全球视野, 下注中国
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2025-07-17 15:27 星期四
前天 17:54
南方航空：6月旅客周转量同比上升6.69%
格隆汇7月15日｜南方航空公告，2025年6月，集团客运运力投入(按可利用座公里计)同比上升4.57%，其中国内、地区和国际分别同比上升1.41%、4.38%和14.60%；旅客周转量(按收入客公里计)同比上升6.69%，其中国内、地区和国际分别同比上升3.60%、9.38%和16.56%；客座率为85.18%，同比上升1.69个百分点，其中国内、地区和国际分别同比上升1.81、3.77和1.41个百分点。
SH 南方航空 US 南方航空 HK 中国南方航空股份
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前天 17:54
图解丨南下资金加仓美团、减持腾讯和小米
格隆汇7月15日｜南下资金今日净买入港股38.24亿港元。其中：
净买入美团-W 6.46亿、石药集团1.77亿、快手-W 1.49亿；
净卖出腾讯8.3亿、小米集团-W 5.25亿、中芯国际1.81亿。
据统计，南下资金已连续7日净买入美团，共计60.0051亿港元；连续4日净卖出小米，共计17.0764亿港元；连续4日净卖出腾讯，共计18.2024亿港元。(格隆汇)
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前天 17:28
大行评级｜里昂：维持舜宇光学科技“跑赢大市”评级 目标价为88.7港元
格隆汇7月15日｜里昂发表报告指，舜宇光学科技旗下公司与内地碳化硅材料龙头企业和中微半导体签署合作协议，基于内地IC设备，启动AR眼镜和SiC在微纳光学领域的合作。该行认为，此举将加强舜宇光学在AR眼镜领域的技术储备和竞争力。里昂维持舜宇“跑赢大市”评级，目标价为88.7港元。
HK 舜宇光学科技
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前天 17:12
大行评级｜中银国际：重申洛阳钼业“买入”评级 主要增长动力是铜量价齐升
格隆汇7月15日｜中银国际发表报告指，洛阳钼业预计2025年上半年盈利按年增长51至68%到82至91亿元。增长的主要原因是铜的产量上升，按年增加13%，以及铜和钴的售价上升。当中，LME现货铜的均价上半年按年上升4%。公司第2季的推导盈利按季上升8-31%到42.5亿至51.5亿元。该行指，洛阳钼业主要的增长动力是铜的量价齐升。该行认为公司上半年盈利是小幅超预期，因为其指引盈利达该行全年盈利预测的53.9-59%。该行目前维持盈利预测不变，重申“买入”评级，目标价为8.49港元。
SH 洛阳钼业 HK 洛阳钼业
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前天 16:55
中国国航：6月旅客周转量同比上升3.9%
格隆汇7月15日丨中国国航公告，2025年6月，公司合并旅客周转量同比上升。客运运力投入（按可用座位公里计）同比上升2.5%，旅客周转量同比上升3.9%。
SH 中国国航 HK 中国国航
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大行评级｜高盛：下调代工行业销售利润预测 下调申洲国际及裕元集团目标价
格隆汇7月15日｜高盛发表研究报告指，将部分覆盖的代工企业(OEM)2025至2027年销售及净利润预测平均下调3%及8%，以反映对订单及利润率压力更谨慎的观点。尽管美国宏观数据展示出韧性，但该行认为行业短期环境更趋疲软，竞争加剧、关税可能带来额外成本压力，以及连带影响如提前备货及促销增加等。近期的关税进展对OEM影响好坏参半，由价值链分摊关税的风险仍然存在。该行估算关税分摊每增加1个百分点，可能导致OEM全年净利润下行0至2%，并令2026年净利润平均下行1至6%。但从正面而言，关税及需求不确定性可能加速行业整合，利好龙头OEM。
该行将申洲国际目标价由77港元降至71港元，裕元集团目标价由15.9港元降至14港元，九兴控股目标价维持为18港元，并重申对上述股份的“买入”评级，因其客户与地域分布多元、估值具吸引力且股息率较佳。
HK 申洲国际 HK 裕元集团 HK 九兴控股
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前天 16:52
渣打英国分行向机构投资者推出数字资产现货交易服务
格隆汇7月15日｜渣打银行英国分行向机构客户推出比特币和以太币现货交易服务，满足客户对加密资产日益增长的需求，成为首家全球系统重要性银行为比特币和以太币可交割现货交易提供安全、监管和可扩展渠道。渣打在声明指出，透过英国分行，企业、投资者及资产管理公司等机构客户，可以通过外汇界面交易数字资产，集团亦快将推出不交收远期交易。渣打CEO温拓思说，随着客户需求进一步加快，集团希望为客户提供途径，在监管要求范围内安全有效地办理、交易和管理数字资产风险。
HK 渣打集团
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前天 16:50
金力永磁：上半年净利同比预增151%~180%
格隆汇7月15日丨金力永磁公告，2025年1月1日至2025年6月30日，预计归属于上市公司股东的净利润为3亿元~3.35亿元，比上年同期增长151%~180%。预计归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为2.3亿元~2.65亿元，比上年同期增长576%~679%。
SZ 金力永磁 HK 金力永磁
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前天 16:32
