格隆汇8月1日｜摩根士丹利发表研究报告指，在净利息收益及费用收入双双推动下，汇丰控股第二季拨备前经营溢利胜预期，分别较大摩及市场普遍预测高出4%及8%。滙控将2024年银行业务净利息收益指引上调至约430亿美元，目标2024年及2025年均实现约15%的平均有形股本回报率，大摩预测2025年银行业务净利息收益将达到416亿美元。汇控宣布加码回购，拟于未来三个月内完成最多30亿美元的股份回购，规模大过市场预期的20亿美元。 次季收入向好及预期信贷损失较少，推动大摩将汇控2024年每股盈利预测上调5%，但基于2025年平均有形股本回报率目标达约15%的最新指引，大摩将2025至2026年每股盈利预测分别下调1%至2%，预期股价将对业绩作出中性至稍微正面的反应，维持“增持”评级，目标价提升至78.4港元。

格隆汇8月1日｜海丰国际(1308.HK)逆势涨5%报18.28港元，市值有望重上500亿港元。瑞银日前发表报告指，海丰国际为专注于亚洲的航运公司，由于亚洲区内市场供需平衡健康，加上运费溢价及相对于同行的成本优势，公司的投资回报率高于同业。该行估计，海丰的运力扩张规模较同业小，料其相对于同业的运费溢价将于2026至2028年有所收窄，但估计短期内同业难以超越海丰的先发优势。该行首予海丰“中性”评级，目标价为17.8港元。

格隆汇8月1日｜普拉达(1913.HK)再度拉升涨超6%，股价重回60港元关口且创超一个月新高，总市值1521亿港元。公司日前发布公告，截至6月30日止中期纯利约3.8亿元(欧元．下同)，同比升约25.7%，每股盈利0.15元，不派中期股息。 绩后公司获多家大行唱好。麦格理升普拉达目标价至70元，上半年业绩稳固；瑞银予普拉达73.5港元目标价及“买入”评级，盈利动能强劲；中金维持普拉达“跑赢大市”评级，目标价75港元，指其上半年业绩超出预期。

格隆汇8月1日｜摩根士丹利发表报告指出，渣打集团披露中期业绩后，该行对其今明两年盈利预测温和下调2%与0.9%；对其2026年每股盈利预测微调0.3%；微升公司今年净利息收入预测，因预期净息差有所改善，但下调对其2025及2026年的净利息收入预测，基于生息资产(AIEA)降低。由于交易收益疲弱，该行下调对渣打今年的非净利息收入预测。此外，该行维持对渣打成本预测不变。由于信贷质量改善，下调预期信用损失预测。该行对渣打目标价由100.4港元微降至100港元，评级“增持”。

格隆汇8月1日｜摩根士丹利发表报告，预期腾讯第二季内地游戏收入按年增长10至15% ，国际游戏收入按年增长40至50%，强劲的游戏收入料足以抵销广告与付款业务可能受到的宏观经济环境影响。在第二季业绩公布前，重申“增持”评级及为内地互联网行业首选股。大摩继续认为游戏市场的结构性变化，例如监管重心转移、低ARPU(用家平均收入)偏好、迷你游戏的采用率上升，以及海外机会，腾讯相对于网易处更有利位置。该行相信即将于8月14日公布的第二季业绩将是近期的催化因素，因此近期股价调整为放榜前入市良机。

格隆汇8月1日｜麦格理发表研报指，由于不利的天气情况及Super X的包装变化，预计华润啤酒的销量将下跌3%。该行亦预期，润啤今年上半年的啤酒销量将下跌2%，平均售价增长1%；白酒销量增长20%。鉴于低基数效应，麦格理认为润啤今年下半年的销售增长或会转正。该行预期，润啤今年上半年毛利率将按年增长0.6%；核心营业利润上半年将按年增长2.3%，至于下半年更可能加速至按年增长11.9%。另外，考虑到啤酒销量疲弱的因素，麦格理将润啤2024至2026财年的净利润预测，分别下调8.2%、4.8%、4.9%。另外，润啤年内计划在啤酒和白酒板块投入约30亿至40亿元的资本开支，并可能在未来数年逐步将派息率提高至70%，意味未来三年的平均现金收益率为5%。麦格理将润啤目标价由33港元上调至35港元，评级亦由“中性”上调至“跑赢大市”。

