格隆汇1月26日｜摩根大通发表报告，国务院国资委表示考虑把市场价值管理纳入国企管理的绩效考核指标，有关政策将推动中资电讯股将透过2023财年以后持续增加派息比率，以及强化股份回购以改善股东回报。该行上调对三大中资电讯股的目标价，并上调对其今明两年每股派息预测3%至11%，以假设派息增加，并认为中资电讯股可重演2022年第四季至去年首季的价格重估周期。 该行上调对中国联通H股投资评级，由“中性”上调至“增持”，目标价从5港元上调至7.3港元，基于其在去年第四季潜在盈利反弹，以及相信该股在今轮升市中提供电讯板块内最高贝塔值的具吸引力风险回报，并转向以联通为三大电讯股H股中首选；次选为中国电信，评级“增持”，目标价从4.2港元上调至5港元；最后为中国移动，评级“增持”，目标价从74.5港元上调至83港元。

格隆汇1月26日｜华泰证券研报表示，据猫眼专业版，截至1月24日，已有《热辣滚烫》《第二十条》《飞驰人生2》《红毯先生》等8部影片定档2024年春节档(影片数量与近5年春节档平均上映影片数持平)，题材涵盖喜剧、爱情、家庭、动作及悬疑等，整体内容较为多元，能覆盖不同年龄、性别及圈层的受众。同时，2024年春节档共8天，为史上最长电影春节档(主要票房产出日较往年增加2天)，有望充分释放春节档票房潜力。建议关注电影院线板块内容端及院线端配置机会。

格隆汇1月26日｜高盛发表报告指，相比内地汽车年初至今股价跌19%，福耀玻璃H股则跌6%，相信这跑赢市场的表现反映市场预期集团收入扩张、盈利能力强劲、有能力占据海外需求及派息率吸引。该行认为，与其他被该行覆盖的下游公司比较，福耀玻璃的风险报酬颇具吸引力，相信集团有能力同时抓紧国内与海外的需求。 该行看到福耀玻璃获重评的机会，受惠其股本回报率正在改善，预计在2023年至25年各年股本回报率分别达19.5%、20.6%及21.7%。该行料公司未来数年维持70%派息率，可在2023/24财年分别产生4.8%及5.3%股息率，并微调去年收入及纯利预测，同时将2025年和2026年纯利预测分别上调2%及4%，目标价由43港元上调至46港元，维持评级为“买入”。

格隆汇1月26日｜富瑞发表报告指出，金沙中国去年第四季盈利及利润率持续改善，符合预期。公司管理层对澳门前景保持正面，预期澳门将遵循与新加坡类似的复苏模式，利润率将超越疫情前水平。该行引述金沙管理层称，澳门的旅客量呈正面趋势，非广东省游客数量增长至2019年第四季水平的86%，相对于第三季为72%。管理层亦留意到东南亚旅客的复苏。此外，金沙管理层透露，澳门威尼斯人将成为未来最有利可图的财产；公司没有恢复派息时间表，因为它取决于杠杆率。该行维持对金沙的“买入”评级，目标价由41港元下调至37港元。

格隆汇1月26日｜招银国际发表报告指出，比亚迪电子近期股价显著下跌，反映市场对于智能手机需求复甦、新能源车定价压力及捷普(Jabil)业务不确定性的忧虑。然而，该行本周与比亚迪电子管理层讨论后，对华为的卷土重来仍持正面看法，预期Android市场复甦和钛合金升级，将对公司今年上半年出货量及产品均价带来正面影响。该行引述比亚迪电子管理层预期，今年新能源车业务将实现高速增长，主要由于新产品的增加、夺得母企订单与新的国内及海外订单。此外，收购捷普将在今年起产生销售协同效应。 招银国际将比亚迪电子今明两年的每股盈利预测上调8%至15%，以反映捷普的业务整合、更高的财务开支及华为的影响。该行指比亚迪电子现价相当于2024年预测市盈率11.6倍，具吸引力。对其目标价由43.22港元上调至45.86港元，维持“买入”评级，认为市场对公司过度忧虑。

