全球视野, 下注中国
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2025-06-09 18:01 星期一
2023-12-08 17:20
惠誉：目前香港的评级没有即时下调压力，资产负债表仍稳健
格隆汇12月8日｜穆迪早前接连下调中国内地、香港和澳门的信贷评级展望，惠誉评级全球主权及超国家评级主管James McCormack表示，目前惠誉对香港的信贷评级为“AA-”，较内地的“A+”评级高一级，两者评级展望均为稳定，目前香港的评级没有即时下调压力。
McCormack出席亚洲保险论坛后表示，虽然近年香港政府面对赤字，资产负债表减少，复苏步伐亦比预期疲弱，但以目前的债务水平、政府的偿债能力而言，香港的资产负债表仍然稳健，足以支持“AA-”评级，相信公共财政会随着经济复苏而增强，故不特别担心香港的评级前景。
对于港府指香港与内地的联系对经济长远是发展优势，McCormack指出，完全理解香港与内地两个经济体之间更深的联系，令香港从内地的强劲增长中受益，部分行业更明显特别受惠。但他提醒，香港作为重要的国际金融中心，与广泛的外界亦有联系，如联系汇率与美元挂鈎而非人民币就是一例，强调香港不只连接内地，亦要联系国际，这是十分重要的因素。
他又称，不认为香港的联系汇率制度承受压力，在全球金融市场受挑战的环境下，联汇制度仍保持稳健，并且适合香港的经济环境，相信在中线而言该制度不会出现风险。
对于内地评级展望，McCormack指出，内地正在改善地方政府债务问题，会继续留意相关情况，目前无意下调展望。
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2023-12-08 17:11
研报掘金｜第一上海：予华虹半导体“买入”评级 目标价21港元
格隆汇12月8日｜第一上海发布研究报告称，予华虹半导体“买入”评级，目标价为21港元，认为其未来出货量及产能利用率有望受益于消费电子销量回暖，先于晶圆ASP回升。该行预测2023-2025年收入CAGR为7.4%，净利润CAGR为64.4%。公司23Q3收入为5.7亿美元，同比下降9.7%，环比下降10%，略低于机构一致预期的5.8亿美元。受晶圆ASP的持续承压以及存货减值影响，公司指引预计Q4营收在4.5-5.0亿美元，环比下降12.3%-21.1%，毛利率为2%-5%。
HK 华虹半导体
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2023-12-08 16:54
香港证监会限制中金香港证券处理部分客户资产
格隆汇12月8日丨据香港证监会官网，香港证监会向中金香港证券发出限制通知书，禁止公司处理或处置一个与涉嫌内幕交易有关的客户账户内的某些资产，包括就任何证券订立交易；按该账户的任何获授权人或任何代其行事的人的指示处理证券、及或现金的任何提取或转移；按该账户的任何获授权人或任何代其行事的人的指示处置或处理任何证券、及或现金；及或辅助另一人处置任何有关财产或以指明方式处理任何有关财产。香港证监会称，中金香港证券并非今次的调查对象，有关限制不会对该公司的运作或其他客户造成影响，目前证监会的调查仍在进行中。
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2023-12-08 16:38
国泰航空选择空客货机取代波音
格隆汇12月8日｜香港国泰航空公司(0293.HK)周五表示，已确定订购六架空客(AIR.PA)A350货机，标价为27.1亿美元，以取代老旧的波音(BA.N) 747货机。
国泰航空在一份声明中表示，已与空中客车公司协商将价格优惠至低于标价，目前该公司拥有六架旧型号747-400ERF和14架新型747-8F，预计六架A350将于2027年至2029年底交付。根据协议，国泰还获得了再购买20架A350货机的权利。
HK 国泰航空 US 波音 US AirbusSE
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2023-12-08 16:14
港股收评：恒指震荡小幅下跌0.07% 内房股尾盘跌幅加大
格隆汇12月8日｜港股三大指数震荡收跌，盘中曾几度翻红转涨，恒指、国指分别下跌0.07%及0.31%，恒生科技指数跌0.38%险守3700点。本周三大指数集体下跌，恒科指跌超3%表现最弱。
