格隆汇2月26日｜第四范式今日推出大模型推理端侧解决方案ModelHub AIoT，用户在端侧可轻松部署如DeepSeek R1、Qwen 2.5、Llama 2/3系列等小尺寸蒸馏模型，离线运行，并可灵活在多个模型之间切换，兼顾了模型压缩、推理性能，解决了部署与优化的复杂性。该方案不仅能够满足用户对隐私和实时性的需求，还极大降低了AI大模型推理成本。 <u>无需联网，端侧低延时运行</u> 优秀的端侧推理框架在端侧算力的支持下，展现出卓越的性能与适配性。模型在本地即时处理请求，提供流畅的用户体验。在网络不稳定或离线环境下，端侧模型仍能正常运行，确保服务的连续性。 <u>数据隐私与安全性提升</u> 在端侧部署模型，数据无需上传至云端，所有计算和处理都在本地设备上完成，避免了云端传输和存储过程中的潜在泄露风险，降低了数据被黑客攻击或滥用的可能性。 <u>成本效率与资源优化</u> 端侧部署有效降低对云端资源的依赖，本地处理减少了云端计算和存储的需求，降低了服务器成本和API调用成本，无需频繁上传大量数据，节省了网络带宽资源。

格隆汇2月26日｜据知情人士称，中国电动卡车制造商质子汽车科技考虑在香港进行首次公开募股，可能筹集约2亿美元。知情人士称，质子汽车在与潜在顾问进行磋商，以帮助为潜在的股票发行交易做准备。知情人士补充说，相关考虑仍在进行中，最终也可能不会进行IPO。

格隆汇2月26日｜中国平安(2318.HK)高开高走，午后一度涨超5%至48.85港元，有望创去年11月11日以来逾3个月收盘新高。瑞银发研报预料，年初至今大多数保险公司新价值业务(VNB)将实现正增长，即使代理渠道面临一定压力，惟银保呈强劲增长。其中中国平安或表现优于同业，主要是公司继续扩大与外部银行的合作关系，因此估计今年迄今，中国平安的新业务价值总额已达到双位数增长，在主要同业中位居前列。该行表示，若正面因素持续，偏好中国平安，给予其目标价60港元，评级“买入”。(格隆汇)

格隆汇2月26日｜海通国际研报指出，赣锋锂业(01772.HK)预计24年归属上市公司股东的净亏损为14-21亿元，而去年同期净利润为49.5亿元。公司资源全球布局，锂矿资源遍布阿根廷、澳大利亚、爱尔兰及中国各地。2024年，非洲马里Goulamina锂辉石项目一期顺利投产，阿根廷萨尔塔Mariana 盐湖项目进入试产阶段，胡胡伊省Cauchari-Olaroz 盐湖项目产能爬坡成效显著。随着自有资源的逐步放量，资源优势进一步外显为集团的品质优势与成本优势。 赣锋锂业全资子公司Litio Minera Argentina S.A.（简称“LMA”）旗下阿根廷Mariana锂盐湖项目一期于当地时间2025年2月12日正式投产。Mariana锂盐湖项目位于阿根廷萨尔塔省，目前已勘探的锂资源总量约合812.1万吨LCE。Mariana 锂盐湖项目一期规划年产能2万吨氯化锂生产线正式投产后，公司将积极加快推动该项目产能爬坡进度，随着产能的逐步释放，将进一步优化公司锂资源的供应及成本结构，提高公司的盈利能力，不断提升公司在全球市场的核心竞争力。

格隆汇2月26日｜晨星亚洲股票研究总监Lorraine Tan写道，香港财政预算案不太可能提振市场情绪，因为它缺乏特别令人兴奋的支援措施。我会将这份预算归类为股市的“虚张之事”。虽然为低收入家庭提供高达1500港元的税务减免等措施总比没有好，但这不太可能刺激消费的大幅增长。住房和土地部门的计划也有些令人失望，将住宅物业印花税的下限从300万港元提高到400万港元，这是无关紧要的，因为这不太可能提振购房者的信心，他们更关注房产价值的走势。

