格隆汇10月16日｜富瑞发表报告，引述小鹏汽车管理层指，第四季维持每月销量超过2万部的指引不变，推出P7i的磷酸铁锂电池版本及P5新款后，下半年毛利率有望提升。重整销售渠道后，下半年焦点是改善营运效率。管理层从分销商得悉，本来经营内燃机汽车的分销商，反映有很大兴趣销售电动车，另外小鹏认为较低端城市具有发展潜力。小鹏维持原有目标，今年在50个城市推出无需高精地图的智能辅助驾驶系统，明年将于200个城市推出，亦计划每个季度进行系统更新，以提升用户体验。该行对小鹏目标价为99.1港元，评级“买入”。

格隆汇10月16日｜中金发表研究报告指出，预测腾讯第三季收入按年增长10%至1541亿元，非国际会计准测(Non-IFRS)净利润按年增长31%至421亿元，并认为公司视频号势头良好，期待后续新游助力。该行基本维持今明两年腾讯的收入预期不变，认为其业务杠杆仍在持续发挥作用，因此分别上调今明两年公司Non-IFRS净利润6%和5%，至1527亿和1798亿元。该行维持对其目标价475港元及“跑赢行业”评级不变。 该行指出，第三季游戏行业进入暑期，而《无畏契约》、《命运方舟》及《冒险岛》等游戏如期而至，该行料腾讯季内国内游戏收入按年增速为5%，但后续仍需要更加优质的作品驱动游戏业务加速才能进一步增强市场信心，建议关注《元梦之星》等新游表现。海外游戏方面，去年下半年因优质产品上线使得今年公司获得较高的增长基数，该行预计腾讯第三季海外游戏按年增速将放缓至13%。 此外，该行预计腾讯第三季广告收入将按年增长22%。其中视频号广告仍为明确的重要增量，广告加载率仍有提升空间，但由于视频号去年三季开始商业化，基数效应将逐渐消化。展望未来，该行认为其本身的广告增长叠加视频号电商发展或可进一步打开广告收入空间。至于腾讯在电商等行业客户的预算还在提升，此前腾讯与阿里一直在深化广告领域的合作，微信和淘宝广告流量的直连有望实现互利共赢；随着混元助手大模型的发布，AI有望进一步融合进腾讯广告业务，实现效率提升。

格隆汇10月16日｜安信国际发布研究报告称，首予美团“买入”评级，目标价202港元，估值吸引；预计2023年收入同比增26%至2782亿元，2022-25年收入CAGR23%；预计2023年调整后净利润233亿元，净利润率8.4%，2025年提升至11.2%。看好其外卖效率提升、到店业务中长期市占率及闪购业态长期增长空间。 该行估算，2023年本地生活市场规模16万亿元，其中线下餐饮/旅游/综合服务4.9/4.0/7.2万亿元。预计2023年餐饮外卖/到店餐饮/到店综合/酒旅线上渗透率为23.5%/8.9%/3.2%/48.0%，生活服务市场的线上增速有望维持高于线下大盘增速，受益于消费者用户心智强化、购买频次提升、及各平台业务持续发力。

格隆汇10月16日｜国信证券(香港)研报指出，予龙源电力(0916.HK)“买入”评级，预计2023—25年营收分别为400.9/457.4/521.8亿元，归属本公司权益持有人应占净利润分别为85.1/102.1/119.6亿元，目标价11港元。公司作为风电运营的龙头企业，未来三年新能源装机有望迎来高峰，大股东将持续注入优质新能源资产，加之近期公司或将启动大比例回购，估值水平有望得到提升。

格隆汇10月16日丨据韩国经济日报，韩国金融监管机构拟就非法裸卖空行为向法巴银行和汇丰处以创纪录的罚款。据悉，法巴银行香港子公司被发现裸卖空Kakao等101支股票，2021年9月至2022年5月期间相关交易总额达到400亿韩元。此外报道称，监管机构发现汇丰香港子公司对新罗酒店等9只股票有非法裸卖空行为，2021年8月至12月期间相关交易总额达到160亿韩元。韩国金融监督院表示，罚款方案需要由该国金融监管机构金融服务委员会的一个委员会最终确定。

格隆汇10月16日｜浙商证券发布研究报告称，首予新东方“买入”评级；预计新东方FY2024-FY2026年归母净利润分别达到2.99/4.39/5.93亿美元，对应PE分别为34.7x/23.6x/17.5x；Non-GAAP归母净利润分别为3.99/5.19/6.53亿美元，对应PE分别为26.0x/20.0x/15.9x。该行指出，新东方作为国内教培领域的龙头企业，经历“双减”后积极转型，出国考试及咨询、成人及职教等业务基本盘稳固，受益于供给出清和需求复苏；凭借三十年的组织力厚积薄发，在素质教育、直播电商领域表现亮眼，布局文旅业务，业务多点开花、重焕新生。

格隆汇10月16日｜国泰君安发布研究报告，维持对周大福的“增持”评级，目标价为20.25港元；预计2024-26财年归母净利润为80.62/95.87/111.84亿港元，对应EPS分别为0.81/0.96/1.12港元。公司FY2024Q2经营业绩符合预期，采取保守的拓店策略聚焦高质量发展。该行指，考虑到FY2024H1受益终端折扣管控，产品结构优化及费用管控，叠加金价上行提振毛利率，核心经营利润率有望超预期。

格隆汇10月16日｜招银国际发表研究报告，维持安踏体育“买入”评级，并将目标价从107.97港元上调至109.99港元。报告指，该行认为安踏2023年第三季业绩疲弱，但FILA的表现乐观。由于9月至黄金周假期期间零售销售趋势较好，且投资者预期已经较低，该行认为扭转可能性很大，因此目前2023财年23倍市盈率的估值过高。该行将2023财年净利预测上调2%至111亿元，以考虑FILA销售成长加快的因素。

格隆汇10月16日｜中信里昂将周大福目标价从16.7港元下调至13港元，下调对该公司2024财年(2024年3月31日底止)销售额预测1%，维持净利润预测，下调2025-2026财年度盈利预测4%和5%，原因是增长前景较差，评级从“买入”降至“跑赢大市”。 中信里昂指，周大福2024财年第二季在内地和港澳的同店销售表现符合预期，在内地同比减少12.5%，在港澳同比增加55.7%。零售销货价值(RSV)同比增5.8%。上半年金价走强有助于毛利率，但如果金价保持稳定，这种强势可能在下半年正常化，因此预计下半年将走低。管理层将2024财年开店目标从600-800家，下调至300-400家，鉴于其更为保守的开店预期，中期增长前景亦会较差。