全球视野, 下注中国
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2025-07-03 14:35 星期四
2023-11-13 17:35
中芯国际：预见大宗产品晶圆价格在来年还会进一步下降
格隆汇11月13日丨中芯国际近期接受投资者调研时称，三季度很多中小型的设计公司在手机和汽车领域都取得了历史上的最好业绩，中芯国际作为这些产品的一线供应商，价格是稳定的。但是对于大宗产品，中芯国际需要保证自己的产能利用率。大宗的产品就是随行就市，价格都是能查得到的，所以公司预见大宗产品晶圆价格在来年还会进一步的下降。
SH 中芯国际 HK 中芯国际
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2023-11-13 17:33
大行评级｜高盛：微降港交所目标价至361港元 维持“买入”评级
格隆汇11月13日｜高盛发表报告指出，将港交所2023至2026年各年每股盈测各下调0.7%、0.5%、0.4%及0.4%，以反映10月份交易量及11月初至今的交易量，另亦考虑了伦敦金属交易所(LME)明年1月起生效的费用调整。该行维持对港交所的“买入”评级及确信买入名单不变，目标价由365港元微降至361港元，相当于2025年预测市盈率36倍。
HK 香港交易所
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2023-11-13 17:18
研报掘金丨国信证券：存量房收入基本稳定 维持贝壳-W“买入”评级
格隆汇11月13日｜国信证券研报指出，维持贝壳-W(2423.HK)“买入”评级，预计2023-25年经调整净利润为88/82/83亿元，每股收益为2.34/2.18/2.21元。公司Q3业绩保持平稳，存量房收入基本稳定，新房业务受市场环境影响收缩，家装家居和租赁住房业务收入高增。
截至2023Q3末，公司门店有4.3万家，同比+4%，环比持平；经纪人有42.9万人，同比+7%，环比-1%。活跃门店和经纪人占比分别为95%和93%，均环比微降。2023Q3公司APP移动月活用户4920万人，同比+16%，环比+2%，购房者关注度仍在提升，但观望情绪较重。
HK 贝壳-W
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2023-11-13 17:10
大行评级｜美银证券：维持首都机场“跑输大市”评级 目标价下调至4港元
格隆汇11月13日｜美银证券发表评级报告，将首都机场2023年至25年纯利预测平均下调约2.5亿元，以反映免税品人均消费较低，抵销人流复苏及母企在特许权合约管理费较低的有利影响。该行指，基于免税业务逆风持续，将其目标价由4.5港元下调至4港元，维持其评级为“跑输大市”。报告指，今年的免税品人均消费令人失望，在今年上半年及下半年，国际旅客平均消费分别128元及117元，低于疫情前的310元，主要反映新店重开的步伐较慢，大部分重开面积均属较低消费的店面，以及受周期性因素影响。
HK 北京首都机场股份
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2023-11-13 16:51
格隆汇11月13日丨新华保险：1-10月所获得的原保险保费收入约为1529.23亿元，同比增约2.64%。
SH 新华保险 HK 新华保险
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高盛：预计阿里、京东及拼多多“双11”GMV分别同比增长1%、3%及20%
格隆汇11月13日｜高盛发表研究报告指，“双11”期间包裹数量增长23%至24%，预期中国互联网行业的总体GMV将达到中高个位数增长。该行指，由于双十一横跨的日数愈来愈长，令GMV的高峰更加平坦，与整个季度相比，双十一的增长趋势更加温和。该行提到，直播仍然是快速增长的管道，但料将处于更严格的监管环境。价格竞争力仍然是焦点所在。
该行认为，多元化的营销管道及淘宝、天猫和微信之间加强合作，预算将更倾向于具有交易能力的平台。另外，各个公司在电子商务中正采用生成式人工智能。双十一期间，该行预期阿里巴巴、京东、拼多多的GMV增长分别为1%、3%、20%，又认为阿里巴巴和京东与产业之间的增长差距持续基本保持不变，显示今年第四季的增长势头与最近几个季度相似。高盛指，仍然最看好电子商务这个子行业，包括阿里巴巴、拼多多及快手。
HK 阿里巴巴-SW HK 京东集团-SW US 拼多多
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大行评级｜美银：维持百济神州“中性”评级 目标价上调至120.77港元
格隆汇11月13日｜美银证券发表报告指，百济神州第三季收入7.81亿美元，按年升102%，产品毛利率由去年同期的78.1%升至83.8%，主要因为销售组合改善，以及创新药的销售规模效益增加，期内纯利2.15亿美元，对比去年同期亏损5.58亿美元。主要产品BRUKINSA在美国及中国的销售，分别按年增长149.8%及20.8%，全球发展步伐稳定，在美国新泽西州的旗舰厂房已进入建设的最后阶段，将于明年夏季开始营运。
因应产品销售强劲，该行上调百济神州今年及以后的收入预测，并调整其营运开支预测，以反映持续投资于研发及推广，目标价由108.8港元上调至120.77港元。该行认为，公司的国际产品线发展符合进度，在内地市场面对价格下调风险时，能够取得平衡，维持其“中性”评级。
HK 百济神州 US 百济神州
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2023-11-13 16:21
港股异动丨波司登收涨5.18% “双11”活动期间销售火爆 机构关注秋冬旺季催化