格隆汇1月26日｜广发证券发研报称，预计东方甄选24-25财年营收63.7/66.4亿元，经调整净利10.6/11.2亿元。考虑24财年直播电商流量和产品双引擎发力、与辉同行带来较大增量、开启会员制，合理总价值350.8亿元人民币(381.3亿港币)，对应合理价值37.51港元/股，维持“买入”评级。

格隆汇1月26日｜招商证券发表报告指出，去年12月内地新增社会融资总额1.94万亿元人民币，略低于市场预期。新增人民币贷款1.17万亿元人民币，按年减少2,401亿元人民币。总体贷款需求依然略显疲软。该行认为，内地上月贷款数据持平，表明调节政策仍需持续发力以支持经济。因此，尽管1月贷款市场报价利率(LPR)保持不变，人行宣布在2月5日下调存款准备金率0.5个百分点，这与该行之前认为存款准备金率可能进一步下调的观点一致。该行的测试表明，存款准备金率下调0.5个百分点，可能会对银行的净息差产生较小的正面影响，并使银行的利润提高约1%；未来LPR/中期借贷便利(MLF)仍存在下调的可能性，可能会给银行净息差带来压力。 此外，该行指目前主要内银今年平均预测市盈率约为3.3倍，预测市净率约为0.34倍，估值不高。龙头银行现处于各自市净率估值范围的低端。长期而言，投资者可能会被该行业的低估值和潜在的稳定资产质量所吸引。维持行业“推荐”评级，予邮储银行“增持”评级及目标价5.85港元，认为其总体资产质量良好；并予工商银行“增持”评级及目标价4.8港元，公司为行业龙头，具备高股息率，业绩稳定。

格隆汇1月26日｜高盛发表报告指，中海油在上日(25日)举行策略日上表示，今年产量料达每天约185万桶油当量，符合该行预期，并提到2026年达每日222万至227万桶油当量的产量目标，意味着2023年至2026年的年均复合增长率料介乎6.3%至7.1%，比去年宣布的产量目标有所提高，基于指引范围的中值计，2024和2025年的产量目标分别提高2.2%和7.5%。中海油新的2025至2026年生产目标比高盛估计平均高出4%。高盛指，中海油管理层预计2023年的资本支出约1,280亿元，处于之前预期上限，并预计2024年的资本支出将达到1,250亿至1,350亿元，符合该行预期的1,300亿元。 高盛予中海油目标价14.9港元，重申“买入”评级，因为认为该公司极具竞争力的项目组合，新项目的盈亏平衡油价在每桶20至35美元之间，完全有能力在油价上涨中受惠。该行宏观团队预计2024年布兰特原油价区间为每桶介乎70至90美元。另外，高盛预计中海油2024年度股息率料约10%，而中海油目前的股价是以每桶65美元的油价计算。

格隆汇1月26日｜高盛发表研究报告指，金沙中国去年第四季受到贵宾厅赢率下降2.16%的影响，整体EBITDA为6.54亿美元。经调整收入达到6.94亿美元，符合预期，意味着EBITDA利润率按季升100个基点，达到35.9%，完全恢复到疫情前水平。 报告引述金沙中国管理层指，对行业及业务前景保持乐观，强调除了内地人士对澳门的旅游及博彩有强劲需求，东盟等其他海外国家的需求也逐渐增加。至于资本回报或恢复派息的潜在时间表，管理层承认，公司强劲的现金流产生已令其净债务与EBITDA达到健康水平。公司尚有18亿美元的优先票据将于2025财年到期，会继续评估现金流和财务状况，以恢复派息的时间表。对此，该行认为集团仍有机会在2024财年下半年宣布每股派息0.6港元。高盛维持金沙中国“买入”评级，目标价为28.5港元。

格隆汇1月26日｜摩根士丹利发表技术研究报告，相信领展股价将于未来60日内跑赢大市，发生此概率料逾80%。该行称，由去年12月底至今年1、2月底止，香港零售销售按年升幅料维持逾10%，访港内地旅客数量亦持续改善。该行指，该股估值吸引，股息收益率达6.6%。该行予领展目标价48港元，评级“增持”。