泡泡玛特：预期2025年上半年溢利同比增长不低于350%
格隆汇7月15日｜泡泡玛特(9992.HK)公告，预期本集团截至2025年6月30日止6个月的收入可能较截至2024年6月30日止6个月的收入增长不低于200%；预期本期间本集团溢利(不包括未完成统计的金融工具的公允价值变动损益)较本集团去年同期溢利可能录得增长不低于350%。
HK 泡泡玛特
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前天 16:16
港股收评：午后强势拉升！科指大涨2.8%，科技股助力，大金融股分化
格隆汇7月15日｜中国2025年6月重磅宏观经济数据公布，其中Q2GDP同比5.2%超预期。港股三大指数午后持续拉升走强，一扫早盘冲高回落行情。截止收盘，恒生科技指数一马当先，最终收涨2.8%，恒生指数、国企指数分别上涨1.6%及1.65%。
盘面上，作为市场风向标的大型科技股午后持续攀升助力大市上涨，其中，阿里巴巴大涨近7%，美团、百度涨超4%，腾讯涨3.5%，京东涨超2%；行业利好不断，稳定币概念股普遍走高，云锋金融大涨19.5%；生物医药股全天维持强势行情，荣昌生物、百济神州、诺诚健华涨幅靠前；苹果概念股、软件类股、汽车股、电信股、海运股午后涨幅持续扩大。
另一方面，比特币下破11.7万美元，加密货币概念股低迷，上半年全国房地产开发投资同比跌11.2%，内房股下跌明显，军工股、光伏股、建材水泥股、煤炭股、电力股等“反内卷”行业多数走低，此外，大金融股走势明显分化。(格隆汇)
HK 恒生指数 HK 恒生科技指数
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前天 16:06
港股异动丨美中嘉和一度涨超12% 股价较年内低点已反弹超42%
格隆汇7月15日｜美中嘉和(2453.HK)今日盘中一度大涨12.46%至7.49港元，股价较6月初盘中触及的年内低点5.25港元已反弹超42%。
美中嘉和公告，公司子公司广州泰和肿瘤医院于2025年7月11日，成功完成全国首例脉络膜恶性黑色素瘤质子治疗。广州泰和肿瘤医院运用先进的质子治疗笔形束扫描技术，结合实时影像引导系统，实现对肿瘤靶区的高剂量精准照射，同时最大限度地保护邻近重要结构，使患者免于眼球摘除。作为国内首家开展该病种质子治疗的医疗机构，广州泰和肿瘤医院填补了该领域的空白，为脉络膜恶性黑色素瘤患者提供了保眼治疗新选择。(格隆汇)
HK 美中嘉和
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前天 15:58
港股异动丨沛嘉医疗-B涨超5%创逾一年半新高 年内股价逼近翻倍！
格隆汇7月15日｜沛嘉医疗-B(9996.HK)午后进一步上扬，一度涨5.43%至7.76港元，股价创去年1月3日以来逾一年半新高，年内已累涨约95%，市值重回50亿港元上方。
沛嘉医疗公告，公司已成功完成MonarQTTVR®系统全球临床研究的首名患者植入。此手术由美国加州洛杉矶西达赛奈医院斯密特心脏研究所副所长兼介入性心脏科主任Raj Makkar医生及其团队执行。首名患者植入的成功完成标志着全球临床研究的正式启动，是公司三尖瓣返流管线开发的一个重要里程碑。(格隆汇)
HK 沛嘉医疗-B
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前天 15:49
瑞银：预计AH溢价将维持在现时所处中期区间内之低位
格隆汇7月15日｜AH股溢价收窄成为近期市场焦点，瑞银指除非有大规模额外流动性进入A股，否则AH溢价会维持在现时所处中期区间内之低位。据瑞银统计，过去15年AH股溢价与美汇指数两者的相关系数高达0.83，意味当美元汇价愈弱，AH股溢价一般亦会愈窄，即H股相对A股的表现更佳。瑞银解释，AH股差价的变化，很大程度上与在岸及离岸市场的流动性差异有关。在美元走弱期间，环球流动性往往较佳，于是资金会流入新兴市场，反之亦然。
尽管如此，瑞银认为，当美元下跌时，A股仍会温和受惠于人民币兑美元略为转强。瑞银推算，过往10年美汇指数每下跌10%，新兴市场股市就会相对上升9%。除了出于上述资金流因素外，从盈利角度而言，一些整体成本中有较大比例来自入口的中资企业，又或以美元计价债务敞口较重的中资公司，都较受惠于美元下跌。
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前天 15:14
格隆汇7月15日｜南下资金净买入港股超30亿港元。
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前天 14:55
研报掘金丨中金：上调哔哩哔哩目标价至193港元
格隆汇7月15日｜中金调高哔哩哔哩(9626.HK)目标价9.7%至193港元，美股目标价调高8.7%至25美元，维持“跑赢行业”评级。
哔哩哔哩上周举行投资者日，中金建议关注小程序/海外服上线节奏及新游戏进展，预计今年全年游戏收入同比增20%；内容生态健康发展，广告商业化潜能逐步释放，全年料升约15%。人工智能(AI)助力下eCPM有较大改善空间。另外，该公司成本与费用增速相对平稳，营收增长与结构改善或释放经营杠杆，毛利率具备较大提升空间，预计今年毛利率约37%，长期有望见40%至45%。
中金表示，BilibiliWorld线下嘉年华活动(BW2025)规模料再创新高，年轻人兴趣社交氛围浓厚，是B站优质内容、生态的线下延伸。中金维持该公司今明两年非公认会计准则(Non-GAAP)净利润预测不变。当前港股交易于2025及2026年Non-GAAP市盈率29.3倍及21.9倍。
US 哔哩哔哩 HK 哔哩哔哩-W
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