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2025-09-06 07:24 星期六
大行评级｜花旗：阿里巴巴致力于以更快速度抓住AI机会 维持“买入”评级
格隆汇2月26日｜花旗发表报告指，阿里巴巴旗下通义千问团队推出QwQ-Max-Preview深度思考模型，将在Qwen Chat中引入全新推理模型QwQ，并在Qwen2.5-Max基础上构建QwQ-MaxPreview。虽然QwQ模型仍处于预览阶段，但它具有很强的数学理解、编码和代理能力，似乎比Qwen2.5-Max更聪明、更有创造力。Qwen团队还表示，很快就会发布QwQ-Max正式版，并在iOS和安卓应用程序上提供。展望未来，团队还将发布用于当地部署的较小型号，例如QwQ-32B。花旗表示，上述进展显示阿里仍致力于以更快的速度抓住人工智能机会，维持阿里“买入”评级，目标价166港元，相当于预测2026财年市盈率10倍。
US 阿里巴巴 HK 阿里巴巴-W
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02-26 13:25
澳股收跌0.14%
格隆汇2月26日｜澳大利亚标准普尔/ASX200指数收跌0.14%，至8240.70点。
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02-26 13:24
研报掘金｜中金：予名创优品“跑赢行业”评级 第四季毛利率有望提升至46%以上
格隆汇2月26日｜中金发表评级报告，预料名创优品第四季收入48.4亿元，同比增长26%；非国际财务报告准则净利润达8.1亿元，同比增长22%。考虑到名创优品高毛利率的海外业务(特别是海外直营业务)占比提升和IP产品占比提升，第四季毛利率有望提升至46%以上。渠道扩张方面，公司延续快速开店，特别是创新性尝试IP Land等大店陆续投入营运，为品牌带来外延增长和更高的品牌热度。至于海外市场方面，中金预计整体收入按年增长约45%，门店延续快速扩张，菲律宾、意大利及英国等国家均在快速开店，并推出哈利波特主题活动。该行对目标价为48.57港元，评级“跑赢行业”。
HK 名创优品 US 名创优品
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02-26 13:21
对美出口占GDP三成，越南料受特朗普关税重击
格隆汇2月26日｜据联合早报，越南去年对美国的商品出口占其国内生产总值的30%，是美国最大贸易伙伴中占比最高的国家，这意味着越南很可能受到美国总统特朗普对等关税政策的冲击。
2018年以来多个跨国企业纷纷将工厂从中国撤出，迁往越南，以规避美国关税。越南的外来投资因此激增。如今，韩国三星电子和中国台湾鸿海在越南皆有工厂。苹果公司、芯片制造商英特尔，以及鞋类和服装巨头耐克等美国企业也在越南生产商品，然后卖往美国。
US 苹果 US 英特尔 US 耐克
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02-26 12:53
小摩：将家得宝目标价下调至470美元
格隆汇2月26日｜摩根大通：将家得宝公司目标股价从475美元下调至470美元。
US 家得宝
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02-26 12:52
贝壳：公积金“直付房租”在贝壳惠居落地
格隆汇2月26日｜据贝壳消息，日前，北京住房公积金管理中心发布通知，公积金“直付房租”业务自1月20日起开展。贝壳找房旗下公司北京信富住房租赁有限公司，成为公积金“直付房租”业务首批试点企业之一，也是唯一一家非公企业。
US 贝壳 HK 贝壳-W
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02-26 11:49
ETF午评 | 港股强势反弹，香港消费ETF飙涨7%，中概互联网ETF涨超4%
格隆汇2月26日｜A股三大指数早盘集体反弹，截至午盘，沪指涨0.50%，深成指涨0.24%，创业板指涨0.26%，北证50指数涨2.19%。全市场半日成交额11762亿元，较上日放量225亿元。全市场超3800只个股上涨。板块题材上，机器人、汽车零部件、固态电池板块涨幅居前；农业、白酒、医疗服务板块跌幅居前。
ETF方面，港股强势反弹，鹏华基金香港消费ETF、银华基金港股消费ETF分别涨7.23%和4.57%，最新溢折率为2.89%和0.03%。易方达基金中概互联网ETF、嘉实基金中概互联网ETF分别涨4.08%和4.03%。钢铁板块走强，国泰基金钢铁ETF涨4.57%。机器人板块继续火爆，华夏基金机床ETF涨3.56%。
美国原油期货收跌2.5%，标普油气ETF跌3.41%。部分跨境ETF走低，德国ETF、沙特ETF和法国CAC40ETF分别跌1.77%、1.64%和1.62%。隔夜美股继续下跌，标普生物科技ETF和纳指100ETF分别跌1.22%和1.08%。
