全球视野, 下注中国
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2025-07-05 07:32 星期六
2023-11-27 11:43
新能源汽车股集体下挫，智能化趋势加剧新能源汽车行业竞争
格隆汇11月27日｜港股新能源汽车股集体下挫，其中，比亚迪股份一度跌近6%至215.2港元，股价创今年8月以来新高，比亚迪A股跌超5%至205元，为连续第8日下跌，股价创2021年6月以来新低。港股三大造车新势力中，小鹏汽车跌超4%，理想汽车跌近4%，蔚来跌超2%。
华为与长安汽车于11月25日在深圳签署《投资合作备忘录》，华为拟将智能汽车解决方案业务的核心技术和资源整合至新公司。华为常务董事、智能汽车解决方案BU董事长余承东表示，中国需要打造一个由汽车产业共同参与的电动化智能化开放平台，一个有”火车头“的开放平台，与长安深化合作，同时还会与更多战略伙伴车企一起携手合作。
业内人士认为，汽车行业下一个赛道是智能化，智能化创新成为车企角逐市场的关键要素，汽车行业竞争格局将加速重构。智能化成为评价新能源汽车的硬指标，乘联会秘书长崔东树表示，电动化和智能化是并行的，华为等科技企业入局汽车行业，竞争将更加激烈。
SZ 比亚迪 HK 比亚迪股份 HK 小鹏汽车-W HK 理想汽车-W
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2023-11-27 11:38
大行评级丨大和：维持国泰航空“买入”评级 目标价下调至10港元
格隆汇11月27日｜大和发布研究报告称，维持国泰航空“买入”评级，将今年每股盈利预测上调69%，反映附属公司亏损较预期少，以及最新的经营数据，目标价由10.3港元下调至10港元。
该行日前参与公司分析员会议，虽然分享的财务信息有限，不过管理层提出的业务营运情况正面、财政健康，维持目标是今年底客运运力恢复至2019年的70%，货运运力恢复至85%，明年达致全面复苏，年初至今，乘客需求及供应的不平衡仍然存在，该行认为，当供应量追上，票价将会恢复正常，对2024至2025年乘客需求感到正面。
报告引述国泰管理层指，在电子商贸推动下，近日货运需求较预期为佳，又预期下半年盈利高于上半年。该行认为，即使公司要为优先股派息，但仍然处于稳定的财务状况，有正面经营现金流支持，预计明年开始派发普通股股息，并于今年下半年继续录得燃油对冲收益。
HK 国泰航空
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2023-11-27 11:29
大行评级｜瑞银：下调东风集团目标价至4.2港元 评级“中性”
格隆汇11月27日｜瑞银发表报告，维持东风集团“中性”评级，目标价由4.6港元下调至4.2港元。同时，由于上半年表现不佳和合资企业业务恶化，将2023至2025年每股盈利预测下调59%至69%。瑞银指，虽然该股面临基本面挑战，但任何形式的股东回报都可能导致股价重估。该行指，东风旗下东风日产和东风本田这两个主要利润贡献者继续面临挑战，市场份额和利润都在下降。虽然公司的净现金和金融资产是目前市值的两倍，但管理层并未表示有增加股东回报的计划。而公司正在投资自主品牌电动车，但在激烈的市场竞争中，这些电动车缺乏创造利润的能见度。不过，公司的市账率估值与业内同行相比大幅折让。因此该股相对低的估值令该行不会过度看淡。
SH 东风集团
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2023-11-27 11:25
大行评级｜大摩：相信汇控股价30日内跑赢行业 目标价72.9港元
格隆汇11月27日｜摩根士丹利发表报告，相信汇控股价30日内跑赢行业，发生机率约60至70%，目标价72.9港元，评级“增持”。该行指，考虑到利率下降对净息差造成压力，对集团可持续性的回报更具信心，料2024年上半年滙控应会继续进行回购和派息。
HK 汇丰控股 US 汇丰控股
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2023-11-27 11:21
港股异动｜思考乐教育涨近14% 本月中旬以来累计回购逾30万股
格隆汇11月27日｜思考乐教育(1769.HK)涨13.86%，报1.15港元，创10月底以来新高。自11月16日以来，思考乐教育连续多日回购，已累计回购逾30万股。此外，中信证券发布研究报告称，今年以来，部分教育细分赛道呈现显著的景气反转趋势，如教培、考公等，同时教育科技赛道伴随AIGC技术的爆发，也呈现出较大的发展前景，各类玩家百花齐放。该行认为，伴随教育行业的积极变化，部分头部优秀公司有望展现出较强的成长潜力。
HK 思考乐教育
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2023-11-27 11:09
大行评级｜高盛：维持云顶新耀“中性”评级 目标价上调至18.66港元
格隆汇11月27日｜高盛发表报告指，云顶新耀用于治疗具有进展风险的原发性Ig A肾病成人患者的新药耐赋康，获中国药监局批准上市申请，将公司目标价由18.28港元上调至18.66港元，维持“中性”评级。同时，高盛微调公司2024年销售支出预期，以反映最新的商业化计划，每股亏损预测由2.77元扩大至2.81元，2023年预测则维持于每股亏损3.3元。
HK 云顶新耀-B
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2023-11-27 11:05
港股异动 | 天立国际控股盘中大涨19% 9日累涨60% 23财年业绩大增
