全球视野, 下注中国
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2025-05-21 03:57 星期三
黄仁勋：全球一半AI学者来自中国 中国仍将发挥重大影响力
格隆汇3月20日｜据财新，英伟达创始人、CEO黄仁勋3月19日在2025年开发者大会(GTC)上称：“<u>全球50%的AI学者来自于中国</u>，中国还将在AI领域做出重要贡献。美国所有AI实验室都有中国人，没有一家例外。中国培养了许多优秀的计算机科学家，请继续保持。”
被问及美国出口管制下的中国市场策略？黄仁勋强调，每个公司都需要遵守法律做生意，英伟达也不例外。“当世界变得复杂，这些决定不是公司能够做的，<u>公司只能在法律允许的范围内尽力服务客户</u>。”
谈及特朗普政府加征关税的影响？黄仁勋称，短期内对公司业绩影响有限。长期来看，英伟达追求的是灵活的供应链，这意味着<u>增加更多美国的在岸工厂</u>。
拜登卸任前仓促出台了《人工智能扩散暂行最终规则》，对AI芯片的限制扩大到全世界。该政策对中东等国家的影响？黄仁勋称，该规则是一个长期的问题，<u>英伟达希望能用美国的技术和标准来支持每一个国家。</u>
针对英伟达将收购英特尔的市场传闻，黄仁勋回应称，<u>该消息为谣言，英伟达并未参与其中</u>。
中国模型厂商DeepSeek爆火出圈，外界质疑美国云厂商是否需要购买如此多的GPU？在同日举行的分析师会上，黄仁勋强调，<u>DeepSeek-R1模型的出现并不会降低计算量，相反类似的推理模型会消耗更多算力。</u>他指出，未来算力资本开支的增长一方面来自现有的数据中心需求从CPU向GPU切换，另一方面是各个行业内公司都将打造自己的AI工厂。“在全球120万亿美元的产业中，AI工厂创造的价值将占一大部分，而这部分价值市场还未量化。”
谷歌、Meta等厂商希望定制ASIC专用AI芯片，以减少对英伟达的依赖。被问及ASIC的前景？黄仁勋称，<u>英伟达在2022年3月发布Hopper架构的AI芯片至今没有竞争对手</u>，而英伟达在三年内新推出了4代AI芯片，业界也已经基于英伟达的GPU投资数千亿美元打造AI应用，ASIC很难复制。
US 英伟达
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03-20 15:44
华为发布首款双单元水滴耳机
格隆汇3月20日｜华为双单元水滴耳机FreeBuds 6今日正式发布。该机采用全曲面水滴设计，业界首搭超感知原声双单元，支持全场景双向静谧通话、鸿蒙智慧功能等。
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03-20 15:44
美团无人机香港首飞
格隆汇3月20日｜随着香港特别行政区行政长官李家超发出起飞指令，美团无人机载着物资，精准降落在香港科技大学。这场配送不仅标志着美团无人机在港完成首单低空物流配送任务，更意味着香港首条常态化美团无人机航线，已经进入开通倒计时。目前，美团无人机正与香港发展低空经济工作组商议香港配送航线安排，计划首站选择“跨海+公园”的场景，会重点考虑用户需求大且传统模式配送不便的区域：其中，首个起飞点将设在香港科学园白石角长廊，对应降落点设在海对面的马鞍山公园，让消费者在户外场景也能享受到快捷方便的即时物流服务。
HK 美团-W
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03-20 15:42
机构：英国央行料紧随美联储的脚步放缓降息，但未来可能会降得更多
格隆汇3月20日｜市场普遍预计，英国央行本周将维持利率不变，与美联储周三的行动保持一致。不过今年晚些时候，它仍有可能比美联储更大幅度地降息。与美联储一样，英国央行预计未来几个月通胀将继续放缓，但它希望确保通胀回落已步入正轨，并避免过快降低借贷成本。但英国经济一直比美国弱得多。继第三季度持平后，英国经济第四季度仅增长0.1%，勉强避免了衰退。虽然对俄乌冲突以及特朗普关税对全球经济增长的影响的担忧影响着英国，但英国经济也有自己的问题。总理斯塔默领导的政府一直在努力恢复消费者和企业对前景的信心。就英国央行而言，它表示正在采取“渐进和谨慎的方法”来降低利率，然而，随着经济停滞，利率的走势是明确的。以George Buckley为首的野村证券经济学家表示：“我们预计央行将在3月份维持利率不变，5月份再次降息”，然后在“从这里到2026年2月（含2026年2月）的每一次会议上降息，终端利率为3.5%。”