SH 香港消费ETF SH 港股消费ETF SZ 中概互联网ETF SH 中概互联网ETF SH 钢铁ETF SZ 机床ETF SZ 标普油气ETF SH 标普油气ETF SH 德国ETF SZ 德国ETF SZ 标普生物科技ETF
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02-26 11:37
尽管存在法律风险 苹果仍决定调整应用商店收费方式
格隆汇2月26日｜苹果(AAPL.US)一位高管对法官表示，该公司决定向开发者收取27%的费用以引导客户在应用商店外进行支付，这一决定对公司利润的影响是决策的关键部分，尽管这可能会违背法院的命令。2023年，苹果在考虑如何在允许应用商店外支付的同时保持收入时，考虑了多种选择。其中一个选项是对替代支付链接施加限制，但不收取佣金。另一个选择是收取27%的佣金，但限制较少。其最终选择了佣金和严格限制的组合。负责应用商店的员工卡森·奥利弗表示，他和其他高管在权衡法官关于提供“价格竞争压力”的指示与收入考虑后，推出了允许应用开发者在商店外收取支付的“外部链接”。
US 苹果
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02-26 11:27
美光10纳米DDR5 DRAM新品开始出货
格隆汇2月26日｜存储芯片大厂美光科技(MU.US)2月26日宣布，已率先向生态系统合作伙伴及特定客户出货专为下一代CPU设计的1γ(1-gamma)10纳米级DDR5内存样品。据官方介绍，该款16Gb DDR5产品的数据传输速率可达 9200MT/s，与前代产品相比，速率提升高达15%，功耗降低超过20%，主要满足AI产业对高性能、高能效内存解决方案日益增长的需求。
US 美光科技
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02-26 11:12
英伟达业绩发布在即 AI“泡沫论”迎关键验证
格隆汇2月26日丨英伟达(NVDA.US)将于周三美股盘后公布季度业绩，这可能会使需求情况变得清晰，并证明该行业的高估值是合理的。由于回报缓慢以及DeepSeek公司的突破性进展，投资者对美国科技公司在AI基础设施上的数十亿美元投入产生了越来越多的怀疑。盛宝银行全球投资策略主管雅各布·法尔肯克朗表示：“英伟达财报中的任何疲弱迹象，都可能对人工智能股票的整体市场情绪产生巨大影响。这份财报不仅仅关乎英伟达，它还关乎人工智能革命是否能够维持其迅猛的步伐。”
US 英伟达
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02-26 11:07
格隆汇2月26日｜泰国股指涨幅扩大至1%。
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大行评级｜高盛：重申微软“买入”评级 相信其有能力抓住一些长期趋势
格隆汇2月26日｜高盛分析师Kash Rangan与Gili Naftalovich近日发布报告，指出尽管近期有报道称微软可能推迟或取消某些 AI数据中心租约，但高盛依然对微软持乐观态度，并维持其资本开支预测不变。微软近期回应将坚持其超过800亿美元的资本支出计划，但将在某些领域进行策略性调整或放缓基础设施建设。
高盛表示，微软在云端堆栈的各个层面(应用程序、平台、基础设施)都拥有强大的实力，因此，高盛认为微软有能力抓住一些长期的趋势，例如生成型AI、公有云消费、SaaS、数位转型、AI/ML、商业智慧/分析、DevOps等。
高盛重申了对微软的“买入”评级，维持对2025和2026财年的资本支出估算，分别为88亿美元和91亿美元。随着微软云端业务年化收入接近1000亿美元，其营运杠杆效应将持续推动每股盈余增长，预计到2028财年，EPS将会翻倍。
US 微软
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阿里云宣布Polar DB登顶全球数据库性能及性价比排行榜
格隆汇2月26日｜在2025阿里云Polar DB开发者大会上，阿里云宣布Polar DB登顶全球数据库性能及性价比排行榜，世界第一。根据国际数据库事务处理性能委员会官网披露，阿里云Polar DB云原生数据库以超越原记录2.5倍的性能一举登顶TPC-C基准测试排行榜，以每分钟20.55亿笔交易(tpmC)和单位成本0.8元人民币(price/tpmC)的成绩刷新TPC-C性能和性价比双榜的世界纪录。该记录标志着Polar DB创新的云原生架构不仅突破了单集群的扩展性瓶颈，还成功扛住了全球最大规模的并发交易峰值，在性能、可扩展性等多个维度领跑全球。
US 阿里巴巴 HK 阿里巴巴-W
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02-26 10:32
格隆汇2月26日｜截至早盘收盘，日经225指数跌1.1%，东证指数跌1.1%。
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