盘面上，大型科技股多数维持上涨，阿里巴巴涨超1%，京东、美团、百度、网易皆上涨，腾讯、快手走低；机构认为教育行业经营环境改善+模式转型，教育股全天表现强势，思考乐教育领涨；花旗预计澳门12月博彩收入达175亿澳门元，濠赌股表现活跃，电改持续深化，电力股普遍上涨。
另一方面，大摩预料明年内地房地产行业仍将面临挑战，内房股尾盘跌幅明显加大，融创中国大跌超19%表现最差，旭辉控股集团、远洋集团等纷纷跟跌；国际金价冲高后维持震荡行情，黄金股全天呈单边下跌行情。
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2023-12-08 16:04
大行评级｜大摩：予信义光能“增持”评级 目标价11港元
格隆汇12月8日｜摩根士丹利发布研究报告称，予信义光能“增持”评级，目标价为11港元。基于10、11月经营数据，管理层指出第四季玻璃出货量会较上季好，虽预期第四季利润率将按季下降，但仍会高于上半年水平。报告中称，公司预计明年太阳能玻璃整体供需保持相对平衡，并计划于今年底前启动3条生产线，明年上半年启动5条生产线。整体而言，管理层认为2023年季度毛利率表现依次为第三季、第四季、第二季、第一季。
HK 信义光能
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2023-12-08 16:01
港股内房股进一步下跌
格隆汇12月8日｜融创中国跌超18%，旭辉控股跌9%，远洋集团、时代中国控股跌超7%，中国奥园、华润置地、碧桂园跌超5%。
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2023-12-08 15:38
格隆汇12月8日｜南下资金净买入港股超20亿港元。
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2023-12-08 15:33
研报掘金｜中金：餐饮股本季同店恢复有压力 看好海底捞、百胜中国、九毛九等
格隆汇12月8日｜中金发表研究报告，估计第四季内地餐饮股同店较2019年恢复度有一定压力，而能否在合理利润下降本降价、持续引流成为检验品牌韧性的“试金石”，又相信龙头品牌有能力透过新品研发、产品结构调整等方式调节毛利率。该行指，9月以来多数上市餐饮品牌同店恢复较7至8月走弱，相信主要是由于当前消费环境下需求受压所影响，为适应当前消费环境，大部分上市餐饮品牌采取降价促销、拉动销售措施。该行指，内地餐饮股的估值具吸引力，推荐海底捞、百胜中国、九毛九等。
HK 海底捞 HK 百胜中国 HK 九毛九
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大行评级｜海通国际：维持药明生物“优于大市”评级 目标价下调至42.65港元
格隆汇12月8日｜海通国际发表报告指，药明生物更新业绩展望，料今年扣除新冠项目收入增长逾36%，经调整利润下滑，明年稳健增长，后年及以后预期恢复强劲增长。该行认为，公司调整收入指引，主要原因是药物开发业务端收入增速低于预期，主要由于生物技术融资放缓导致新增项目减少，比去年减少40个新项目意味着约3亿美元收入的减少；生产端收入下降主要由于监管机构批准滞后公司客户管线，3个来自大药企的重磅药延期，影响约1亿美元收入。
海通国际预计药明生物今年收入168.6亿元，按年增速10%，其中非新冠按年增速36%，经调整净利润46.8亿元，按年下滑5%，预计明年和后年收入分别为193.9亿元、252.1亿元，按年增速15%、30%，明年和后年净利润55.7亿元、72.4亿元，按年增长17%、30%。此次调整前，该行预计药明生物今年至后年收入分别为198.7亿元、258.5亿元、337.1亿元，按年增速30%、30%、30%，经调整净利润分别为62.1亿元、77.9亿元、99亿元，按年增速26%、26%、27%。该行对药明生物目标价由79.39港元降至42.65港元，维持“优于大市”评级。
HK 药明生物
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2023-12-08 14:49
大行评级｜建银国际：维持百胜中国“跑赢大市”评级 目标价下调至411.1港元
