格隆汇2月14日｜港股互联网医疗股大幅拉升，其中，阿里健康大涨超15%表现最佳，平安好医生大涨近10%，京东健康涨超6%，叮当健康涨超3%。 消息上，华为数据储存公众号发布信息称，将发布基于华为DCS AI解决方案打造的瑞金病理模型。据介绍，该模型将于2月18日举办的“2025医疗人工智能与精准诊疗发展论坛”上发布。国金证券指出，AI赋能在线问诊和健康管理，线上医疗效率与质量双优化。(格隆汇)

格隆汇2月14日｜国泰君安证券昨日发布研报称，模型本地化部署带动AI PC渗透率提升，长期看模型降本将催生各类AI垂类应用，AI PC应用场景得以丰富。联想作为PC龙头充分受益。看好AI PC加速渗透为联想带来估值提升，给予联想集团FY 2025目标价16港元，维持“增持”评级。该行指出： DeepSeek蒸馏小模型支持本地化部署，对硬件要求较高，高性能的AI PC具备硬件优势，AI PC长期渗透是必然趋势。DeepSeek的蒸馏小模型表现出色，推动模型在PC本地化部署，为用户提供了更高的灵活性和更强的隐私保护，适用于对数据安全和推理延迟有较高要求的场景。而本地部署DeepSeek对内存和GPU有一定要求，以DeepSeek 7B模型为例，仅考虑模型权重，FP16和INT8精度下分别需要约14GB/7GB内存，若考虑到推理过程中的额外输入输出缓存，则需要更高的内存。AI PC在GPU、内存、散热等硬件方面具备优势，因此在本地部署DeepSeek情形下具备更强的可行性与推理效果，在AI转向端侧的产业趋势下，AI PC将长期渗透。 长期看，高性能、低成本的模型将催化AI应用，解决AI PC应用场景匮乏的问题。当前用户对AI PC 换机意愿不强的主要原因是AI PC缺乏杀手级应用场景。DeepSeek实现高性能模型的大幅降本，有望催化AI应用落地，实现各类垂类场景应用，进而丰富AI PC的使用场景、推动换机。以联想、沐曦GPU发布的一体机解决方案为例，实际编程开发场景中，基于DeepSeek的代码生成功能实现35%及以上采纳率。 联想作为AI PC龙头充分受益，积极接入DeepSeek。据IDC，2024年联想PC出货6180万台，同比增速 4.7%高于大盘的1.0%，市占率23.5%稳居第一，作为PC龙头将充分受益AI PC换机加速趋势。联想宣布个人智能体小天接入DeepSeek，用户可在联想AI PC系列产品上直接使用，以联想YOGA Air 15 Aura AI元启版为例，用户可以一键唤醒个人智能体“联想小天”，在AI Space中点击DeepSeek即可使用，后续会与DeepSeek探索更多垂直场景的合作。

格隆汇2月14日｜美银证券发表报告指，华虹去年第四季销售额录5.39亿美元，按季增2.4%、按年则增18.4%，毛利率为11.4%，符合其先前的指引目标，即销售额5.3亿至5.4亿美元，毛利率介乎11%至13%。然而，该行指，华虹营业利润跌幅由去年第三季的跌3.3%扩大至第四季的跌9.1%，主要是由于新厂房的启动开支所致。由于汇兑损失及政府补贴减少，公司亦产生4000万美元的非营业亏损，相较于第三季的5200万美元收益。由于利润生成受限及负自由现金流(受累高资本开支)，美银预计公司毛利率续受压，重申“跑输大市”评级，目标价为17.8港元。

格隆汇2月14日｜大和发表报告指，预计在Brukinsa销售带动下，百济神州去年第四季营收按年增长65%至 10.45亿美元，研发成本按年增加10%至5.45亿美元。大和上调对Brukinsa预测，2025和2026年营收预测各升7%/4%至35亿美元/42亿美元，主要是由于其在美国和欧洲的销售额增加，以及其在全球布鲁顿氏酪氨酸激酶(BTK)市场的一流的产品和持续的市场占有率提升。大和维持对该股“买入”评级，目标价由162港元升至171港元。

