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2025-07-25 12:21 星期五
01-20 14:21
大摩：预计澳门新春假期酒店平均房价下降 但访客人数强劲
格隆汇1月20日｜摩根士丹利发表研究报告指，澳门新春假期酒店平均房价按年下降15%至40%，并较去年十月黄金周时期低出10%至30%，而入住率则按年基本持平。不过，该行称，澳门入境旅客数字强劲，自今年珠海市户籍居民可以申请办理赴澳门旅游一周一行签注后，1月上半月的珠海居民访澳人数按年增长26%。
大摩提到，澳门本月至今日均赌收介乎约6.3亿至6.5亿澳门元，较去年1月全月平均值升1%至4%。该行预计本月日均赌收将按年升1%至6.28亿澳门元，而2月日均赌收则增7%至7.09亿澳门元。撇除新春影响，料今年首两个月日均赌收按年升4%至6.67澳门元，相当于疫情前2019年的78%。
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大行评级｜瑞银：予京东目标价250港元 预测第四季收入增长加速至9.5%
格隆汇1月20日｜瑞银预测京东去年第四季收入按年增长加速至9.5%，跑赢中国零售销售4%增长。当中电子产品及家电料按年升10%(第三季升3%)，受惠置新换旧补贴。一般消费品销售按年升9%。该行渠道调查显示京东季内销售增长动力持续及强劲。第三方销售方面，京东加大投资服饰及一般消费品投资，季内商户数目增加。该行预期平台及广告收益按年升10%，较第三季6%加快。该行指，纵使京东持续增加新业务投资，预期供应链及交付效益持续改善，京东零售季度经调整经营溢利料按年升27%至88亿元，经调整溢利率2.99%，按年升39个百分点。集团季度经调整经营溢利料按年升14%至96亿元。该行对京东H股及美股ADR目标价分别为250港元及64美元，投资评级“买入”。
US 京东 HK 京东集团-SW
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01-20 14:15
大行评级｜大华继显：下调长城汽车目标价至17.5港元 下调2024至26财年每股盈测
格隆汇1月20日｜大华继显发表研报，预计长城汽车2024财年第四季净利润介乎19.72亿元至25.72亿元。由于年终促销活动的影响超预期，以及意外的39亿元一次性年终奖金，该行预计长汽2024财年第四季利润表现将低于预期。另外，大华继显将长汽2024至2026财年每股盈利预测，分别下调17%、22%及22%，同时将其目标价下调至17.5港元，给予“买入”评级。
SH 长城汽车 HK 长城汽车
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01-20 14:13
大行评级｜大华继显：下调内地物管股目标价 行业首选中海物业
格隆汇1月20日｜大华继显发表研报指，对于内地物管行业，该行发现现金回笼情况较差属普遍问题，并指中海物业仍是该行首选，目标价下调14.8%至6.9港元，给予“买入”评级。
该行表示，保利物业去年表现低于预期，该行预计去年的营收及净利润按年增长均为单位数，至于该公司的目标则不低于10%，部分原因是预计社区和非业主增值服务的收入，以及利润将出现负增长。不过该行亦预期，保利物业的派息率仍会有进一步上升的空间，目标价下调7%至6.9港元。
该行亦指，碧桂园服务去年表现符合预期，该行预计由于基础物业管理业务的韧性，该公司将兑现实现低单位数收入增长的承诺，预料核心净利润将按年跌30%。该行认为，由于碧桂园服务的策略性业务持续收缩，其核心盈利仍面临压力。
HK 中海物业 HK 保利物业 HK 碧桂园服务
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01-20 14:08
大行评级｜大摩：下调华润啤酒目标价至30港元 下调2024至26年盈测
格隆汇1月20日｜摩根士丹利发表报告表示，下调对华润啤酒2024至2026年净利润及经常性经营净利润预测6%至9%，主要基于需求平淡下调低对啤酒及酒类销售预测1%至3%，并基于次高端或以上级别产品增长预测下调，下调毛利率预测0.5至0.8个百分点，以及政府补贴减少导致2024年其他收入下降。该行预测润啤去年销售跌1%，今年销售升1%。去年经常性经营利润跌5%，今年则增长8%。该行对润啤目标价由34港元降至30港元，反映2024年至2026年盈利预测下调。
HK 华润啤酒
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大行评级｜大摩：预计以旧换新计划可提升京东上季营收和利润 目标价41美元
格隆汇1月20日｜摩根士丹利发表报告，预计京东上季业绩胜预期，以旧换新计划可提升公司上季营收和利润，并支持今年增长。大摩预期，京东上季总收入将按年上升10.5%，相对于市场预期按年上升6%，主要受以旧换新计划提振。non-GAAP净利润料为102亿元，按年增长22%，意味着non-GAAP净利润率为3.02%，按年增长27基点。大摩预期，京东今年总收入将按年增长6.9%，相对于市场预期按年上升6%，料non-GAAP净利润料为500亿元，按年增长6%，意味着non-GAAP净利润率为4.05%。该行予其“与大市同步”评级，目标价41美元。
US 京东 HK 京东集团-SW
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01-20 13:57
商汤“日日新融合大模型交互版”开放商用，限时免费
格隆汇1月20日｜据商汤科技官微，商汤科技日日新融合大模型交互版(SenseNova-5o)，今天正式对外提供实时音视频对话服务，限时免费使用。
HK 商汤-W
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01-20 13:48
大窑饮品回应赴港IPO传闻：以经营发展为主，暂未考虑IPO事项
