格隆汇1月17日｜大和发报告指，下调中国人寿目标价10%，由17.7港元降至16港元，重申“买入”评级。大和指，预计中国人寿2023年新业务价值(VNB)同比增15%，与2023年首9个月情况相似，好于第三季减2%。大和认为，中国人寿代理渠道比本地同行更具有弹性，VNB利润率降幅应小于行业。中国人寿2023年毛保费同比增长4%，12月同比增13%。自11月NAFR禁止预收保费后，中国人寿在2024年改变预收“开门红保费”的做法。由于采用新规定以及股市疲软，预计2023年净利润将同比减23%。 中国人寿已在去年11月完成首轮开门红销售，目前第二轮开门红销售进展顺利。预计VNB会在开门红阶段以及2024年全年实现正成长。隐含价值(EV)可能会在2023年业绩公布时有变化。大和预测，2023年国寿投资回报假设削减50个基点，预计这些变化将导致隐含价值EV和VNB低1%和3%。 大和预计2023年该公司每股派息将下降，由2022年的每股0.49元降至0.436元，中国人寿的股息支付率具有灵活性，以维持稳定的每股股息。另外。银保新合约签署已经完成，对中国人寿预计影响极小。其收紧银行保险佣金有利于行业领导者获得市场份额，并带来更高的利润。

格隆汇1月17日｜麦格理发表研究报告指，由于去年人地新开工面积跌幅收窄，相信房地产低迷对水泥需求的最大打击已经过去。该行认为今年恢复抵押补充贷款(PSL)是新开工面积和水泥需求的最大波动因素，但对房地产需求的支持有限。该行预计1万亿元的PSL将带动1.4万亿元房地产投资，或基于2023年数据约占全年房地产投资的12%。该行相信，水泥需求将在2025年温和好转，料取决于PSL的步伐，2025年新开工面积将增长0至5%，水泥需求亦可能温和成长0.4至1.3%。该行预计上季水泥毛利率为每吨59元，低于去年第三季的71元，又分别下调海螺水泥及华润建材科技的目标价至24.6港元及1.9港元，并下调盈测，但该行维持两间公司的“跑赢大市”评级。

格隆汇1月17日｜大和发报告指，下调中国太保目标价5.5%，从18港元至17港元，重申“跑赢大市”评级。大和指，中国太保近期的开门红销售势头强劲。目前为止，该公司的开门红销售转化率超出预期。去年11月11日，中国太保推出开门红产品“鑫福年年”，这是一款年金产品（万能账户保证利率为2%）。中国太保2023年毛保费增长5%，12月同比增17%，主要原因是监管机构暂停预缴系统，部分保费已入账。该行预计新业务价值(VNB)同比增34%，预计红利将同比持平，经营活动净趋势回溯偏差偏差率将削减200个基点，投资回报预计削减50个基点，预计这些变化将导致隐含价值(EV)和VNB分别下降1%和6%。该公司第二阶段的改革目标是增加保障产品和提升代理商质量。

格隆汇1月17日｜里昂发表研究报告指，澳门上季赌收环比增长11%至541亿澳门元，达到2019年水平的75%。因此，该行料澳门博彩业上季经调整EBITDA环比增长8%至19.7亿美元。就业绩而言，农历新年期间的EBITDA利润率扩张范围、回扣等将成为投资者的主要关注点。该行将行业EBITDA预测下调约1%，另维持博彩收入预测，料2024财年澳门赌收将同比增长30%至292亿美元。该行表示，首选仍为金沙中国及美高梅中国，目标价分别为28.5港元和12.9港元，又将银娱目标价由52.3港元下调至51.3港元，以反映较高的企业管理费用预期，评级均为“买入”。

格隆汇1月17日｜据天眼查，1月15日，知行汽车科技（嘉兴）有限公司成立，法定代表人为李双江，注册资本2.5亿人民币，经营范围含汽车零部件研发、智能车载设备制造、人工智能公共服务平台技术咨询服务、人工智能应用软件开发、电子元器件制造、电工机械专用设备制造、计算机软硬件及辅助设备批发等。股东信息显示，该公司由知行汽车科技(HK.01274)全资持股。

格隆汇1月17日｜中信证券发表报告指，中国移动于1月15日斥资约4835.64万元回购73.8万股。公司在2022年之后再度开启回购，结合公司刚于2023年底完成A股的累计30亿元的增持，此举彰显公司对长期发展的信心。中信证券指，中国移动目前公司收入增速按季改善，移动及宽带ARPU值维持按年增长，看好公司传统业务盈利能力改善，ROE持续提升。该行预计公司“网+云+AI+DICT”综合能力持续增强，予中国移动目标价96港元，维持“买入”评级。