全球视野, 下注中国
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2025-08-09 21:17 星期六
02-26 13:27
大行评级｜中银国际：上调三大电信运营商股的目标价 首推中国电信
格隆汇2月26日｜中银国际指，越来越多的新闻显示，主要国有企业行业领导者已部署DeepSeek大模型，以利用人工智能技术提升营运效率。凭借端到端完全专有的硬件、操作系统和应用软件，电讯公司自然成为国有企业和政府机构人工智能创新的合作伙伴，首推中国电信。
随着电讯云成为其业务不可或缺的一部分并展现较高增长，该行认为有必要对其与传统电讯营运显著不同的云业务进行合理估值。目前，按云业务市销率2倍计算，对中国电信和联通显示出巨大潜力，目标价分别升至9.84港元和14.77港元；而中国移动目标价亦升至87.4港元，其传统电讯业务的EV/EBITDA估值为4倍。
HK 中国电信 HK 中国联通 HK 中国移动
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02-26 13:24
研报掘金｜中金：予名创优品“跑赢行业”评级 第四季毛利率有望提升至46%以上
格隆汇2月26日｜中金发表评级报告，预料名创优品第四季收入48.4亿元，同比增长26%；非国际财务报告准则净利润达8.1亿元，同比增长22%。考虑到名创优品高毛利率的海外业务(特别是海外直营业务)占比提升和IP产品占比提升，第四季毛利率有望提升至46%以上。渠道扩张方面，公司延续快速开店，特别是创新性尝试IP Land等大店陆续投入营运，为品牌带来外延增长和更高的品牌热度。至于海外市场方面，中金预计整体收入按年增长约45%，门店延续快速扩张，菲律宾、意大利及英国等国家均在快速开店，并推出哈利波特主题活动。该行对目标价为48.57港元，评级“跑赢行业”。
HK 名创优品 US 名创优品
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02-26 13:24
南下资金持续加码！港股火力全开
格隆汇2月26日｜恒生指数午后涨幅扩大至3%，恒生科技指数涨4.6%，再创阶段新高，南向资金今日净买入额已超91亿港元，年初以来南向日均净买入港股68亿港元。
消息面上，香港财政司司长陈茂波表示，香港今年继续录得较高的赤字。香港将扩大债券发行规模。香港预计2025年GDP增长2%—3%，整体通胀率1.8%。他还表示，为推动更多股票以人民币交易，提升市场流动性，两地正就落实人民币交易柜台纳入港股通，全速进行技术准备。
中信证券认为港股反转行情料将延续。摩根士丹利指出，中国股市，特别是离岸市场，正在发生结构性转变，将带来可持续的净资产收益率（ROE）和估值复苏。
值得关注的标的，及截至发稿的涨跌幅：
AI+平台经济：恒生科技指数ETF(513180)，+5.01%
港股消费龙头股：港股消费ETF(513230)，+4.95%
港股互联网龙头股权重超80%：恒生互联网ETF(513330)，+4.89%
一键打包港股全标的：恒生ETF(159920)，+3.51%
价值+成长新一代核心宽基：A500ETF基金(512050)，+0.52%
SH 恒生科技指数ETF SH 港股消费ETF SH 恒生互联网ETF SZ 恒生ETF SH A500ETF基金
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02-26 13:13
A股钢铁股掀涨停潮
格隆汇2月26日｜受传闻影响，A股市场钢铁股拉升，其中，盛德鑫泰涨超10%，本钢板材、中南股份、杭钢股份、八一钢铁、新钢股份、华菱钢铁涨停，三钢闽光、凌钢股份、柳钢股份、鞍钢股份等跟涨。
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02-26 13:11
大行评级｜建银国际：上调京东健康目标价至41.5港元 维持“跑赢大市”评级
格隆汇2月26日｜建银国际发表研究报告，料京东健康去年第四季销售按年增8.7%，符市场预期。非国际财务报告准则下纯利录4.86亿元，净利润率料3%，这主要归因于较低的基于股票的薪酬支出。该行表示，京东健康股价受AI情绪刺激，本年至今跑赢恒生科技指出约10%，但报告提及AI应用对京东健康前线业务影响有限，并指其估值增速快过每股盈测增速。该行延展估值基础至今年，以预测市销率1.8倍计(低于过去两年均值)，目标价由37港元上调至41.5港元，维持“跑赢大市”评级。
HK 京东健康
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02-26 13:04
A股半导体股再度拉升：成都华微涨超12%
格隆汇2月26日｜A股市场半导体板块午后再度拉升，成都华微涨超12%，翱捷科技、芯原股份涨近10%，天岳先进涨近9%，全志科技、新相微等均涨4%。
