全球视野, 下注中国
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2025-07-19 22:57 星期六
07-11 10:58
研报掘金｜中金：上调统一企业中国目标价至11.5港元 维持“跑赢大市”评级
格隆汇7月11日｜中金发表研究报告指，预计统一企业中国2025年上半年收入按年增长8.5%，纯利按年增长25%至12亿元，符合市场预期。而该股目前以2025年预期市盈率17倍及2026年预期市盈率15倍交易，中金维持统一2025年和2026年的盈利预测，分别为22.2亿元和25.4亿元。中金指，由于市场平均估值上升，将统一目标价上调9.5%至11.5港元(相当于2025年预期市盈率21倍及2026年预期市盈率18倍)，维持“跑赢大市”评级。
HK 统一企业中国
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07-11 10:55
研报掘金｜中金：维持港交所“跑赢大市”评级 预计次季盈利同比增长31%
格隆汇7月11日｜中金发表研究报告指，港交所计划8月20日公布今年次季业绩，中金预计收入同比增长27%，按季持平至68.7亿港元。主要业务费用收入(不含投资收益)同比增长30%，按季持平至54.8亿港元；盈利同比增长31%，按季增长1%至41.2亿港元。中金预计，港交所于2025年上半年，预计收入同比增长29%至137.3亿港元，盈利同比增长34%至82亿港元。该股目前交易于2025年预期市盈率34倍及2026年预期市盈率32倍，中金维持“跑赢大市”评级及465港元目标价。
HK 香港交易所
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大行评级｜瑞银：重申恒基地产“买入”评级 公司估值具吸引力
格隆汇7月11日｜香港特区政府昨日宣布收回新田科技城及三宝树湿地保育公园第一期发展用地，首批将涉及约62公顷。瑞银发表研究报告指，相信此公布将为市场带来正面惊喜。该行提到，恒基地产截至去年12月，在新田科技城持有610万平方呎的农地储备。按最新的收地价每平方呎1032港元计算，估计在最极端的情况下，新田科技城的所有农地储备被收回，恒地可收取高达60亿港元的现金。在此情况下，恒地将录得78%的出售利润率，或49亿港元的税前溢利。
瑞银表示，由于恒地近期以年利率0.5%发行80亿港元可换股债券，而且收回北部都会区农地的速度加快，并预计下半年住宅市场或较为强劲，相信恒地更有能力维持其末期股息。该行认为公司估值具吸引力，重申对该股的“买入”评级，目标价29港元。
HK 恒基地产
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07-11 10:45
港股异动丨半导体股活跃 中芯国际涨3.5% 传英伟达CEO黄仁勋计划访华
格隆汇7月11日｜港股半导体股集体上涨，其中，华虹半导体涨超5%，晶门半导体涨4.6%，中芯国际涨3.5%，贝克微、康特隆、英诺赛科、中电华大科技跟涨。
消息上，据悉英伟达CEO黄仁勋计划访问中国，重申公司对中国市场的承诺。该公司计划最快在今年9月推出专为中国市场设计的符合美国出口管制的新型AI芯片。值得关注的是，知情人士透露，英伟达公司首席执行官（CEO）黄仁勋将于当地时间10日前往白宫与美国总统特朗普会面，随后于第二天启程访问中国。
有分析指出，NVIDIA中国特供芯片的推出是“双刃剑”：短期缓解算力焦虑，提振半导体板块情绪；长期强化国产替代逻辑，政策与资本将更聚焦自主可控技术。(格隆汇)
HK 中芯国际 HK 晶门半导体 HK 华虹半导体
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07-11 10:33
大行评级｜摩根大通：内房股或属投机主导反弹，但市场对新政策支持期望正趋升
格隆汇7月11日｜摩根大通发表报告指，内房股近日或属投机主导反弹但市场对新政策支持期望正趋升。<u>市场揣测下周将举行高层会议，该行指，无法证实这一猜测，如果下周没有任何具体消息，预期会出现获利回吐。</u>
该行指，即使下周或7月底的政治局会议上没有任何消息，在目前销售量和房屋价格跌幅扩大的背景下，见到未来几个月新政策支持的希望在增加。因此，该行认为策略性买入该行业具有良好的风险回报。
<u>该行在内房首选是华润置地、华润万象生活及中海物业。</u>然而，在政策或投机驱动的反弹中，受困内房如融创可轻易跑赢大盘，尽管可能无法持续。在回报与风险之间取得平衡，该行认为最佳的风险回报来自民营内房企业者龙湖及小市值国企金茂。
HK 华润置地 HK 华润万象生活 HK 中海物业
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07-11 10:23
