格隆汇3月21日｜麦格理发表研究报告指，康方生物(9926.HK)研发的卡度尼利单抗销售非常强劲，抵销了公司另一款药物PD-1销售额按年下降51%的影响。该行同时指cadonilimab(PD-1/CTLA-4)于进入市场后，第二年的销售额强劲，按年上升约1.4倍，并超出公司销售指引的12亿元至13亿元人民币。因此该行对公司2024年及2025年的销售额预测维持不变，并符合2024年稳定成长的销售指引。另外，该行指出康方生物于2023年录得盈利，主要得益于一次性合伙支付。该行预期公司将从2026年开始持续获利，并预计可以于2025年在A股市场上市。因此麦格理将康方生物的目标价上调14%至56港元，评级跑赢大市。

格隆汇3月21日丨据澎湃，先声药业(2096.HK)2023年度业绩发布会上，先声药业董事长兼CEO任晋生表示，从今年一季度的情况来看，公司的销售好于去年下半年，可能接近去年上半年的水平，总体来说“大家越来越习惯，越来越适应”。任晋生认为，政策是产业发展的一个因素，但重要的还有需求端。中国创新药的市场需求没有受到资本市场高低冷热的影响，也不像其他产业存在消费降级的问题，需求端是稳定的，且还在持续扩大，自己对创新药、生物医药产业的发展还是持比较乐观的态度。

格隆汇3月21日｜麦格理发表报告指，李宁(2331.HK)去年底在降低渠道库存方面取得进展，减低作重大库存购回拨备的风险，估计今年增长集中于下半年，其上半年盈利料将倒退，但下半年有望反弹，首季至今数据反映零售销售按年持平，目标价上调5%，由26港元升至27.4港元，以反映较高的净利润率估算，评级跑赢大市。报告指，李宁去年底渠道库存减少至3.6个月，按年减少0.6个月，亦好过该行预期的4至4.5个月。今年宏观经济仍然不明朗下，批发控制及对分销商的支援属影响库存的重要因素，定价方面仍然有纪律性。该行将李宁今年纯利预测上调2.6%，以反映较高的利润率预测，将抵销销售额预测被下调的影响。

格隆汇3月21日｜摩根大通发表报告，指腾讯(0700.HK)年至今股价大幅跑输游戏同业网易(9999.HK)达19%，该行料归咎于投资者忧虑腾讯本地游戏动力放缓。该行料腾讯去年末季业绩(本地游戏收入按年跌3%，较市场预测低出11个百分点)将清除有关忧虑，因管理层提及在高潜在游戏推出下，配以提升旗舰游戏的新举措，今年次季起游戏业务动力料开始改善。此外，报告称，腾讯增加每股派息及计划加大回购规模，加强回馈股东，料属渐进正面发展。该行料今年腾讯每股经调整纯利有望按年升21%，考虑市场期望不高，报告认为去年末季业绩可移除投资者忧虑，目标价由440港元降至410港元，评级增持。

格隆汇3月21日｜里昂发表报告指，九龙仓置业在具挑战的环境下，仍能交出稳定的业绩，但经济放缓、汇率影响、以及缺乏低基数效应，预期零售增长将会减慢。该行相信利率可能下调，将会减低融资成本，部分抵销外在环境不确定的不利影响。考虑集团稳定的财务管理，支持其评级由“沽售”上调至“跑输大市”，但对香港零售前景维持审慎，因此目标价由35港元下调至26.7港元。

格隆汇3月21日｜高盛发表研究报告指，信达生物研发的辛迪利单抗注射液(Tyvyt)销售强劲，加上广泛的投资组合推动公司2023年下半年业务发展。该行亦指，公司毛利率持续改善；低于预期的研发开支；以及随商业投资组合扩大，公司销售及营销费用增加等因素，均令公司去年下半年净亏损符预期，并维持期内营运效率。高盛表示，信达生物2023年下半年营业收入按年增长51%，同时产品销售额按年增长56%，主要归功于Tyvyt于内地市场地位持续增强。鉴于2023年公司高基数效应，该行预计公司2024年的销售增长将会更为温和，同时亦会关注公司新批准或新推出的药物组合所带来的持续销售增长，作为总收入的新兴成长动力。因此高盛将信达生物目标价由60.66港元轻微上调至61.29港元，评级“买入”。

格隆汇3月21日｜百度智能云召开千帆产品发布会，发布包括ERNIE Speed、ERNIE Lite、ERNIE Tiny在内的三款轻量级大模型。相比千亿级别参数的大模型，轻量级大模型的参数量更小，更便于客户针对特定使用场景进行模型精调，更容易达成使用效果预期，同时节约更多成本开销。ERNIE Speed、ERNIE Lite、ERNIE Tiny，参数量由大到小，分别适用于在特定场景作为基座模型进行精调，兼顾模型效果与推理性能并搭载低算力AI加速卡进行推理，适配极致低成本和低延迟应用。

格隆汇3月21日｜香港金管局回应美联储议息决定称，美联储联邦公开市场委员会经过一连两天的会议后，在今天清晨公布维持联邦基金利率目标区间于5.25-5.5厘。美联储往后的议息决定将取决于经济数据、前景展望及各方面的风险，今次会后发表的“点阵图”显示今年可能减息三次共75点子，惟确实时间及往后的息率走势仍存在不确定性，高息环境或会维持一段时间。香港的金融及货币市场运作继续维持畅顺，港元汇率保持稳定，而港元拆息在往后一段日子可能仍会处于较高水平。市民在作出置业、按揭或其他借贷决定时，应小心考虑及管理利率风险。金管局会继续密切监察市场变化，维持货币及金融稳定。

格隆汇3月21日｜嘉里建设(0683.HK)盘中一度涨超10%至14.96港元，股价创去年8月以来新高。公司昨晚发布业绩显示，2023年收入130.9亿港元，同比跌10.29%；股东应占溢利32.43亿港元，同比上升17.73%，派末期息每股0.95港元。全年每股派息维持1.35港元，股息回报10%。 不过值得注意的是，嘉里建设业绩公布后，里昂维持其“买入”评级，但将目标价由19港元下调至16.7港元，称其去年核心盈利同比跌22.2%，主要因物业销售贡献减少。汇丰亦将其目标价由15.6港元下调5%至14.7港元，维持“持有”评级。

格隆汇3月21日｜百度智能云召开千帆产品发布会，百度副总裁谢广军表示，千帆大模型平台发布一周年以来，已经累计服务超过8万家企业用户，累计帮助企业用户精调1.3万个大模型，基于千帆平台开发的应用数超过了16万个。

格隆汇3月21日｜高盛发表研究报告指，长江基建去年业绩符合预期，纯利按年增长4%至80亿港元，若撇除汇兑收益以及2022年出售Northumbrian Water部分权益所录的一次性收益，则核心纯利按年增长7%至76亿元，同样符合该行及市场预期。高盛指出，与往年一样，集团采取稳步增长的股息政策，宣布派发末期股息1.85港元，全年股息共派2.56港元，按年增加1%，派息比率为80%，按年下降2个百分点。 计及业绩表现及最新汇率预期，该行将2024至2026年每股盈利预测下调最多4%，目标价则由50港元上调至52港元，指出过去几年长建经历英国及澳洲监管调整后，盈利水平虽下降，但期内营运资金却增至86亿元，相信可为渐进式派息政策预留足够缓冲。高盛仍然憧憬利率走向及潜在并购会为长建带来重新评级机会，维持其“中性”评级。

格隆汇3月21日｜华润啤酒涨超4.5%，百威亚太涨近4%，青岛啤酒股份涨超2%。