格隆汇11月13日｜波司登(3998.HK)今日收涨5.18%，报3.25港元。消息面上，天猫发布2023年“双11”服饰品牌销售榜，按活动期间品牌支付累计GMV排名，波司登位列第一，排名上升。“双11”第一波售卖当天，一款波司登“易烊千玺同款”连帽羽绒服开售4小时成交突破千万，品牌成交快速破亿。
光大证券表示，“双11”大促落幕，在今年较弱的需求环境下，多数品牌更加看重双十一促销所带来的实质性利润而非简单冲规模，该行更加关注“双11”销售榜单的相对排名、盈利和库存去化情况。同时进入冬季，关注冷冬天气和春节前旺季带来的冬装销售催化。
此外，国信证券研报指，经过前期弱复苏充分调整后，港股品牌估值位于底部区间，近期流水增长加速，重点推荐经营指标健康的景气运动龙头，以及秋冬旺季催化的低估值功能性服饰龙头波司登。
HK 波司登
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2023-11-13 16:13
港股收评：三大指数尾盘拉升 恒科指大涨2.28% 科技股领涨大市
格隆汇11月13日｜港股尾盘突升，三大指数均现大幅拉升行情，恒生科技指数涨2.28%一马当先，恒指、国指分别上涨1.3%和1.5%，三者均收于日内高位。
盘面上，权重科技股上涨助力大市造好，快手涨近5%，百度涨超3%，腾讯、网易涨超2%，小米、阿里巴巴、京东皆涨超1%；应用软件类股涨幅居前，手机概念股、电影概念股、手游股、餐饮股、半导体股、光伏股、石油股尾盘涨幅明显扩大，中芯国际、中国石油、比亚迪电子等行业龙头表现抢眼。
另一方面，内房股部分转涨，但仍大多数维持跌势，融创中国跌近6%，旭辉控股、龙光集团跌4%，生物医药股B类股、风电股多数表现萎靡。
HK 恒生指数 HK 恒生科技指数
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2023-11-13 15:52
港股尾盘拉高
格隆汇11月13日｜恒生指数涨逾1%，恒生科技指数涨逾2%。
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2023-11-13 15:51
大行评级｜摩根大通：下调百威亚太评级至“中性” 目标价下调至14港元
格隆汇11月13日｜摩根大通发表研究报告指，对百威亚太未来6至12个月中国消费市场的基本面前景变得更加谨慎。该行指，中国今年第三季啤酒产量较2019年水平低6.3%，白酒更比2019年水平低27.5%。百威亚太及其主要同行一直受惠于消费降级趋势，然而，该行重置比较基数后，对明年平均售价增长的可持续性更为忧虑。该行下调百威亚太的投资评级，由“增持”降至“中性”，目标价由20港元降至14港元。盈利修正后，该行料集团2024至25年的销售额和EBITDA复合年增长率分别为5%和8%。
HK 百威亚太
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大行评级｜大摩：维持百济神州“增持”评级 ADR目标价318美元
格隆汇11月13日｜摩根士丹利发表研究报告指，百济神州第三季业绩未有惊喜，重点应是核心产品泽布替尼(Brukinsa)的销售表现，指出在美国及中国的销售表现均符合预期，同时憧憬未来于美国血液学会年会上公布的ALPINE试验三年随访数据，以及BCL-2抑制剂sonrotoclax和BTK降解剂BGB-16673的最新数据，将带来正面影响。
大摩指，管理层强调近月中国生物制药行业受到医疗反贪腐行动的广泛影响，医疗行业大会暂停举办，推广活动亦减少，虽然该类活动近期似乎有所恢复，但管理层预计第四季仍会受到部分影响。大摩将百济神州ADR目标价从319美元降至318美元，仍维持“增持”评级，行业前景具吸引力。
HK 百济神州 US 百济神州
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2023-11-13 15:18
大行评级丨摩根大通：下调百威亚太评级至中性 目标价降至14港元
格隆汇11月13日｜摩根大通发布研究报告称，下调百威亚太(1876.HK)评级，由增持降至中性，盈利修正后，预计其2024至25年销售额和EBITDA复合年增长率分别为5%和8%，目标价由20港元降至14港元。该行表示，对公司未来6至12个月中国消费市场的基本面前景变得更加谨慎。中国今年第三季啤酒产量较2019年水平低6.3%，白酒更比2019年水平低27.5%。百威亚太及其主要同行一直受惠于消费降级趋势，然而，该行重置比较基数后，对明年平均售价增长的可持续性更为忧虑。
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2023-11-13 15:09
B站双11收官 带货GMV同比增长251%
格隆汇11月13日丨B站发布双11数据，双11期间B站带货GMV同比增长251%。大促期间B站带货视频数量同比增长233%，带货直播场次同比增长105%。在去年四季度带货业务快速发展的基础上，今年双11期间，B站视频带货GMV同比增长376%，直播带货GMV也同比增长186%。
US 哔哩哔哩 HK 哔哩哔哩-W
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2023-11-13 15:06
港府考虑将比特币等虚拟资产列为投资移民资产
格隆汇11月13日｜据港媒，香港政府在重新启动投资移民计划后，正考虑将持牌虚拟资产交易平台的比特币等虚拟资产列为可接受的投资项目。这一措施旨在扩大投资移民的资产范围，以吸引更多高净值人士在香港落户。尽管有声音呼吁将房地产投资纳入资格范围，但政府目前仍保持中立态度，并强调不包括房地产投资。此举预计将增强香港在全球财富管理领域的竞争力，同时吸引更多家族办公室和资产管理机构的关注。
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