大行评级｜里昂：上调信达生物目标价至108.4港元 维持“跑赢大市”评级
格隆汇7月11日｜里昂发表报告指，信达生物在6月28日举行的研发日上提供肿瘤专营权的深入更新。重点在于新一代I/O和ADC平台的建立，特别是PD-1/IL-2 IBI363。该行将公司目标价由55.9港元上调至108.4港元，维持“跑赢大市”评级。里昂上调信达生物2025至2027财年销售额预测各1%、1.3%及3.6%，纯利预测升8.9%、6.8%及13.3%，以反映公司近期的产品线进展。
HK 信达生物
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07-11 10:21
从创新药扩散到CXO！药明康德上半年业绩狂飙，带动“药明含量”近20%的创新药ETF天弘(517380)大涨2.65%，位居同类产品第一
格隆汇7月11日｜今日CXO板块强势上扬，创新药ETF天弘(517380)第一权重股成分股药明康德H股飙涨11%，A股涨停%，药明合联涨超12%，带动ETF上涨2.65%，涨幅位居全市场医药类ETF第一。
消息面上，药明康德发盈喜，预计2025年上半年营业收入约207.99亿元，同比增长约20.64%；预计归属于公司股东的净利润约85.61亿元，同比增长约101.92%，营收利润双增长，盈利能力持续优化，股价自去年低点以来飙涨超170%。
全市场独家品种·创新药ETF天弘(517380)及联接基金(A类014564， C类014565)是全市场唯一跟踪恒生沪深港创新药精选50指数的ETF，实现了A股+港股、创新药+CXO全面覆盖，权重股“药明系含量”极高，第一权重股药明康德A股(10.23%)、第五大权重股药明生物（6.6%）、药明康德H股（1.93%）、药明合联（0.9%）。
创新药ETF天弘(517380)连续4日迎来资金净流入，近一周合计吸金3885.16万元
生物医药ETF(159859)及联接基金(A类011040， C类011041)是同标的规模第一、流动性最好的产品，年初至今涨幅居标的第一，其跟踪生物医药指数，均衡布局医药板块，覆盖创新药、疫苗、血制品等细分品种。
中金认为，2025年，流动性预期乐观以及国内AI等技术突破等都导向以及创新药为代表的医药科技类资产更适合今年的投资环境。该行指出，受益于下游创新药板块今年的积极表现，一二级新药投融资环境改善，对以内需CRO和科研上游为代表的供应链体系有较为积极的订单改善边际影响。
SH 创新药ETF天弘 SZ 生物医药ETF SH 药明康德 HK 药明康德
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07-11 10:18
高盛：上调亚洲股票目标 调高港股评级
格隆汇7月11日｜高盛集团策略师上调了对亚洲股市的预期，理由是宏观经济环境更加有利，关税的确定性增加。以Timothy Moe为首的策略师在周五的一份报告中表示，MSCI亚太(除日本外)指数的12个月目标指数上调了3%，至700点，这意味着在此期间以美元计算的回报率为9%。
该团队还将港股评级上调至“持股”(market weight)，并称其将在美联储开启宽松周期、美元走弱的背景下成为主要受益者之一。他们补充称，菲律宾等也是对这一趋势最为敏感、受益最大的市场之一。
策略师们表示：“关税征收和宽松的货币政策可能是第三季度对亚洲股市的重要宏观影响。”他们指出，即便最终实施的关税税率略高于当前的基线预期，“其对基本面增长的冲击可能不会像市场在第二季度初所担忧的那样严重。”
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07-11 10:14
港股异动丨航空股普涨 美航空巨头恢复全年业绩指引提振行业信心
格隆汇7月11日｜港股航空股普遍上涨，其中，中国国航、中国东方航空、国泰航空涨超2.2%，美兰空港涨2%，中国南方航空涨近1%。
消息上，航空业巨头达美航空周四预计，本季度及全年利润将好于预期，因为预计航空业根据需求调整运力的努力将提高定价能力。对于全年，公司恢复全年业绩指引，预计调整后每股收益为5.25-6.25美元，分析师预期为5.39美元。
有分析指出，达美航空恢复全年指引不仅是其个体经营向好的标志，更对航空业整体具有风向标意义。短期：提振投资者情绪，带动行业估值修复。长期：强化行业盈利模式韧性，推动运力和服务创新（如可持续航空燃料投资）。(格隆汇)
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07-11 10:11
港股异动丨国泰君安国际涨超11%创历史新高，上半年净利同比预增161%-202%
格隆汇7月11日｜因涉稳定币概念近期持续上涨的国泰君安国际(1788.HK)今日继续走强，盘中一度涨超11%，报7.07港元，股价创历史新高。该股自6月25日以来，从1.24港元涨至7.07港元，期间累涨470%。