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02-26 12:52
贝壳：公积金“直付房租”在贝壳惠居落地
格隆汇2月26日｜据贝壳消息，日前，北京住房公积金管理中心发布通知，公积金“直付房租”业务自1月20日起开展。贝壳找房旗下公司北京信富住房租赁有限公司，成为公积金“直付房租”业务首批试点企业之一，也是唯一一家非公企业。
US 贝壳 HK 贝壳-W
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02-26 12:47
多方恶意抢注DeepSeek商标申请被驳回
格隆汇2月26日｜据央视财经，从国家知识产权局获悉，个别企业和自然人以社会公众普遍知悉的人工智能大模型名称“DeepSeek”或其图形等向国家知识产权局商标局提交了商标注册申请，个别代理机构涉嫌提供不法服务，具有明显“蹭热点”、谋取不当利益的意图。国家知识产权局依法驳回抢注“DeepSeek”等63件商标注册申请。
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02-26 12:44
张晓宇获批担任友邦人寿董事长 去年新业务价值增幅亮眼
格隆汇2月26日｜据一财，继去年11月升任友邦保险集团区域首席执行官之后，张晓宇近日正式获批担任友邦人寿董事长一职。 这也意味着，在去年10月末友邦保险集团首席执行官兼总裁李源祥卸任友邦人寿董事长之后，该职位人选正式尘埃落定。
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02-26 12:33
真我Neo7 SE发布：搭载天玑8400-MAX处理器，国补价1530元起
格隆汇2月26日｜真我近日举办新品发布会，正式推出真我Neo7 SE。其搭载天玑8400-MAX，配备7000mAh泰坦电池及IP69满级防水，起售价1799元起，国补到手价1530元起。发布会上，真我品牌经理帅凡公布真我的销量成绩。2024年，真我在意大利全年市场份额排名前四，在西班牙全年市场份额排名前五。并且在巴西、墨西哥等新兴市场实现增速第一。
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02-26 12:27
天津公积金新政征求意见，二套房最低首付降至20%
格隆汇2月26日｜据“天津发布”微信公众号消息，2月24日，天津市住房公积金管理中心发布关于《关于调整个人住房公积金贷款有关政策的通知（征求意见稿）》公开征求意见的公告。其中明确，缴存人申请公积金贷款购买家庭第二套住房的，最低首付款比例由30%调整为20%。
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02-26 12:24
国内首个心血管专科AI大模型发布 心血管AI大模型能力或超正教授
格隆汇2月26日｜据一财，复旦大学附属中山医院联合上海科学智能研究院发布国内首个心血管领域AI专科医疗大模型“观心”（CardioMind）测试版，标志着AI技术在垂直医疗领域的重大突破。中山医院心内科主任葛均波院士在发布会上表示：“观心大模型测试版的能力已经超过很多正教授。”
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02-26 12:21
独家供应乐聚机器人关节模组？蓝黛科技回应
格隆汇2月26日｜据21财经，连续两天涨停的蓝黛科技高开高走，盘中一度涨超9%。近日有消息称，蓝黛科技拿到乐聚机器人关节模组总成订单，首批8000套，全年预计5万～10万套，独家供应。对此，记者以投资者身份致电蓝黛科技进行求证，工作人员表示，不是很清楚，网上信息较多，请以披露的公告为准。不过，该人员提到，蓝黛自动化参股泉智博后，双方可能会在机器人核心零部件进行合作。谈及泉智博是否为乐聚机器人供应商时，上述人员也回应称，不太清楚。
SZ 蓝黛科技
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02-26 12:19
头部企业为何纷纷接入DeepSeek模型？现象级合作背后蕴藏发展新趋势
格隆汇2月26日｜据央视，将大模型“装”进手机、融入供应链，带到办公室和生产线。开年以来，大模型应用加速落地。从百度文心大模型上线“深度搜索”功能，到三家基础电信企业全面接入DeepSeek开源大模型。近段时间，国产大模型频频上新，正加速融入工业、能源、政务、文旅等行业，推动生产效率和服务质量跃升。
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02-26 12:19
格隆汇2月26日｜据央视，目前，DeepSeek、OpenAI等企业正致力于设计人工智能专用芯片。这些芯片通过优化架构与信号传输效率，从硬件层面突破传统通用算力的瓶颈。
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