格隆汇8月31日｜麦格理发表报告指，海底捞上半年净利润率胜预期兼创新高，受惠毛利率上升及经营开支优化；该行料海底捞今年全年净利润率将重返10%的历史高峰。同时公司透过成本减省降低收支平衡所需的翻台率。受惠弹性更表、增加兼职员工占比及改变薪酬结构，上半年员工成本比率进一步改善至30.5%，接近2019年水平。展望未来，料员工成本比率维持稳定，其他经营开支获有效控制。考虑上半年利润率复苏胜预期，该行升其今明两年盈测分别44%及23%，目标价则升21%至25.4港元，相当于明年预测市盈率30倍，与历史估值低位看齐，评级“跑赢大市”。

格隆汇8月31日｜安信国际昨日更新对赤子城科技(9911.HK)研究报告。研报提到，受益于该公司的核心优势“本地化能力”，以及“产品复制”和“国家复制”战略的贯彻，赤子城科技2023年毛利率大幅改善，海外市场稳步发展。公司正处于快速成长期，按照 2023 年 12x 市盈率，给予公司 3.7 港元的目标价，维持“买入”评级。 研报表示，赤子城科技在社交领域已初步构建差异化产品矩阵，伴随SUGO、TopTop 的运营成熟以及蓝城兄弟的并表，预计社交业务将继续驱动公司业绩继续保持良性增长；游戏领域依托流量优势切入中度精品游戏赛道，精品游戏业务有望成为业绩增长的第二曲线动力。

格隆汇8月31日｜摩根士丹利发表技术研究报告指出，华润置地上半年业绩强劲，核心盈利按年增长11%，超过市场预期。管理层制定稳固发展战略，鉴于高质量和均衡增长，实现高于同业的盈利能力。该行认为，润地今年收入及盈利可见度强劲，下半年合同销售料按年增长逾10%，至3350亿元，主要受惠于下半年优质可售资源达3860亿元；核心盈利预测按年增长5%至10%，受惠于下半年将实现未入账销售额1940亿元，开发毛利率恢复至超过20%，以及经常性收入料按年增长20%至25%。该行相信润地股价未来15日内将会上升，发生此概率料介乎70%至80%，对其目标价48.6港元，评级“增持”。

格隆汇8月31日｜国泰君安证券发布研报，考虑到TCL电子的光伏业务发展前景较为广阔，参考同行业给予公司23年15xPE，目标价为4.5港元，维持“增持”评级。 研报指出，公司发布23年中报业绩，营业收入349.16亿港元，同比+3.7%；归母净利润2.64亿港元，同比+5.7%；扣非归母净利润2.62亿港元，同比+1.0%。其中，彩电业务增长明显，大屏化和高端化推动公司毛利率提升，彩电内销营收为69.0亿港元，同比+9.2%；外销营收为141.4亿港元，同比+6.0%。内销彩电毛利率为22.2%，同比持平；外销彩电毛利率为17.8%，同比+0.8p.p。 创新业务增速较快，主要由光伏业务和全品类营销业务推动。创新业务营收86.9亿港元，同比+65.21%，其中光伏业务16.9亿港元，同比+878.5%。公司光伏业务分为户用分布式和工商业分布式，主营光伏电站的开发、建设和运维，发展前景广阔，预计23年装机量将达到GW规模。 此外，公司账上现金较为充裕，具备较强抗风险能力。23年H1存货、应收账款和应付账款的周转天数分别为69.64、75.43和122.84，同比减少13天、增加6天和增加6天。

格隆汇8月31日｜美银证券发表报告指，龙源电力今年上半年纯利优于预期，按年增长19%至50亿元，达该行及市场今年盈利预测分别68%及63%。该行表示，集团盈利增长主要受惠于风电利用率按年上升8.4%，推动风电经营利润按年增加3.6亿元；在太阳能发电量增长96%下，令该业务经营利润上升9,000万元；及财务成本按年减少11%。不过，该行称龙源上半年的风电及太阳能电价分别按年下跌3.5%及25%，主因更多平价上网项目及更高的市场化售电量。美银下调龙源电力今年盈利预测2.7%，明年则升2.6%，股份目标价由17.3港元降至15.3港元，评级维持“买入”。

格隆汇8月31日｜花旗发表报告指，威高股份上半年收入为68.98亿元，按年下跌3%，较市场和该行预期分别低10%和15%；管理层将2023财年收入预期由之前双位数下调至低单位数。花旗将威高股份2023至2025财年收入预测分别下调12%/10%/9%，净利润预期分别下调11%/13%/8%，以反映最新的销售趋势和集采对骨科影响；维持“买入”评级，目标价由16港元降至13港元。

格隆汇8月31日｜民生银行(1988.HK)尾盘跌近6%，报2.58港元创4个月新低，总市值1129亿港元。公司昨晚公告，上半年主营收入715.39亿元，同比下降3.58%；归母净利润237.77亿元，同比下降3.49%；第二季度主营收入347.66亿元，同比下降7.45%；母净利润95.45亿元，同比下降12.54%。截至6月末，该行对公房地产不良贷款额195.98亿元，比上年末增加40.53亿元。

格隆汇8月31日｜美银证券下调对工行目标价，由5.37港元降至4.8港元，以配合今明两年市账率基础及反映人民币贬值，维持“买入”评级，基于审慎增长、强劲资产负债表及吸引估值。该行同时下调对工行今年至2025年盈利预测4%至8%。该行指，工行半年纯利低于该行预测0.6%，但胜于首季的零增长。核心盈利按年跌5.3%，亦逊于美银预期0.4%，半年股本回报率按年跌0.8个百分点至10.7%，普通股权一级资本比率跌至13.2%。

格隆汇8月31日｜美银证券发表报告指，中石油今年上半年按国际会计准则的净利润为853亿元，按年增长5%，符合该行预期。于上半年，集团国内油气生产按年分别增1%及7%，天然气价则升11%。该行表示，集团单计今年第二季的净利润为416亿元人民币，按年仅下跌2%，由于次季布兰特油价按年跌幅达31%，因此集团季度业绩表现属强劲。美银证券上调中石油股份目标价，由6.5港元升至6.7港元，评级维持“买入”，并调升集团今年至2025年盈利预测分别29%、20%及19%，反映上游勘探开采业务及天然气销售的表现稳健。

格隆汇8月31日｜美银证券发表报告指，邮储银行上半年净利润按年增长5.2%，至496亿元，比该行预期低1.2%。核心盈利按年降7.2%，则符合预期。美银证券将邮储行今年至后年各年盈利预测下调4%至10%。由于将市账率基数上调至今明年平均水平，并将人民币贬值因素考虑在内，H股目标价由5.7港元下调至4.9港元，重申“买入”评级。