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03-20 15:42
余承东：华为终端全面进入鸿蒙时代，今年5月将推出鸿蒙电脑
格隆汇3月20日丨在今日的华为Pura先锋盛典及鸿蒙智行新品发布会上，华为常务董事、终端BG董事长、智能汽车解决方案BU董事长余承东发表演讲。他表示，华为终端全面进入鸿蒙时代，今年5月将推出鸿蒙电脑。
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03-20 15:40
中国酒类流通协会主席团副主席刘员：中国酒类市场从“分散”走向“集约”
格隆汇3月20日丨由中国酒类流通协会指导，四川省酒类流通协会、吉林省酒类流通协会主办的“南酒北参健康同行”中国酒业创新发展大会在成都召开，中国酒类流通协会主席团副主席刘员表示，全球烈酒市场重构价值话语权，让世界不仅喝中国酒，更懂中国味。他认为，当前中国酒业正站在历史性转折点上，呈现出中国酒类市场从“分散”走向“集约”和消费需求从大众化到个性化、健康化的变迁。当下，以95、00后为代表的Z世代正逐渐成为消费主力，酒类消费逐渐从“千人一面”到“我的酒杯我做主”，新兴年轻消费群体更注重功能、个性、健康为特征的“轻饮酒”文化。
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03-20 15:39
研报掘金丨申万宏源：维持德赛西威“买入”评级，出海有技术和制造优势
格隆汇3月20日｜申万宏源研究指出，德赛西威(002920.SZ)24年归母净利润20.05亿元，同比增长29.62%，扣非净利润19.46亿元，同比增长32.66%。整体业绩基本符合预期。智能驾驶业务收入高增63%，新项目年化订单销售金额近百亿。真实毛利率可以参考现金流隐含毛利率，不降反升。公司全年毛利率19.88%，单Q4毛利率18.4%，2023全年毛利率20.44%。出海收入略低于此前预期，期待定增资金到位后出海加速。德赛西威的乙方文化，甲方很难具备。这是非常容易被低估的。作为ADAS的代表，出海有技术和制造优势。维持“买入”评级。
SZ 德赛西威
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大行评级｜花旗：下调长江基建集团目标价至49港元 评级降至“中性”
格隆汇3月20日｜花旗发表研究报告指，长江基建集团去年纯利按年升1.1%至81.15亿港元，低于市场预期3%；以经常性基础计算，去年营业利润按年升10%，末期股息按年升0.5%至1.86港元。以上市以来，公司保持提高股息趋势，去年全年每股股息按年升2港仙。该行指，从基本上来看，长江基建或收购英国泰晤士水务，但料不会在未来数个月成事，主因有潜在收购前有复杂债务重整工作。该行指，将公司在2025年至2026年纯利预测下调8%至12%，其目标价由63港元下调至49港元，其评级由“买入”降至“中性”。
HK 长江基建集团
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03-20 15:37
今晚20点 英国央行公布利率决议
格隆汇3月20日｜英国央行将于北京时间周四20:00公布利率决议和会议纪要，市场普遍预期该行将按兵不动。在经济放缓与通胀预期上升的双重夹击下，内部分歧可能加剧，谨慎立场或占上风。
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03-20 15:36
格隆汇3月20日｜土耳其央行：将开始进行以土耳其里拉结算的远期外汇销售交易。目标是确保外汇市场的健康运作，防止过度波动。
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03-20 15:35
华为发布首款阔折叠Pura X，售价7499元起
