格隆汇2月18日｜春节假期期间，美联储降息预期降温成为海外资产交易的主线，美债利率走高压制美股表现，成长风格落后。意外的是，全球其他市场却没有受到太多影响，以港股和日股为代表的亚太股市表现领先。港股大涨实现龙年“开门红”，恒生指数开盘仅三天上涨3.8%，恒生科技指数更是大涨6.9%。日股则创34年新高，即便经济陷入“技术性衰退”下仍上涨3.7%。以下摘要内容将从市场表现、资金流向、美联储政策、经济基本面、企业盈利、产业趋势等几个方面，梳理春节期间全球市场动态与重要事件，供投资者参考。 <u>一、资产表现：降息预期降温拖累美股，亚太股市领先；中国主动外资流出收窄</u> 全球主要市场仅美股收跌，亚太股市表现强劲，港股连涨三天。美联储降息预期放缓是美国相关资产表现的主线。 <u>二、货币政策：通胀数据打压美联储降息预期</u> 市场预期推迟到6月，美联储官员表态总体偏鹰，认为降息依然有可能，不过节奏慢于市场预期。 <u>三、美国经济：消费工业和地产均超预期回落，1月寒冷天气或是主因</u> 美国增长整体呈现方向向下，但程度不深的判断依然成立，其中的扰动主要来自利率变化太快带来的自我实现。 <u>四、中国经济：春节假期出行与消费恢复强劲，但也出现量增价降</u> 春节假期期间出行和线下活动的修复较为强劲，旅游、餐饮、电影及免税等线下消费呈现恢复态势。 <u>五、美股盈利：科技股为主要支撑，周期板块拖累</u> 得益于AI推动以及降本举措，科技龙头盈利仍强劲。能源和金融等周期板块拖累明显，生物制药依然疲弱。 <u>六、日本市场：经济“技术性”衰退，股市距历史高点仅一步之遥</u> 日经225指数估值抬升为主要贡献，GDP连续两个季度负增长。往后看，我们对日本市场维持标配。 <u>七、产业趋势：通用人工智能(AGI)进程加速，或支撑硬件需求与相关科技龙头</u> OpenAI发布文生视频模型Sora，技术创新加速或继续支撑相关科技龙头表现。 <u>八、指数调整：MSCI中国与恒生指数调整</u> MSCI中国指数新增5家公司，剔除66家公司。恒生国企和恒生科技指数成分小幅变动，关注潜在资金流向影响。

格隆汇2月18日｜A股即将于明日迎来龙年首个交易日！在春节假期(2月9日-16日)期间，全球主要股指多数收涨。其中，日经225指数累涨4.4%，英国富时100指数、法国CAC40指数、韩国综合指数累涨超1%，道指、纳指小幅下跌。 美股大型科技股表现分化，苹果、谷歌跌超3%，微软跌超2%，英伟达市值接连超越亚马逊、谷歌，成美股市值排名第三的股票，仅次于微软、苹果。 春节假期期间中国资产大涨，恒指涨近3%，恒生科技指数、纳斯达克中国金龙指数大涨超5%。热门中概股中，阿里巴巴涨超4%，拼多多涨超6%，网易涨近3%，京东涨近10%，百度、理想汽车涨近4%，蔚来涨超5%，小鹏汽车涨超13%，华住涨超15%。富时中国A50指数期货也表现强势，2月16日大涨1.35%，创出两个多月新高。 对于即将开盘的A股，投资者充满期待。

格隆汇2月18日｜据浦发银行官网，为深入贯彻落实中央金融工作会议精神，因城施策用好政策工具箱，浦发银行积极对接当地房地产融资协调机制并取得房地产项目白名单，建立授信绿色通道，加快推进房地产项目风险评估和信用审批，精准支持房地产项目合理融资需求，促进房地产市场平稳健康发展。

格隆汇2月18日｜龙年首周（2月19日至23日），A股市场将有85家上市公司迎来限售股解禁。以个股最新价计算，解禁股对应市值合计695.41亿元。 从规模看，长江电力解禁市值居首，为113.58亿元，类型为定向增发机构配售股份，对应解禁股数量4.61亿股，占总股本比例1.88％。凯赛生物、湖南裕能解禁市值分列第二、第三位，分别为86.69亿元、68.89亿元。四方光电、厦钨新能、科达利、同力股份、一拖股份5股解禁市值均在20亿元以上。

格隆汇2月18日｜据“国家安全部”微信公众号，当前，中美关系正处在企稳向好关键阶段，两国外交、经济、军事等领域沟通渐次展开，双方禁毒合作、人工智能议题沟通也在紧锣密鼓推进。而就在中美双方积极落实“旧金山愿景”之际，美国中情局局长伯恩斯近期在《外交事务》上以“间谍与治国之道”为题撰文称，中情局已投入更多资源用于对华情报收集、分析和行动，过去两年对华工作预算增加一倍多，正在招聘培训更多会讲中文的雇员，要将对抗中国拓展到中情局的每个角落。实际上，这已不是这位全球最大间谍组织负责人首次大放厥词、“不打自招”。近年来，美国一面“发动情报战”、不遗余力加强对华间谍窃密，一面又“恶人先告状”，大肆抹黑中国的正当防卫之举、企图塑造《反间谍法》“恶法”形象。这是典型的“只许州官放火，不许百姓点灯”，背后充斥着美式霸权思维、霸道做派、霸凌行径。