格隆汇9月4日｜美银证券发表研究报告指，长城汽车第二季收入按年升44%至410亿元，是受到销量增长27%及均价上调所带动。毛利率为17.4%，按年降2.4个百分点，但按季升1.3个百分点。期内，净收入为12亿元，虽然按年下滑70%，但按季大升581%，这是受惠于俄罗斯市场的高盈利能力。剔除一次性项目，次季度净利润按年增28%至9.66亿元。该行分别微降集团2023至25年的收入预测1%，期内的盈测则分别下调15%、17%及15%，又将目标价由10.7港元下调至10.5港元，重申“中性”评级。该行预计，由于新能源汽车转型，公司近期的盈利增长将会放缓。

格隆汇9月4日｜花旗发表报告指，料比亚迪电子下半年的所有业务或会有按半年增长，毛利率或因经济规模而改善。公司管理层预料，在收入及盈利方面，第三、四季表现较次季改善。该行表示，对比亚迪电子逐渐变得更加乐观，认为汽车业务增长应会较预期强劲，而消费电子业务或有更显著的利润率恢复。该行将其目标价由26港元上调至42港元，相当于预测2024年市盈率18倍，维持其评级为“买入”。

格隆汇9月4日｜交银国际发表研究报告指出，申洲上半年销售及净利润按年各下降15%及10%，由于客户去库存造成影响。毛利率基本持平。经营去杠杆化导致经营利润率下降40个基点，而税率降低5个百分点导致净利率上升100个基点至18.4%。该行称，申洲第一季及第二季销售按年下降18%及11%，第三季按年持平，第四季订单预计将增长低双位数。此外，该行认为申洲毛利率从首季的20%提高到第二季的24%，并且随着今年下半年利用率的上升，毛利率有望继续改善。该行重申对其“买入”评级，随着订单恢复，该行预计投资者对申洲的情绪将会改善，将目标价上调至95.5港元。

格隆汇9月4日｜大和发表报告指，海尔智家上半年家居冷气收入按年升25%，管理层预料在未来数年内，该业务每年收入可维持双位数增长，甚至录得更快的纯利扩张速度。即使行业需求持续受压，管理层表示，有信心可在9至12月期间，受惠管线渗透提升，冷气机业务收入增长达15%至20%。该行将海尔智家在2023年至24年每股盈测上调各约1%，并将目标价由29.9港元下调至29.2港元，维持其评级为“买入”。

格隆汇9月4日｜高盛发报告指，将晨鸣纸业目标价从2港元下调至1.8港元，2023年预测由盈转蚀，原估计每股盈利0.15元，现料每股亏损0.3元，亦2024年料每股亏损0.28元，维持“沽售”评级。高盛指，晨鸣纸业2023年上半年净亏损为6.88亿元，每股亏损为0.231元，符合市场预期。期内纸张毛利同比下降54%至11.53亿元，比高盛预期低50%，主要是由于包括图纸和白卡纸在内的所有主要纸品的利润低于预期。高盛预计，考虑到最新业绩以及印刷纸和白卡纸较低的单位利润预测，下调该公司2023-2025年净亏损预测至7.88-8.96亿元。

格隆汇9月4日｜零跑汽车涨6.23%，报41.75港元，总市值约477亿港元。消息面上，零跑汽车今天宣布，零跑首款全球化车型将于北京时间今天17:40在慕尼黑车展上首发。

格隆汇9月4日｜交银国际发表研究报告指，中国财险上半年净利润按年增长5.4%，基本符合市场预期，综合成本率95.8%，表现较同业好，亦好过该行及市场预期；车险综合成本率按年上升0.9个百分点，同时维持准备金释放空间，料年初以来内地灾情损失影响有限。该行指出，管理层有信心实现将商业非车险综合成本率控制在100%以内的目标，车险综改影响预期不大，另外在车辆出行提升和新能源车占比提高背景下，车险综合成本率上升幅度仍低于该行及市场预期。交银国际上调财险全年承保利润预测，并将今年净利润预测上调4%，料按年增长10.6%，预计ROE有望维持13%，目标价从8.5港元上调至10.5港元，评级亦从“中性”上调至“买入”。

格隆汇9月4日｜交银国际发表报告指，龙源电力中期盈利按年增长19%至50.3亿元，超越市场预期的中至高单位数增幅。上半年经营利润增长5.1%，该行相信部分来自公司财务费用下降及所得税持平的推动，预期业绩向好有助缓解投资者忧虑情绪。该行预测，龙源电力今年全年可完成5.5吉瓦的新增装机，而母公司收购资产进度目前未见突破。考虑到目前其估值已低于宣布回归A股市场前水平，交银国际相信对于收购母公司资产计划推进较预期缓慢的因素，已充分反映在股价表现上，将目标价从10.62港元下调至8.57港元，评级仍为“买入”。

格隆汇9月4日｜大和发表评级报告指，蔚来次季净亏损按年扩大123%，主要是整体毛利率疲软及营运成本较高。管理层预料，8、9月的月均销量达1.8万辆，而第四季月均交付量或高于2万辆。同时管理层目标第三季毛利率达双位数，而第四季则达15%。该行下调公司下半年的平均售价预测，反映低售价型号销售占比较多，将公司在2023年至25年收入预测下调4%至9%，目标价由11.8美元上调至12.7美元，维持“买入”评级。

格隆汇9月4日｜里昂发表报告指，比亚迪电子收购Jabil的移动电子制造业务，预期令2024年纯利增加10亿至13亿元，而利润率及平均售价提升，亦会进一步推动增长。高档型号的Android手机外壳有强劲需求，智能驾驶产品收入下半年亦有增长，平均售价较高的汽车悬挂系统明年开始付运，相信苹果及汽车业务为其两大盈利增长引擎，下半年保持强劲增长。该行将比亚迪电子目标价由40.5港元上调至47港元，以反映盈利预测获上调，维持“买入”评级，并属该行内地科技硬件行业首选。

格隆汇9月4日｜瑞信发表报告指，华泰证券上半年收入按年升14%至184亿元，息税后净利润按年升22%至66亿元，达全年市场预测的50%，胜于预期。公司上半年投资收入按年升68%，主要是首季因低基数而录两倍增长；而公司仍维持在证券行及融资融券业务的领先地位。该行表示，将华泰证券在2023年至2025年每股盈测下调2.1%至7.5%，并将其目标价由12.2港元上调至12.5港元，维持其评级为“跑赢大市”。