格隆汇12月8日｜建银国际发布研究报告称，维持百胜中国“跑赢大市”评级，目标价由452.4港元下调9%至411.1港元，中国在黄金周后的餐饮需求变弱，地区性大众餐厅也带来竞争。该行下调公司2023-2024年净利预测4.6%/10.6%至8/8.88亿美元，以反映更保守的收入增长及餐厅利润率假设；料2023年第四季纯利增长32%至7000万美元，等同2019年同季度的78%水平。
HK 百胜中国 US 百胜中国
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2023-12-08 14:40
大行评级｜美银：维持快手“买入”评级 目标价86港元
格隆汇12月8日｜美银证券发布研究报告称，维持快手“买入”评级，目标价为86港元。该行相信公司整体商业增长走上轨道，同时管理层对中、长期增长有信心；未来电商业务将是集团关键主题，要视乎商品种类的扩张、提升用户渗透率、“实收率”(Take Rate)改善，及自营商店扩展等。报告引述管理层预测，集团第四季广告业务增长将优于预期，短视频和电商均有助带动外部和内部广告增长，预计今年广告负载基本上稳定，总流量也伴随用户数以及使用时长上升而增长，或提供更多的广告库存。另提到“短剧”成为最近的热门话题，快手致力于闭环工作，将更多短剧流量引导至自己的生态系统，以获得更多的广告曝光，预计短剧的闭回路流量将成为产业趋势。
HK 快手-W
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2023-12-08 14:30
大行评级丨大摩：下调九家物业管理股目标价，整体情绪可能会维持疲弱
格隆汇12月8日｜摩根士丹利发表报告，平均下调物业管理股目标价17%(见下表)，2023-2024年盈利预测分别下调3%及6%，以反映更低的第三方和社区增值服务增长，以及利润率正常化。
大摩指，考虑到物管公司轻资产及经常性收入的商业模式、逐渐变得独立及盈利质素变好、盈利调整在2023年业绩后应大致完结，以及潜在的股息上调，仍认为该行业吸引，但在楼市复甦具挑战下，整体情绪可能会维持疲弱。
HK 万物云 HK 中海物业 HK 华润万象生活 HK 保利物业
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2023-12-08 13:57
研报掘金丨民生证券：首予吉利汽车“推荐”评级 销量表现亮眼 银河E8即将上市
格隆汇12月8日｜民生证券发布研究报告称，首予吉利汽车(00175)“推荐”评级，预计2023-2025收入为1852.7/2347.7/2809亿港元，归母净利为56.8/76.6/110亿港元。公司11月批发20.0万辆，同比+37.9%，环比+10.7%；新能源批发65034辆，同比+87.7%，环比+4.7%，同比表现优于行业。在品牌力、产品定义及创新营销等方面加速弯道超车，同时发力海外市场，剑指国际一线车企。
报告中称，银河系列6/7/8/9/10/11月销量分别为9673/10058/11117/13080/13077/13770辆，月销持续破万，表现亮眼。10月30日，基于SEA浩瀚架构打造的银河E8正式亮相，轴距为2925mm，新车搭载第四代座舱芯片高通骁龙8295，配5英寸8K大屏、0.199Cd的风阻系数，有望于年底上市，伴随新车型上市、渠道完善，银河有望延续销量增势，加速新能源转型。高端智能电动方面，极氪11月销量13104辆，极氪007也于本月开启预售（22.49万港元起），48小时订单量突破20000台。智能化方面，公司采取合作Mobileye+纯自研两条路径，满足不同价格带消费者需求，同时强化供应链稳定性，该行看好在极氪+银河发力下新能源加速转型。
HK 吉利汽车
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2023-12-08 13:53
港股异动｜艾迪康控股(9860.HK)一度大涨19% 股价创逾一个半月新高
格隆汇12月8日｜艾迪康控股(9860.HK)今日高开高走，一度大涨19%至12.48港元，股价创10月18日以来逾一个半月新高。消息面上，为全面评估我国各mNGS实验室检测血液微生物cfDNA的能力，国家卫生健康委临床检验中心开展了全国血液微生物cfDNA宏基因组高通量测序室间质量评价预研活动，并于近期公布预研活动结果报告。杭州艾迪康满分通过本次考核，充分证明了杭州艾迪康在血液微生物cfDNA测序方面专业的湿实验检测与干实验分析能力。
HK 艾迪康控股
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