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2025-07-06 04:59 星期日
前天 12:19
特朗普：周五将与泽连斯基通话
格隆汇7月4日｜美国总统特朗普：周五将与乌克兰总统泽连斯基通话。对与俄罗斯总统普京的通话感到失望，不认为普京打算停止行动。
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前天 12:18
梁建章：建议用财政赤字缓解人口赤字
格隆汇7月4日｜据财新，人口经济学家、携程集团董事局主席梁建章表示，所谓财政赤字，是指在财政年度内财政支出大于财政收入的差额。作为类比，人口赤字是指某年死亡人口大于出生人口的差额。例如，根据国家统计局数据，2024年中国出生人口954万人，死亡人口1093万人，人口赤字为139万人。
人口赤字的根本原因是低生育率。多次生育意愿调查结果显示，养育成本高，经济负担重，是影响生育意愿的最重要原因。要提高生育率，就需要减轻育儿家庭的养育负担。给育儿家庭大规模发钱，是减轻养育负担的一个最快、最直接的办法。我们建议采用财政赤字的方式来给育儿家庭发钱，从而缓解人口赤字问题。
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前天 12:15
现货黄金向上触及3340美元/盎司
格隆汇7月4日｜现货黄金向上触及3340美元/盎司，涨0.44%。纽约期金突破3350美元/盎司，涨0.21%。
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前天 12:13
格隆汇7月4日｜美国总统特朗普：在接下来的24小时内，我们将会知道哈马斯是否同意停火协议。
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前天 12:13
瑞银：估计光伏玻璃制造商减产10%至20%属较合理水平
格隆汇7月4日｜瑞银发表研究报告指，由于6月以来需求持续走弱，光伏玻璃生产商已开始减产，但根据渠道数据，减产幅度可能未达市传的30%，估计约10%至20%的减产幅度属较合理水平，将令每月有效产能达到约45GW至50GW。然而，瑞银指有部分生产线只属暂时关停，光伏玻璃一旦价格开始反弹，预期企业可重新增加产能。该行又指，除光伏玻璃减产外，预期当局亦将推动光伏主供应链的产能及产量下调，可能会从多晶硅开始。
瑞银相信，当局决心遏制内卷式竞争，行业将保持自律减产及价格管控，而政府、行业协会及企业层面将出台更多政策支持，淘汰落后产能并遏制价格竞争，目前相信下半年基本面可能持续受压，长远而言供需失衡的情况改善则有助提振市场情绪。
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前天 12:11
大行评级｜交银国际：上调云顶新耀目标价至72.5港元 维持“买入”评级
格隆汇7月4日｜交银国际发表研究报告指，云顶新耀的AI+mRNA技术平台亮相研发日，集中展示基于该平台的数款mRNA肿瘤药物研发进展，包括1)EVM16已在小鼠模型中验证疗效，并与PD-1抗体有协同作用。IIT研究显示其低起始剂量也能激发患者特异性T细胞反应，免疫原性良好；2)EVM14临床前研究发现其具备诱导免疫记忆、降低肿瘤复发的潜力，正同步推进中美双报；3)自体生成CAR-T项目也已在动物模型中验证有效，具备现货型、无需淋巴耗竭、剂量可控等优势。
该行基于云顶新耀mRNA平台开发稳步推进，以及可逆BTK膜性肾病变数据优异，上调该股目标价至72.5港元，对应237亿元目标估值和1.8倍收入达峰时的市销率，维持“买入”评级。
HK 云顶新耀
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前天 12:08
大行评级｜花旗：香港5月零售销售止跌回升 短期利好零售收租股
格隆汇7月4日｜花旗发表研究报告指，香港5月零售业总销货价值按年上升2.4%，终止连续14个月跌势，胜预期，首五个月零售销售跌幅收窄至4%。花旗认为，本地零售恢复增长主要受到五大因素推动，包括五一黄金周旅客量按年增长22%，5月份整体亦升20%；北上消费自去年第三季起稳定在每周末约57万至58万人次，负面影响已反映；上半年港元兑人民币及日元分别贬值3%及9%，利好本地消费；资本市场畅旺及HIBOR回落带来的财富效应；以及低基数影响。
该行预期零售销售止跌回升短期利好零售收租股，领展、九龙仓置业及希慎兴业等预期可受惠，同时相信6月零售数据可持续复苏。
HK 领展房产基金 HK 九龙仓置业 HK 希慎兴业
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前天 12:06
英国财政大臣里夫斯预计将于7月15日在官邸发表演讲
格隆汇7月4日｜据英国金融时报：英国财政大臣里夫斯预计将于7月15日在官邸发表演讲，宣布英国养老金改革计划，包括审查企业及其员工的退休准备金。
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前天 12:04
多家量化私募澄清“高频交易频率限速每秒30次”传言：不实