格隆汇11月27日｜天立国际控股(1773.HK)盘中再度拉升涨超19%，近9个交易日累计升幅高达60%。现报3.2港元创逾2年新高，总市值68.9亿港元。
消息上，公司日前公布的2023财年业绩显示，实现收入23.03亿元人民币(单位下同)，同比增长160.3%；经调整年内净利润3.66亿元，同比增长276.4%。
报告期内，其入读高中生人数25,524名，同比增长48.5%。该公司拟派末期股息每股2.34分，全年股息4.77分，派息率30%。有分析指出，公司业绩已突破历史高位，或将迎来新的投资机遇。
HK 天立国际控股
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2023-11-27 11:01
富豪酒店：料圣诞档期入住率胜疫前
格隆汇11月27日｜富豪酒店(0078.HK)副主席兼董事总经理罗宝文表示，酒店业务在疫情后复苏进度理想，预料第四季入住率较首三季强劲，圣诞档期的入住率可望达八至九成，有望优于疫情前。
罗宝文称，整体暑期酒店入住率达八至九成，受惠于政府一系列提振经济措施，以及商界频繁举办多场活动，如亚太商业论坛和国际金融领袖投资峰会等，带动许多商务客回归，相信第四季表现将更加强劲。
她指出，旗下许多酒店的房价已高于疫情前，但位于机场的两家酒店则受制于附近活动场地预约问题，加上亚洲以外的旅客仍未回归，尚有进步空间。
HK REGALINT'L
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2023-11-27 11:00
大行评级｜交银国际：首予先声药业“买入”评级 目标价14港元
格隆汇11月27日｜交银国际发表研究报告，对应2024年27.8倍市盈率，维持先声药业14港元目标价，首予“买入”评级并将其选为行业首选之一。该行指，考虑到核心创新产品快速放量驱动业绩复苏，2023-25年增速可望超同行且具有超预期可能性；日益成熟的自研实力和差异化显著的靶点布局，为中长期提供更多确定性；当前股价远被低估，估值水平远低于同业。
HK 先声药业
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大行评级｜大华继显：维持对金山软件“买入”评级 目标价下调至36港元
格隆汇11月27日｜大华继显发表报告指出，金山软件第三季业绩差过预期，期内收入按年增长12%至21亿元，低过市场预期；毛利率扩张2个百分点至81.4%，符合预期；非国际财务准则经营溢利增长14%至4.49亿元，经营利润率持平于22%，主要由于营运效率提高。纯利按季跌50%至2,800万元人民币，低过该行预期。
该行维持对金山软件第四季收入预测大致不变，但鉴于《剑网三》及Kingsoft Office第三季收入表现差过预期，因此下调对公司今明两年收入预测1%及5%。另预期第四季公司实现经调整净利润3.13亿元，意味着净利润率达13%，相对于去年第四季为4%。该行估计公司今明两年收入按年增长14%及18%，相当于非国际财务准则净经利润率分别为10%及13%。此外，大华继显维持对金山软件“买入”评级，目标价由40港元下调至36港元，对公司保持审慎乐观看法。
HK 金山软件
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2023-11-27 10:53
韩国据报调查银行出售与恒生国企指数挂钩ELS
格隆汇11月27日｜韩国经济日报引述业内人士称，韩国金融监管机构正在调查银行和券商出售与恒生中国企业指数挂钩的股票挂钩证券(ELS)的行为，因这种衍生品产品面临亏损风险。
韩国金融监督院开始对当地最大的此类ELS产品销售商国民银行进行现场检查，以查看他们是否在未充分解释潜在损失风险的情况下，向投资者出售这种金融产品。在检查国民银行后，还将检查新韩、韩亚、友利、农协、未来资产、KB证券等公司销售ELS的情况。
在5家大行出售的恒生中国企业指数挂钩ELS中，有8.41万亿韩元将于明年上半年到期，其中国民银行最多，有4.77万亿韩元，农协1.48万亿韩元，新韩1.38万亿韩元，韩亚7526亿韩元，友利2490亿韩元。虽然很难预测与这个指数挂钩的ELS的本金损失规模，因为这取决于期限和结构，但如果指数维持目前水平而没有反弹，可能会出现40%至50%的损失。
HK 恒生中国企业指数
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2023-11-27 10:51
格隆汇11月27日｜港股三大指数均跌逾1%。
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大行评级｜招银国际：将周大福目标价略降至18.6港元 维持“买入”评级
格隆汇11月27日｜招银国际发表报告指，周大福上半财年收入495.3亿元，净利润45.5亿元，分别按年增长6.4%及36.4%。虽然内地及港澳地区的收入增长率均略低于预期，低受惠于商品定价提高、营运效率优化及金价上行趋势延续，整体核心净利润略胜于预期。管理层表示，12月底止第三财季截至目前的表现符合预期，预计11月单月销售增长逾20%，12月增长可望进一步提升，预计本季可实现中高单位数增长。
全年度来看，收入料录高单位数增长，核心净利润率可望改善50至80个基点的目标不变。全年派息比例预计维持在70至80%。公司又计划于下半年集中推推出镶嵌类商品，加盟商对新品的订货意愿强烈。该行将集团2024及25财年的收入预测分别下调1.7%及5.1%，惟分别上调净利润预测9.1%和1.1%。目标价由18.7港元略降至18.6港元，维持“买入”评级。
HK 周大福
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