格隆汇3月7日｜摩根大通发表研究报告指，京东上季业绩稳固且优于预期，料股价将有正面反应。期内，集团收入按年增13%，高于该行及市场预测分别10%和9%升幅；经调整净利润按年升34%；经调整每股盈利升40%，较该行及市场预测分别高出18%及20%。摩通予京东目标价200港元，评级为“增持”。

格隆汇3月7日｜中金发表研究报告指，中烟香港去年纯利超该行预期，按年增42.6%至8.5亿元，主因卷烟出口、烟叶出口等毛利率提升向好。该行指，烟叶出口、卷烟出口推动去年下半年收入稳健成长；卷烟出口、烟叶出口毛利率提升向好，带动去年下半年盈利能力持续提升。该行指，看好烟草韧性需求下，公司作为中烟独家资本市场运作及国际业务拓展平台的稀缺价值，及中长期“内生+外延”协同并进走势。中金指，考虑卷烟出口等业务盈利能力趋于改善，上调今年纯利预测11%至9.4亿港元，引入2026年纯利预测10.1亿港元，维持“中性”评级，上调目标价13%至31.5港元。

格隆汇3月7日｜中金报告首次覆盖布鲁可，予“跑赢大市”评级，目标价为105港元。该行指，看好组装角色玩具在全球市场的增长潜力，以及集团在产品、知识产权营运及分销渠道方面的优势。估计公司2024年至2026年经调整每股盈利分别为2.2元、4.1元、5.4元，意味着年复合成长率为57%。

格隆汇3月7日｜中金发表报告，指吉利汽车日前举办了一场AI技术发布会，展示了其在车载和云端智能领域的多样化产品阵容。此次活动还标志着G-Pilot智能驾驶系统的首次亮相以及升级版银河E8的发布。该行认为，吉利在云端与车载智能的全域整合展现其系统性能力，能够以AI架构打造AI驱动车辆，从而加速智能应用的升级。该行维持其“跑赢行业”评级，目标价上调13.2%至21.06港元，相当于2025年预测市盈率15倍和2026年预测市盈率13.5倍，上涨空间为17.7%，这得益于智能驾驶业务带来的估值提升。

格隆汇3月7日｜中金发表研究报告指，统一企业中国去年收入303亿元，按年增长6.1%；归母净利润18.5亿元，按年增长11%，剔除一次性因素按年增长32%；其中下半年收入149亿元，按年增长6.2%；归母净利润8.8亿元，按年增长12%，符合预期。 该行预计，今年出行及新产品推广等有利因素有望延续，而需求亦有望逐渐恢复，今年公司饮料收入有望持续较好增长、面增速有望改善。至于利润端，考虑饮料成本利好、减促、产能利用率提升及结构改善等，预计公司饮料利润率提升或有望带动整体利润率改善。从中长期来看，中金认为，饮料行业较好景气度有望利好业绩持续成长，并考虑行业龙头企业的利润诉求增强，并尝试对产品提价，预计面和饮料格局改善有望带动公司利润率稳中有升。该行指，将公司今年盈利预测上调21.6亿元，明年则上调24.6亿元，将其目标价上调14%至9.8港元，维持“跑赢行业”评级。

格隆汇3月7日｜中金发表报告指，太平洋航运公布2024年全年业绩，收入25.82亿美元，按年增加12.4%；净利润1.32亿美元，对应每股基本盈利2.54美仙，按年增加20.4%。公司业绩略低于该行预期，主要因公司下半年实现的TCE运价略低于该行预期。由于年初以来运价不及预期，该行下调2025年盈利预测43.4%至1.57亿美元，首次引入2026年盈利预测1.75亿美元，当前股价对应2025/2026年7/6.3倍市盈率。考虑盈利预测调整，但行业风险偏好提升，该行下调目标价30%至2.1港元，认为估值及股息具吸引力，维持“跑赢行业”评级。

格隆汇3月7日｜摩根大通发表报告指，创科实业2024财年业绩表现强劲，亮点包括Milwaukee强劲的销售增长、毛利率扩张、创纪录的自由现金流、派息增加。在公司在3月4日收市后公布财报后，该行更新了对其财务模型，将目标价由今年12月的135港元，上调至明年12月的138港元，并维持“增持”评级。报告指，创科去年下半年稳健的利润被较高的利息成本轻微抵消。随着公司加速去杠杆化，至2024年底净负债率降至0.7%，成为2025年的积极因素。管理层业绩电话会议关注点包括2025年增长指引、关税影响应对、持续创新与效率。

格隆汇3月7日｜中银国际发表报告指，京东第四季非美国通用会计准则净利润按年增长34.2%，营收按年增长13.4%，超过市场和该行预期，这归功于政府的刺激政策拉动电子和家电消费。报告指，随着刺激政策中的品类扩张和两会发布的消费支持，相信京东的核心业务将加速增长。该行重申“买入”评级，基于更高的盈利预测将目标价从56.8美元上调至58美元。

格隆汇3月7日｜中银国际发表报告指，京东健康去年下半年总收入按年增长13%，小幅超出市场预期1%。7.2%的经调整净利润率超出市场预期，主要由强劲的利息收入贡献。该行认为，公司会在2025年谨慎加速在多种层面的主动投资力度，包括用户、医疗产品及服务、价格补贴、线下基础设施、全渠道发展以及AI层面的投入，目的为增强他们的核心供应链及履约能力以及用户心智。该行维持对其“买入”评级，并将目标价由30港元升至45港元。

格隆汇3月7日｜港股煤炭股逆势拉升明显，其中，力量发展盘中一度大涨超26%，蒙古能源涨超11%，兖矿能源、首钢资源涨超3%，中国神华、中煤能源涨超2%。 消息上，日前中国煤炭工业协会、中国煤炭运销协会发布倡议书，有序推动煤炭产量控制，维护生产供需平衡；加大原煤洗选力度，努力实现原煤全部入洗(选)；严格控制低卡劣质煤炭进口和使用，维护煤炭进口秩序。 国金证券日前研报表示，新疆煤炭产能放量可期，有望带来相关产业链公司的业绩增长。华泰证券则指出，今年我国电力需求、煤炭量价或前低后高。(格隆汇)

格隆汇3月7日｜中银国际发表报告指，继DeepSeek之后，中国AI生态创新步伐持续加快。3月5日发布的QwQ-32B性能比肩甚至优于DeepSeek-R1，且在独树一帜的强化学习框架加持下，比DeepSeek更具成本效益。同一天，中国首个通用AI智能体Manue.ai发布，并以其40余个丰富的应用案例演示轰动社区，引发新一轮探索AI实际应用的市场热点。虽然该行认为人工智能的能力边界并没有因为这几个模型而产生发生大规模的范式转变，但成本降低、生态系统扩展和交互方式叠代等工程上的持续进步使该行相信人工智能仍将继续是行业和资本市场的主要投资重点。 中银国际指，中国科技行业将从中国人工智能技术的崛起持续显著受益，尤其考虑到中国公司与大多数美国对标公司相比估值仍然具有吸引力。该行主要行业受益标的分别为人工智能应用，包括金蝶国际、金山软件。边缘AI硬件，包括小米、舜宇光学、瑞声科技。半导体，包括中芯国际、华虹半导体、ASMPT。该行首选是小米、金山软件和ASMPT。

格隆汇3月7日｜港股有色金属股逆势拉升，其中，中铝国际、俄铝涨4%，中国宏桥、中国铝业涨3.6%，天齐锂业、洛阳钼业、赣锋锂业、金力永磁、紫金矿业跟涨。