品类别市场份额持续增长，并扩展至B2B渠道，加上在原材料利好背景下，公司通过提高生产力和成本控制改善利润率，因此预计公司在2024至27年间，销售及净利润的复合年增长率分别为8%和11%。该行首予海天味业H股“买入”评级，目标价43港元。
SH 海天味业 HK 海天味业
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07-28 12:53
大行评级｜高盛：上调农夫山泉目标价至48港元 重申“买入”评级
格隆汇7月28日｜高盛发表研究报告，预计农夫山泉今年上半年销售额达254亿元，净收入达73亿元，分别按年升15%与17%，大致符合该行先前预期。展望下半年，该行认为基于低基数效应，加上集团的产品创新能力及灵活的渠道和营销策略，业绩有望持续改善。该行提到，关注主要竞争对手娃哈哈近期面对舆论压力及杭州地方政府潜在介入可能带来的消费者迁移机会。
该行将农夫山泉2025至27年收入预测上调1%至3%，基于饮用水增长预测上调2%至7%，并将同期盈利预测上调3%至9%，因利润率表现较好；最新料2025全年销售额及净利润分别按年升17%及20%，2026年升14%及16%。该行对其目标价由43.6港元上调至48港元，重申“买入”评级。
HK 农夫山泉
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07-28 12:43
大行评级｜花旗：对农夫山泉启动30天正面催化剂观察 目标价上调至53.3港元
格隆汇7月28日｜花旗发表研究报告，预计农夫山泉上半年净利润按年增长22%，高于市场预期8%，其中预期销售额按年增长20%(亦高于市场预期8%)，且得益于其所有主要类别的直销销售额增长。花旗预测其瓶装水、茶、功能饮料、果汁销售额在2025年上半年分别按年增长16%、25%、16%、15%。
花旗表示，鉴于近期(7月初以来)其主要竞争对手的负面新闻，预期农夫山泉的瓶装水业务复苏在2025年下半年将加速，且茶及功能饮料的强劲销售增长将在今年下半年持续。花旗将农夫山泉目标价从38.6港元上调至53.3港元，并启动30天正面催化剂观察，维持“买入”评级。
HK 农夫山泉
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大行评级｜美银：上调紫金矿业H股目标价至26港元 重申“买入”评级
格隆汇7月28日｜美银证券发表报告指，紫金矿业管理层基本预测今年铜和黄金成本上升，然而，公司对于从高铜和高黄金价格中获得更好利润率仍然充满信心。该行预计，今年的铜价为每吨9557美元，按年增长4%，意味着下半年的铜价为每吨9634美元，较上半年增长2%。该行预计，由于中国的电网投资和矿山供应持续紧张，加上Kakula项目停产、印尼自由港冶炼厂火灾及智利主要作业的矿石品位下降，料下半年需求将保持强劲。
黄金方面，报告提到，年初至今的金价为每盎司3111美元，按年增长39%。该行表示，受到美国预算赤字上升、利率波动加大及美元走弱所推动，预计今年的金价为每盎司3356美元，按年增长41%，意味着下半年金价为每盎司3625美元，较上半年增长17%。
该行将紫金矿业今年的净利预测下调2%，惟将2026和2027年的预测上调1%和5%。因此，该行将公司H股目标价由23港元上调至26港元，而A股则由23元上调至26元，重申“买入”评级。
SH 紫金矿业 HK 紫金矿业
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07-28 12:33
大行评级｜里昂：上调领展房产基金目标价至50.5港元 重申“跑赢大市”评级
格隆汇7月28日｜里昂发表研究报告指，预期领展房产基金每单位分派将有所增长，主要受新加坡与澳洲市场强劲表现支撑，有助抵销香港及中国内地持续面临的挑战。集团行政总裁王国龙即将退休的影响有限，因该投资组合长期由经验丰富的专业团队管理。领展的策略仍然明确，公司将拓展为跨资产类别及跨地区的多元化租务营运商，同时寻求合作伙伴主导的增长机会。该行指，领展若被纳入互联互通计划，将可扩大内地投资者基础、提升市场流动性，并支持更高估值；重申“跑赢大市”评级，目标价由45港元上调至50.5港元。
HK 领展房产基金
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07-28 12:31
大行评级｜瑞银：华润饮料中期净利润预告逊预期 或对整体饮料行业带来负面影响
格隆汇7月28日｜瑞银发表报告指，华润饮料预计上半年净利润将按年减少约20%至30%，低于市场预期按年增长双位数。该公司管理层在随后的分析师和投资者会议上表示，净利润下降的主要原因是包装水行业竞争加剧，要求更高的销售与分销(S&D)开支；产品组合的变化导致毛利率下降。
该行预计，华润饮料的盈警将对整体饮料行业带来负面影响。同时亦注意到华润饮料计划派发中期股息。该行亦预计，市场对华润饮料的盈警反应负面，因大幅逊市场预期。另外，该行管理层并无提供任何具体指引，但预期下半年的竞争形势仍不明朗。管理层重申深化渠道改革，重点发展网上、家居、餐饮渠道等。瑞银对华润饮料目标价为18.03港元，评级“买入”。
HK 华润饮料
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07-28 12:04
9连跌！老铺黄金较高位跌去34%，创逾2个月新低
格隆汇7月28日｜昨晚发盈喜的老铺黄金(6181.HK)今日再度下跌，盘中一度跌超4%至732港元，为连续第9日下跌，股价创逾2个月新低，且较7月初创出的历史最高价(1108港元)回落33.9%。
老铺黄金预期，截至6月底止上半年净利润约22.3亿-22.8亿元，同比增长约2.79倍-2.88倍；收入料介乎约120亿-125亿元，同比增长约2.41倍-2.55倍。
大摩称，老铺黄金中期净利润料同比升279%至288%，较该行预期低5%，但较市场普遍预期高10%至12%。虽然金价上涨带来毛利率压力，但老铺黄金只在今年2月调整过一次零售价，经营杠杆仍推动净利润率扩张至介乎17.8%至19.2%，考虑到公司一般一年调价两次，预期下半年定价策略将更为关键，而下半年基数预期也较高。大摩提到，老铺黄金的股价自7月初高位已大幅回调，反映市场下调盈利预期及对金价上涨的担忧，若下半年加价幅度低于10%，预期利润压力或持续存在，但如果高于10%，则相信公司需推出新产品来抵销需求风险，给予“与大市同步”评级，目标价1055港元。
HK 老铺黄金
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07-28 12:01
联想集团与中国电信达成战略合作
格隆汇7月28日｜7月26日-29日，世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议（WAIC2025）在沪举行。在2025中国电信人工智能生态论坛现场，联想集团与中国电信战略合作签约仪式同步举办。双方将在基础通信、综合信息服务、AI智算、国际业务、政企客户联合拓展等领域展开系列合作与创新探索。
HK 联想集团 SH 中国电信 HK 中国电信
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