格隆汇7月4日｜据财联社，程序化交易新规7月7日（下周一）实施在即，近期市场传言称“新规中高频交易频率将从每秒299次降至30次”，对此，记者向多家量化私募求证，该传言不属实。今年4月3日，沪深北三大交易所发布《程序化交易管理实施细则》，明确对高频交易管理要求，其中，将“单个账户每秒申报、撤单的最高笔数达到300笔以上，或单个账户单日申报、撤单的最高笔数达到2万笔以上”认定为高频交易，纳入差异化监管安排，包括额外报告要求、从严管理异常交易行为、实行差异化收费标准等。多家量化私募机构表示，现行监管标准未作调整。
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前天 12:01
港股午评：三大指数齐跌 科技股、半导体股多数低迷 创新药概念股持续上涨
格隆汇7月4日｜港股上午盘三大指数探底回升，临近午盘跌幅明显收窄。恒生指数午间收跌0.62%，国企指数、恒生科技指数分别下跌0.43%及0.47%，三者盘中均大跌超1.5%。
盘面上，大型科技股多数走低，百度涨约1%，快手、网易小幅飘红，小米跌超1%，美团、阿里巴巴、京东、腾讯微幅下跌；稀土概念股、苹果概念股、航空股、军工股、内险股、餐饮股普遍表现低迷，美方解除对中国芯片设计软件出口限制，半导体芯片股今日走低，龙头中芯国际跌1%。
另一方面，行业迎持续性利好，京东蚂蚁据报为推出离岸人民币稳定币游说，稳定币概念股走势活跃，生物医药股持续强势，创新药概念方向再度领涨，华昊中天医药3日涨幅翻逾一倍，表现十分抢眼；中资券商股盘中拉升，叠加稳定币概念的国泰君安国际大涨近21%领衔；工信部提出治理光伏行业低价无序竞争，光伏股再度活跃，信义光能、新特能源涨幅居前。(格隆汇)
HK 恒生指数 HK 恒生科技指数
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前天 12:01
大行评级｜交银国际：政策密集吹风有利光伏产业 首选信义光能、福莱特玻璃等
格隆汇7月4日｜交银国际研究报告指，中央财经委员会第六次会议于7月1日召开。会议强调，依法依规治理企业低价无序竞争，推动落后产能有序退出。该行认为本次提出的措施更具针对性，也具备更强的可操作性和实际效力。此外，官媒在头版发表评论文章《在破除“内卷式”竞争中实现高质量发展》，开头即点名光伏内卷，并直指困境成因。
该行指，以上政策密集吹风，认为反映中央对光伏行业目前困境的重视程度进一步提高，也已深刻了解困境成因并决心解决，后续针对性的实质性政策有望出台，光伏供给侧将迎转机。该行看好光伏制造龙头的困境反转机会，首选光伏玻璃龙头信义光能、福莱特玻璃和颗粒硅龙头协鑫科技，以上股票评级均为“买入”。
HK 信义光能 SH 福莱特 HK 福莱特玻璃
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前天 12:00
华西证券：情绪消费红利驱动千亿IP市场扩容 头部企业全球化布局成关键
格隆汇7月4日｜华西证券发研报称，情绪消费红利(人均收入↑+闲暇↑+代际更替)驱动千亿级IP市场扩容，但中国仍处早期(人均消费为美国1/60)。头部企业需通过IP情感化设计(Labubu)、跨媒介开发(乐园/影视)及全球化布局(泡泡玛特海外收入+375%)抢占增量，同时警惕单一IP依赖(Hello Kitty历史波动)及内容创新不足风险。
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前天 11:59
欧央行管委内格尔：若通胀率暂时低于2% 欧洲央行也不应焦虑
格隆汇7月4日｜欧洲央行管委内格尔表示，如果通胀率暂时低于2%，欧洲央行也不应感到焦虑。内格尔未对是否需要尽快进行下一次降息置评。
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淘宝闪购500亿补贴上线首日 中小餐饮商家生意环比增长140%
格隆汇7月4日｜淘宝闪购此前宣布启动规模高达500亿元的补贴计划，数据显示，补贴上线以来，餐饮连锁品牌和中小商家生意分别环比增长170%和140%。一系列针对消费者的福利，直接拉动咖啡、饮品、甜品、小吃、西式快餐等多品类美食订单量环比增长超过150%，刺激下午茶、夜间等多场景订单增长超过170%。
补贴上线以来，超过40个城市订单再创新峰值(较上周同期)，杭州、武汉、长沙、成都等新一线城市增长超过100%，在广州、贵阳、太原、南宁、呼和浩特、佛山等城市，淘宝闪购对本地服务消费拉动更为明显，订单增长甚至达3倍以上。
US 阿里巴巴 HK 阿里巴巴-W
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前天 11:55
高盛：菲律宾通胀数据支持进一步放松政策
格隆汇7月4日｜高盛经济学家表示，菲律宾6月份整体通货膨胀率同比升幅从5月份的1.3%加快至1.4%，但符合该国央行的预期。此次上升是受国内燃料和电力通胀走高推动，但食品通胀下降部分抵消了这一影响。剔除波动较大的食品和能源价格的核心CPI维持在2.2%不变。高盛继续预计，菲律宾央行今年将再次降息25个基点，可能在第三季度。此举将使政策利率降至5.0%。
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