格隆汇8月1日｜麦格理研究报告指，普拉达因固定汇率及跑赢同业，次季销售录得按年升18%，而强劲的销售走势亦在7月持续，公司上半年的经营盈利及纯利均好过该行预期3%及8%，管理层料下半年的经营杠杆将更强。基于普拉达第二季强劲业绩和营运杠杆的改善，因此上调公司2024至2026年纯利预测分别2.7%、6.8%及6.2%，将目标价升2%至70港元，维持其“跑赢大市”评级，认为下一个催化剂将会是旗下Miu Miu在亚洲以外市场的渗透率。

格隆汇8月1日｜摩根大通发表报告指，正如上周该行报告所指，新东方本季和下季业绩料表现糟糕，因此可以理解市场对于今次业绩逊预期有负面的反应，该行将每股盈利预测削减约10%，然而该行对该股的教育盈利占公允价值预测95%以上(现时为100%)维持不变，考虑到基本面下，有耐心的投资者没有理由在此感到恐慌。该行对新东方目标价由71港元下调至66港元，维持评级“增持”。

格隆汇8月1日｜摩根士丹利发表研报指，信义光能中期净利润按年增长41%，表现符合预期，主要来自于期内产品销量上升、生产成本下降，以及去年同期基数较低所带动。董事会宣派中期股息每股0.1港元，即派息比率为约45%。管理层在电话会议中透露，基于当前供求情况，预期2毫米玻璃价格仍有下行空间，同时由于中国新产线投产时间推迟，预期今年全年有效营运产能将降至980万吨。大摩指出，受到需求疲软及供应高企的双重打击，光伏玻璃价格在过去两个月急跌，从4月份的每平方米17.5元下跌至目前的14元，市场整体经营压力仍然存在。不过由于行业有部分产能须进行维护，大摩估计可能略微缓解供应高企的压力，加上预期安装旺季需求回升，将支持行业基本面或于下半年起略有改善。大摩给予信义光能“增持”评级，目标价为5.8港元。

格隆汇8月1日｜大和发表报告指出，新东方2024财年第四季非美国公认会计原则(Non-GAAP)经营溢利令人失望，较市场预期低47%，主要由于东方甄选开支、集团扩张快于预期，以及一次性补偿所致。该行提及，新东方对2025财年首季教育业务收入指引按年增长31%至34%，至介乎12.5亿至12.8亿美元，并预期经营利润率按年增长200基点，均高过该行预期。由于集团预期于2025财年将产能提高20%至25%，该行相信在利用率改善下，集团的教育新业务及高中学术辅导业务的毛利率有扩张空间。然而，集团盈利已连续两个季度逊预期(2024财年第三季及第四季)，相信部分投资者会观望其能否实现市场预期，尤其是在2025财年首季之后。 该行估计，新东方2025财年教育业务经营利润率扩张，可抵销东方甄选盈利下行的影响，将其2025至2026财年收入预测下调3%至5%，对其2025财年每股盈利预测下调2%。另重申对新东方的“买入”评级，目标价维持78港元。

格隆汇8月1日｜瑞银发表研究报告指，近日一众中资券商股表现向好，相信主要来自于7月举行的中央政治局会议发出了支持政策基调，带来进一步降息憧憬，以及今年以来行业并购交易增多。目前瑞银对内地券商行业前景改善持乐观看法，预期中型券商通过并购跻身一线的动力较强，同时板块估值亦处于历史低位，相信投资者情绪将改善，资本市场稳定性或增强。 瑞银目前预期其覆盖的中资券商，第二季盈利按年跌幅将介乎15%至20%，上半年跌幅达约25%。瑞银所覆盖的A股券商现价估值水平为2024年预测市账率的约0.9倍，H股券商估值水平则为2024年预测市账率约0.3倍，两者均处于历史低位，中长期展望行业集中度将进一步提升。在个股方面较看好中信证券及华泰证券，均予“买入”评级，目标价分别为23.3港元及13.1港元。

格隆汇8月1日｜理文造纸上半年营收125.05亿港元，同比增长2.4%；上半年净利润7.60亿港元，同比增加146.88%，去年同期为3.08亿港元。