AI，到“头”了！

从AI服务器，到PCB，再到MLCC（片式多层陶瓷电容器），不难发现，算力产业链的价值重估，在逐渐往上游延伸。

如今，最上游的金属领域进入投资者视野。于是，“算力金属”应运而生。

算力金属第一股，狂飙突进！

错配，是沃格光电的症结。

从财报看，作为国内光电玻璃精加工领域的领先企业，沃格光电从2021年以来，就没再赚过钱，净利润年年都是亏损的。

截至2026年一季度末，公司期间的累计亏损已经超过了7亿元。

沃格光电，逆天改命！

“不要光站在那里，要站在光里”。2025年以来，AI催生的热风吹到了光通信行业，产业链上的“沾光”企业一时风光无限。

最上游的光纤领域，2026年一季度，部分产品价格同比增幅高达650%。其真实的成交价格更是一天一变，亨通光电、长飞光纤

2026年以来，光纤、存储、覆铜板等产业接连从幕后走至台前，为我们所熟知。

如今，站在舞台中央的是MLCC多层片式陶瓷电容器，这种电容器不生产算力，而是部署在AI芯片附近适时释放电能，避免服务器运行故障。

受AI驱动，MLCC即将步入

锂电，再度扩产！

6月1日，天赐材料发布公告称：公司旗下的九江天赐，向楚能新能源预计供应的电解液系列产品由原定的不少于55万吨调整为不少于101万吨，一时之间，供应量几近翻倍。

顺着翻向更早的公告，看到的则全然是另一幅景象：

强者，恒强！

5月28日，2025年全球前十大光模块厂新鲜出炉，中国再次以绝对优势独揽七席。其中，中际旭创继续坐稳全球第一，新易盛反超美国Coherent排到第二，产业链一体化玩家光迅科技、华工科技分别位列第四、第七。

玩家依旧，差距

光缆集采，出了个例外。

向来，运营商的集采都是激烈竞争的事，厂商为了中标，常是不惜出让利润来报价。

最近中国移动的一轮特种光缆集中采购项目，总规模约313.10万芯公里，包括了5大类特种光缆产品，最高限价达2.51亿元（不含税）。

国产替代，正当时。

当半导体扩产周期撞上国产替代的潮流，意义便不止于放量。曾经深受困扰的“卡脖子”难题，正被越来越多的企业逐步破解：

华为的“韬（τ）定律”横空出世，以“时间缩微”替代传统“几何缩微”，给了国产半导体弯道超车、不再死磕

周期下半场，设备称王。

5月末，之前由长江存储、长鑫科技扎堆IPO带来的“存储效应”已告一段落，但半导体整条产业链的“震动”仍未停止。

从经验来看，应用端的变化终将向上传导至设计端，甚至制造端。不同于传统制造业，半导体的生产需要的高精

“长鑫效应”之下，是国产半导体行业的“拨云见日”。

5月中旬，国内体量最大的DRAM（动态随机存取存储器）厂商——长鑫科技更新了IPO招股书，宣布其已经完成了从DDR4到DDR5的产品覆盖。

一石激起千层浪。长鑫科技用十年时间挑战DR

加杠杆，已是扩张的标配！

现如今，AI算力基建持续升温，光模块、存储等领域的需求全面释放，各大企业为了吃到AI的时代红利，就算举债也要疯狂扩张。

像中际旭创，2026年一季度的负债规模达到了184.7亿元，同比翻番；华天科技宣布自筹3

在AI掀起的淘金热里，最稳的生意永远是卖铲子。

AI服务器需要用到PCB进行数据传输，PCB厂商嗅到机会，纷纷砸钱扩产。

2026年，胜宏科技将全年资本开支上调至200亿元，深南电路也计划投资46亿元用于高多层PCB板产能建设。

产能，冷热分化！

从2021年到2025年，化工新材料企业东材科技，用了4年时间加速产能重心从西南腹地向沿海的转移。

这低调的产业迁移，在公司产能利用方面留下了痕迹。

“玻纤第一股”中国巨石，大干快上！

就在5月14日，中国巨石发布公告，拟斥资44.3亿元在江苏淮安建设年产3.2亿米电子布生产线，建设周期约1.5年。

这并不是公司近期第一次出手。

半导体，正迎来关键一跃。

跃过去，则是自主可控和格局重塑的双重收益。

进入2026年，前有半导体制造设备国产化率突破35%关口，超额完成目标；后有长鑫存储、长江存储跨过盈利拐点，扎堆上市。