格隆汇2月26日｜小米创办人、董事长兼CEO雷军发布微博表示，Xiaomi HAD端到端全场景智驾正式发布，已开启全量推送。小米su7 ultra出厂即搭载。

格隆汇2月26日｜中金表示，理想汽车首次发布纯电SUV i8图片，外观相比MEGA有大量改动。中金判断i8将于年中左右发布，车型近期或有更多积极信息逐步释放。理想超充站已建1862座，且1至2月布局加速，中金预计年中左右车型上市时可建成3至4千座超充站，超越特斯拉中国的补能网络密度，缓解消费者补能焦虑。高端纯电市场格局未定，公司产品力提升有望提振市场份额。 公司近期推送OTA7.0，实现全场景端到端推送，并通过智驾决策逻辑可视化，增强营销宣传，优化消费者体验；公司现金流、算力储备位居可比车企前列；同时中金判断现有Pro车型也有望搭载激光雷达，实现城市NOA功能标配，综合看中金认为公司智驾能力位居市场前列。此外，中金更看好公司泛AI布局，一方面公司近期战略上ALL IN AI，CEO李想本人于访谈中多次强调公司在基座模型的投入和领先优势。另一方面，公司智驾基座模型采用端到端+VLM架构，并提及将向VLA架构演进，与近期Figure正式发布自研的端到端VLA通用具身智能模型Helix技术路径类似。中金维持理想汽车“跑赢行业”评级，上调目标价21%至155港元。

格隆汇2月26日｜花旗发表报告，指ASMPT2024年第四季度盈利跌至盈亏平衡，主要因半导体(SEMI)和表面贴装技术(SMT)的毛利率下降，表现令人失望。先进封装(AP)保持强劲，而SMT因季节性疲软进一步下滑。订单出货比(Book-to-Bill ratio)按季稳定于0.96，主要受半导体订单(1.09)推动，尤其是高带宽存储器(HBM)热压键合(TCB)获得订单。2025年第一季度收入指引中位数，预示按年持平/按季下降9%，较市场预测低出9%。花旗认为毛利率和指引令人失望，但同时注意到现有客户在HBM方面的进展令人鼓舞，且另一新客户的初步订单也带来积极信号。该行对其评级“买入”，目标价105港元。

格隆汇2月26日｜星展发表研究报告指，汇丰控股去年业绩符合预期，税前利润按年增8%至323亿美元，而在其重组后，对今年银行净利息收入以及2025年至2027年的减省成本的指引强劲。随其重组的正面展望，该行将其今明两年的有形股本回报(ROTE)预期由原先介乎14.2%至14.7%，上调至介乎15%至15.5%。另料今明两年的回购会与2024年的水平相若，主要受强劲资本状况及可持续ROTE支撑，相信会是股价的关键催化剂。 报告对汇控今明两年的税前利润预测上调5%至7%，以反映在高息环境持续更长时间下更强的净利息收入预期，整体而言，料2025年至2027年间收入及盈利会录得按年轻微增幅。该行重申“买入”评级，将目标价由84.2港元上调至98.7港元，认为ROTE可见度高支持进一步估值重评，并料股东回报吸引及今年股息率料约5厘。

格隆汇2月26日｜花旗报告指，百威亚太去年核心净利润按年跌15%，基本符合该行及市场预测。该行认为，投资者的预期在公司公布去年第四季业绩前已得到有效管理。尽管亚太东部地区去年第四季实现8%的内生销售增长及9%内生销量增长，但中国同期业务疲软，内生销售额按年跌20%，令亚太西部地区同期内生收入及销量均按年跌17%。该行表示，在百威亚太业绩看到两个积极因素，第一为去年第四季中国销量下降中，有三分之一是公司主动进行渠道去库存，为今年重新出发奠定基础；第二为去年基于核心净利润计算的派息比率按年升20个百分点至96%，增加对股东现金回报。该行目前予百威亚太“买入”投资评级及目标价16.2港元。