格隆汇1月20日｜有市场消息称中国饮料公司大窑饮品正筹备最快2025年下半年在香港的IPO，目前正与咨询机构接触，预计募资规模多至5亿美元。对此，大窑饮品方面回应称，公司以经营发展为主，暂未考虑IPO事项，一切以官方信息为准。
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01-20 13:43
自研游戏《仙剑世界》兑现在即，中手游午盘大涨4.11%
格隆汇1月20日｜中手游(0302.HK)今日盘中涨6.85%，截至午市收盘，涨4.11%，报0.76港元，成交额271.74万港元。
消息面上，中手游旗下仙剑IP首款开放世界RPG《仙剑世界》将于2025年2月19日正式上线。近期先后披露首发版本的移动端60帧率模式、序章揭幕战以及多人玩法等内容，新手引导环节首位开场BOSS战，以及战斗核心特色等引发玩家群体讨论。
国泰君安最新一份研报表示，预测游戏在发布后前五个月的收入为人民币5.587亿元。对中手游2025财年业绩持乐观态度，预计在《仙剑世界》发布的带动下，盈利将大幅回升。该游戏预计将为未来的增长轨迹奠定基础。此外，公司向创新迷你游戏开发的战略扩张和持续增长的IP授权收入将成为互补的增长动力，有助于保持财务稳定。
HK 中手游
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01-20 13:42
台股收涨0.51%
格隆汇1月20日｜台湾加权指数收涨0.51%，报23266.82点。台积电(2330.TW)今日收平，报1120元新台币。
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01-20 13:31
香港消费ETF(513590)盘中飙涨7%！2025春节档电影预售破亿+互联网巨头相继推出“送礼物”功能
格隆汇1月20日｜午后香港三大股指涨幅进一步扩大，恒生科技指数涨超3%，美团、阿里巴巴。名创优品分别涨7.17%、6.11%和6.07%，带动香港消费ETF(513590)盘中飙涨7.5%，目前成交额快速放量至2.45亿元，位居同类产品第一。
消息面上，①中美关系释放积极信号，上周五中概股指数大涨3%。
②京东最新版本APP中上线了“送礼”功能，实现了与微信的无缝对接。同时京东还推出了“群送礼”的趣味玩法，基本覆盖了适合送礼的全部自营商品。业内认为，近期微信小店、淘宝、京东近期相继推出的“送礼物”功能或能开创全新消费场景，引爆春节消费。
③2025年春节档电影昨日开启预售，本次春节档集结了多部往年备受好评的高热度影片续作：《哪吒之魔童闹海》、《熊出没·重启未来》、《唐探1900》、《封神第二部：战火西岐》及《射雕英雄传：侠之大者》等，截至当日14时27分，档期预售总票房破亿，刷新中国影史春节档预售最快破亿纪录！
有机构认为，假期延长+政策发力+微信开启“送礼物”功能，带来2025春节消费新亮点。2025年春运跨区域人员流动量有望创下历史新高，同比或增7%。 “请2休11”的灵活拼假方案受到追捧，进一步点燃了春节出游的热情。此外，临近春节消费旺季，各地纷纷启动新一轮消费券发放，有望快速提振消费信心，激活市场需求。春节为礼赠的高峰时期，微信淘宝相继发布“送礼物”模块，“谷子经济”持续受年轻人追捧，有望引爆春节消费。港股消费板块聚焦泛消费概念，有望受益于消费政策的延续和扩大。
香港消费ETF（513590）
联接基金（A：016952；C：016953；I：022793）
SH 香港消费ETF
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01-20 13:31
港股重上20000点！美团阿里京东健康暴涨6%，港股互联网ETF(513770)午后劲涨3%
格隆汇1月20日｜20日午后，港股强劲拉升，恒生指数、恒生国企指数均涨逾2.4%，恒生科技指数大涨3.4%。科技互联网板块表现不俗，美团-W领涨逾7%，京东健康、阿里巴巴-W均涨逾6%。此外，商汤、哔哩哔哩-W、腾讯控股均涨超3%。
重仓港股互联网龙头的港股互联网ETF(513770)今日高开高走，午后持续走高，目前场内价格涨超3%，冲击日线3连阳，实时成交额超1.6亿元。
2025年上半年，港股有望迎来一系列上涨因素，如关税税率靴子落地，关税路径更为明朗；人民币可能会有战术性升值；国内“两会”将会明晰全年经济政策刺激力度；以及美联储的进一步降息带来的流动性改善等，预计上半年港股上涨空间或更大。
SH 港股互联网ETF
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01-20 12:56
大行评级｜大摩：下调百威亚太目标价至9.3港元 下调销售预测
格隆汇1月20日｜摩根士丹利发表研究报告指，百威亚太去年末季在内地高端板块销售疲弱，在去年较低基数上，2025至26年销售预测各下调约3%，而2024至26年的毛利率预测则下调0.2至0.4个百分点。该行将集团2024至26年每股盈测下调约6%。大摩又将百威亚太目标价由10.8港元降至9.3港元，以反映盈测下调及加权平均资本成本预测调升，予“增持”评级。
HK 百威亚太
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01-20 12:53
大行评级｜大摩：下调复星医药H股目标价至14.2港元 评级降至“与大市同步”
格隆汇1月20日｜大摩发表报告指，复星医药旗下复宏汉霖将在1月22日就私有化投票出结果，许多投资者关注私有化投票结果，但该行认为对复星医药而言只是中性事件。报告指，私有化复宏汉霖成功与否对复星医药的影响都有限。若私有化成功将对复宏汉霖的研发有支持作用。若私有化失败将移除其处理交易额外举债的需要。另外，由于药物销售仍然面临挑战，而器械及服务业务正努力转亏为盈，该行对复星医药2024至2026年每股盈利预测较市场预测低6至8%。大摩对复星医药H股目标价从18港元下调至14.2港元，评级从“增持”降至“与大市同步”。
SH 复星医药 HK 复星医药
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