格隆汇2月14日｜中金发表报告指，华虹公布2024年第四季度业绩，港股口径实现销售收入5.392亿美元，按年增长18.4%，按季增长2.4%，符合此前5.3至5.4亿美元指引区间，符合市场及该行预期；毛利率11.4%，符合此前11%至13%指引区间，符合市场及该行预期；亏损2,520万美元，低于市场及该行预期，主要因外币汇兑损失，季内其他净损失4050万美元。公司预计今年首季将实现5.3至5.5亿美元营收，新产能开出将使得今季传统淡季不淡。 该行认为今年依靠公司新产能开出、在地化生产战略、国家刺激消费政策，华虹有望通过晶圆出货量进一步提升驱动营收端增长，潜在的价格竞争、新增的折旧摊销可能对盈利能力造成负面影响，但通过尽可能提升产能利用率以及设备材料零部件方面的降本增效，公司将中和其一部分影响。中金预计公司2025和2026年营收按年增长 13.6%/10%至22.76/25.04亿美元，净利润按年增长158.1%/3.1%至1.50/1.55亿美元。该行上调公司目标价 22.8%至27.5港元，维持“跑赢行业”评级不变。

格隆汇2月14日｜港股半导体股多数下跌，其中，华虹半导体绩后跌超5%，先思行跌超4%，龙头中芯国际跌2.3%，上海复旦、宏光半导体小幅上涨。 消息上，近期，中国的科技股深获资金青睐，值得一提的是，华虹半导体在2月13日盘后公布了最新业绩报告。在科技股狂飙之际，芯片代工大厂华虹半导体的业绩表现也引起了投资者的广泛关注。该公司四季度销售收入增长，利润端陷入亏损，中金表示，公司4Q24营收符合预期，净利润低于预期。有分析称，需要注意的是，在科技股行情持续演绎下，呈现一定程度后继乏力之现象。(格隆汇)

格隆汇2月14日｜晋景新能(1783.HK)盘中拉升涨近4%，报7.47港元。消息面上，据香港联交所2月13日披露的文件显示，Chun Yip International Investment Limited于2月11日再度增持，以每股均价6.57港元增持晋景新能38.1万股普通股股份，价值约250.32万港元。增持后，Chun Yip International Investment Limited最新持股数目为5.48亿股股份，持仓比例由40.20%升至40.22%。(格隆汇)

格隆汇2月14日｜中金发表报告指，舜宇光学科技去年盈利预告略超预期。公司预计2024年净利润26.386亿至27.485亿元，按年增长140至150%。该行认为公司2024年业绩显著原因为手机出货需求复苏，加上竞争格局改善且产品规格升级，以及汽车智能化程度持续提升。 展望今年，报告指，公司手机光学产品平均售价和毛利率提升的趋势有望延续，认为光学或仍将是手机微创新的主要切入点，包括玻塑混合镜头、潜望模块下沉、像素升级等方面，公司产品组合有望进一步升级。此外，手机补贴政策及端侧AI应用拓展或有助于刺激消费者换机需求。中金指，由于公司平均售价和毛利率趋势良好，上调2024年净利润3%至26.9亿元，维持2025和2026年净利润预测33.08亿及39.99亿元，维持“跑赢行业”评级，由于端侧AI及高阶智驾驱动行业估值中枢上移，上调目标价41%至99.2港元。

格隆汇2月14日｜里昂发表研报指，华虹半导体2024财年第四季营收及毛利率符合预期，至于2025财年第一季毛利率指引则低于预期，主要由于折旧费用增加。里昂提及，华虹仍然专注于专业技术，并可能随着行业标准提高，而迁移到更先进的节点，该公司新的12吋晶圆厂将于今年开始提升产能，故维持华虹H股的“跑赢大市”评级。