格隆汇2月19日｜韩国数据服务提供商“IGAWorks Mobile Index”19日公布的数据显示，字节跳动旗下的TikTok和精简版TikTok Lite单月活跃用户数量（MAU）分别达489.851万和479.1235万。两者总数赶超脸书的月活跃用户数量（861.8065万）。虽然还不及照片墙（Instagram）的用户数量，但TikTok以年轻人为中心迅速普及，影响力不可小觑。

格隆汇2月19日｜墨西哥经济部长埃布拉德当地时间18日表示，将于20日在美国首都华盛顿与特朗普政府官员会面，商讨贸易等问题，这将是美墨两国一系列谈判中的“首次对话”。

格隆汇2月19日｜花旗表示，据最新行业调查，中国智能手机今年交付将按年升5%至6%，当中考虑补贴因素，全球市场增长则为4%。该行指中国品牌今年将在海外扩张上更进取。此外，智能手机存储器价格在今年上半年显著下跌，并会在下半年进一步下跌，受本土DDR5存储器量产影响。 该行又指，CMOS影像传感器(CIS)国产化趋势在今年持续，智能感测将成为最大赢家，基于华为及小米市占上升。瑞声晶圆级玻璃(WLG)将获华为及小米采用，OPPO及vivo则采用舜宇玻璃模铸镜片。该行指，手机行业仍未见到人工智能功能推动重大规格升级或材料成本上升，人工智能镜片将为今明两年增长前沿，未来四至五年交付或达8000万套。 该行在手机供应链股份方面，惼好小米、韦尔股份、舜宇、蓝思科技、瑞声及高伟电子。

格隆汇2月19日｜高盛发表研究报告指，尽管已经历重大估值重评，相信对健康护理行业而言，来自人工智能(AI)的有意义财务影响仍需一段时间才发生，现时焦点在于提高效率，不过预期今年会有更多来自龙头企业的AI举措。从估值角度出发，该行偏好京东健康多于阿里健康，前者更具吸引力，维持两者投资评级分别为“买入”及“中性”，目标价分别33.5港元及4港元。 该行认为，京东健康在药品类别方面具有更强的竞争优势，并且凭借其在线上到线下和实体药房的布局，实现了线上和线下的整合。因此，随网上医保报销的扩展，京东健康将从中受益。另外，京东健康未来两年预计将实现较快的销售增长，按年料有13%至15%的增幅，并在2025财年继续扩大经营利润率，这得益于其病人业务规模的扩大、对供应商的议价能力增强，以及营养品类别中商家广告支出的增加。

格隆汇2月19日｜瑞银发表研报指，老铺黄金年初至今销售势头强劲，主要来自公司推出多项购物活动，以及国际金价飙升下公司推出更多物超所值的定价黄金产品所致。年内老铺黄金股价累升95%，瑞银认为，以2025年预测市盈率约34倍计算，估值仍属合理，估计2025至2027年每股盈利年均复合增长率为28%，对比国际名贵奢侈品同业为27倍及20%。 瑞银预期，老铺黄金过去两年受惠于每年两次调价，但目前预测今年余下时间金价涨幅将放缓，公司销售增长或因此减慢，将评级从“买入”降至“中性”，仍看好长远发展，相信通过扩张销售网络亦可实现增长，将2024至2026年每股盈利预测上调4%、14%及18%，目标价从350港元一举升至520港元。

格隆汇2月19日｜里昂发表研报指，知乎将DeepSeek-R1接入人工智慧搜寻产品知乎直答，大幅提升知乎直答每日活跃用户中的渗透率与留存率。里昂提及，虽然网络巨头们都在竞相整合DeepSeek，但该行认为知乎以其广泛的专有数据及高质内容的独特地位使其脱颖而出，至于该股的交易价格亦低于其净现金水准。里昂将知乎美股目标价由3.85美元上调至7美元，评级由“持有”上调至“跑赢大市”。

格隆汇2月19日｜高盛发表研报指，中国软件国际本月宣布以DeepSeek-R1 671B基础模型和华为云提供支持，推出升级版一站式人工智能服务解决方案，有助企业客户快速部署DeepSeek基础模型、订制专属模型及以API快速连接业务，加速客户在业务营运中使用生成式AI。 高盛相信，此将驱动中软国际的IT服务发展，加速从传统IT服务向更高附加值的智能云服务和解决方案的升级，大致维持该公司去年盈利预测不变，但考虑到来年或有更大研发开支，将2025至2027年净利润预测下调26%、18%及11%，基于2025年预测市盈率约15.4倍，将目标价上调至5.6港元，评级“中性”。

格隆汇2月19日｜里昂发表研究报告指，倘撇除附属公司贝拉米的减值影响，以及现代牧业的纯利影响，该行估算蒙牛去年核心纯利达46亿至51亿元，大致符合预期。该行指，因为公司的估值合理以及较高的Beta值，预期其可受惠于较平衡的原奶供需关系，另外亦料公司将自今年次季起受惠低基数效应。该行对公司的目标价为20.1港元，维持“跑赢大市”评级。

格隆汇2月19日｜花旗发表报告称，蒙牛发盈警，受累于非现金减值及一次性项目减值高于预期，当中贝拉米预计将会录得亏损，对业绩影响介乎38亿至40亿元；若剔除贝拉米减值及联营亏损影响，估算集团去年基本溢利料介乎46.4亿至51.5亿元，较该行预测的44.76亿元高出4%至15%，主要受惠于经营利润率优于预期。因此，该行维持蒙牛“买入”评级，目标价为20.9港元。

格隆汇2月19日｜花旗发表研报指，恒生互联网科技业指数(HSIII)年初至今累升27%，以今年1月低位计升幅更达37%，相信主要受到人工智能和DeepSeek等发展，以及民营企业座谈会所推动，预计该指数短期内有5%至15%的上升空间，建议投资者关注可获科技赋能的“中国制造”投资主题落后股，包括中国航空科技工业、中集安瑞科、时代电气、中国通号、东方电气及紫金矿业等，或有更大的上行潜力，全数给予“买入”评级。 花旗列出中国制造的十个相关行业，包括信息科技、机械人、绿色能源与汽车、航空航天设备、海洋工程与高科技船舶、铁路设备、电力设备、新材料、医药与医疗设备及农业机械。另外，花旗将恒指今年6月底及年底目标上调至23800及24500点，因应小米股价累积升幅不少，已从该行买入名单中移除。