公司昨日午间公告，预计截至2025年6月30日止六个月的净利润为5.15亿港元-5.95亿港元，较2024年同期的1.97亿港元增长161%-202%。此次利润增长主要得益于集团财富管理、企业融资、资产管理及交易及投资等核心业务收入的大幅上升。
HK 国泰君安国际
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07-11 10:03
CXO板块也爆了！药明康德上半年净利润预计翻倍，涨超9%
格隆汇7月11日｜今日生物医药、创新药、医药外包等大医药概念走强，药明合联涨超9%，药明康德AH股涨超9%，带动恒生生物科技指数涨1.5%。
消息面上，药明康德上半年预盈85.61亿元，同比增长101.92%，Q2环比增长18.54%，业绩超预期。尽管面临全球贸易阻碍不断，但药明康德订单几乎没受影响，继续保持增长，再次说明国产CXO的不可替代性。随着生物法案停滞不前以及公司基本面的持续回暖，股价去年低点至今涨超170%。
渤海证券指出，当下全球医疗健康产业融资企稳，医药市场研发支出持续增长，新药研发投资回报率出现下降，CXO企业机遇充足，行业持续扩容。SW医疗研发外包板块2025Q1企稳回升，拐点显现，头部企业2025Q1营收、业绩均提速。
值得关注的产品，及截至发稿涨跌幅：
恒生医药ETF(159892)，全球医药全产业链代表，截至发稿上涨0.93%，年初至今累计涨超54%，跟踪恒生生物科技指数，药明生物是第二大权重股（9.23%），药明康德是第十大权重股（2.7%）
科创医药ETF基金(588130)，是科创板生物医药代表，截至发稿上涨1.19%，涵盖创新药、创新器械等领域，前十大成分股包含联影医疗、百济神州、华大智造、君实生物等细分龙头。
HK 药明合联 SH 药明康德 HK 药明康德 SZ 恒生医药ETF SH 科创医药ETF基金
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07-11 09:41
恒指、恒科指一度涨1%
格隆汇7月11日｜港股拉升，恒生科技指数、恒生指数涨幅一度扩大至1%。生物医药、创新药、医药外包等大医药概念走强，芯片股连日上涨，中资券商股延续涨势。国泰君安国际涨超7%，凯莱英涨超16%，昨日人气个股普星能量续涨超22%。
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07-11 09:29
港股异动丨知行科技跳空高开近15%，30天内获14款车型定点
格隆汇7月11日｜知行科技(1274.HK)跳空高开14.83%，报20.05港元，股价创3月底以来新高。消息面上，知行科技近日再次迎来业务里程碑，获得某头部自主品牌5款车型的定点函 ，包括主流量产乘用车和商用车等多款车型。
知行科技将为其提供辅助驾驶域控和前视一体机等多种解决方案，充分满足不同车型定位和海内外市场的差异化需求。此次新定点项目中，包含基于地平线征程6M（简称'J6M'）芯片的ADAS解决方案，将实现包括轻量化城区功能在内的高阶行泊能力，这也是知行科技再次获得J6M平台定点项目。
值得一提的是，知行科技6月曾宣布获得9款商用车平台化定点。从6月初截止现在，知行科技在30天内累计获得14款车型定点。分析人士指出，2025年辅助驾驶技术已逐渐进入大规模商业化阶段，产业进入快速发展期。
HK 知行科技
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07-11 09:27
港股早评：恒指微幅高开0.02% 内房股继续活跃 “反内卷”行情持续演绎
格隆汇7月11日｜隔夜纳指、标普500指数续创新高，热门中概股涨跌互现。港股恒指微幅高开0.02%，国指微跌0.06%，恒生科技指数跌0.0.28%。盘面上，大型科技股涨跌不一，小米涨1%，阿里巴巴、腾讯勉强飘红，百度、京东、网易跌1.38%；稀土概念股继续昨日涨势，金力永磁涨近5%，生物医药股部分继续上涨，药明系个股涨幅明显，“反内卷”行情持续演绎，钢铁股、光伏股等继续活跃，重庆钢铁股份涨3.4%；昨日午后大幅拉升的内房股继续上涨，融创中国涨近4%。另一方面，风电股、海运股、煤炭股、石油股部分走低，其中，金风科技、海丰国际跌近2%。(格隆汇)
HK 恒生指数 HK 恒生科技指数
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07-11 09:15
恒指期货低开0.03%
格隆汇7月11日｜恒指期货日盘开盘跌0.03%，报24015点，低水13点。
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