格隆汇3月20日丨华为Pura先锋盛典及鸿蒙智行新品发布会上，华为发布了业界首款阔折叠——华为Pura X，售价方面，华为Pura X的12GB+256GB版本7499元，12GB+512GB版本7999元；另外，还有华为Pura X典藏版，16GB+512GB售价8999元，16GB+1TB售价9999元。
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03-20 15:35
大行评级丨中银国际：Q4收入超预期，升腾讯音乐目标价至64.8港元
格隆汇3月20日｜中银国际发表研究报告指，腾讯音乐(1698.HK)第四季总收入按年升增长8%，超出预期，期内音乐付费会员数量净增200万，与市场预期一致，月均音乐用户平均收入(ARPPU)达11.1元人民币，略超出预期。经营利润率达32.3%，超出市场预期。该行预计，公司会追求可持续的高质量音乐会员收入增长，更关注如何令用户平均收入呈健康增长的营运手段，通过缩减折扣以及超级VIP的营运贡献。，维持今年音乐付费会员数净增800万以及2028年底达到1.5亿总付费会员数的预测，认为广告会持续成为未来音乐非会员业务的主要增长动能。上调利润预测主要是ARPPU会员策略导向能提升其毛利率，同时将其目标价上调至64.8港元，维持其评级为“买入”。
HK 腾讯音乐-SW
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03-20 15:34
大行评级丨中银国际：升中国联通目标价至15.02港元 重申“买入”评级
格隆汇3月20日｜中银国际发表研究报告指，受惠严格成本控制，中国联通(0762.HK)下半年及全年盈利按年增长7.7%及10.1%，符合该行预期。该行指，股息支付按年提高5个百分点，凸显管理层致力于提高股东回报。该行指，资本支出按年增加28%，将会用于计算能力，而总资本支出减少10%，反映重点转移，同时提高回报。该行指其借助网络、数据及应用优势，乘上AI浪潮；将其目标价由14.77港元上调至15.02港元，重申其评级为“买入”。
HK 中国联通
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03-20 15:33
港股异动丨李嘉诚旗下长江基建集团跌近6%，5日累跌约13%
格隆汇3月20日｜李嘉诚旗下长江基建集团(1038.HK)持续下挫，目前跌近6%，至47.75港元，该股近5日累跌约13%，股价创去年7月以来新低。
公司昨晚公布业绩显示，2024年营业额达到389.85亿港元，同比增长1.04%；基建投资的销售及利息收入49.93亿港元，同比减少16.6%；归属公司股东年度溢利81.15亿港元，同比增长1.1%；每股溢利3.22港元，建议派发末期股息每股港币1.86元，上年同期派1.85港元。连同已派发的中期息0.72港元，去年全年合共派息2.58港元，同比上升0.8%，标志着长江基建自1996年上市28年来股息连年增长。
HK 长江基建集团
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大行评级｜花旗：上调腾讯目标价至681港元 管理层有信心保持利润增长快于收入增长
格隆汇3月20日｜花旗发表报告指，腾讯去年第四季收入恢复双位数增长，按年增长11%。毛利、营运利润及净利润分别增长17%、21%及30%，归功于在线广告和国内游戏收入的出色表现、高利润收入的更快增长组合及营运杠杆效应。腾讯去年资本支出768亿元，占收入的12%，管理层预计今年资本支出占比将维持低双位数。
该行又指，管理层清晰说明人工智能如何增强内部产品，如广告定位和内容创作，并清楚解释同时部署内部和外部模型的理由，并规划企业和消费人工智能产品路线图。随着资本开支增加后GPU处理器制约逐步缓解，云收入可能加速增长。强劲收入增长和用户参与支持游戏业务。管理层有信心在较高折旧下保持利润增长快于收入增长。该行重申对腾讯“买入”评级，目标价由648港元上调至681港元。
HK 腾讯控股
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