格隆汇11月30日丨大摩发研报指，汇丰控股出售加拿大业务早在预期以内，而3倍市帐率的作价应受市场欢迎。加拿大汇丰占集团税前盈利约3.4%，而且其业务专注加拿大本土；对集团其余业务的影响有限，潜在资本释放或占汇控市值之8%，预计待2024年股东才可取得相应资本回报。鉴于汇控相对亚洲同业估值低，估计任何利好消息，均可推升股价，予汇控港股评级为“增持”，目标价为59.8港元，但因英国同业估值更吸引，仅予汇控伦敦股份“与大市同步”之评级。该股现报47.4港元，总市值9619亿港元。

格隆汇11月30日丨摩根大通发表研究报告指，相信香港的住宅价格下跌已接近尾声，对发展商的看法逐渐变得正面，认为逆风可能或会减弱，这是由于加息势头放缓、憧憬内地与香港通关。该行在行业中首选新地(0016.HK)及恒地(0012.HK)，其后依次为长实(1113.HK)、嘉里建设(0683.HK)、及信置(0083.HK)，而新世界(0017.HK)及九仓(0004.HK)的评级仍然是“减持”。 该行表示，目前的防疫措施趋向宽松，在经营零售业务的地产商中，该行首选九置(1997.HK)、领展(0823.HK)和置富产业信托(0778.HK)。该行最不看好写字楼市场，预计，2023年中环办公室租金将会持平，而其他区域的办公室租金将下降5至10%。该行首选香港置地，但将太古地产(1972.HK)评级由“增持”下调至”减持”。

格隆汇11月30日丨麦格理发表报告表示，中国旺旺(0151.HK)截至今年9月底止上半财年收入按年跌4.8%，纯利跌23.6%，均低于该行及市场预期，主要受累疫情及投入成本上升夹击下，奶类产品销售疲弱。该行相信，至下半财年在成本温和上升及公司进行加价下，对毛利率有所支持，惟近月内地疫情反弹对销售带来打击。 该行下调旺旺2023至2024财年盈利预测18.1%及19.4%，以反映销售前景具挑战性，目标价由6.6港元削减至4.3港元，维持“跑输大市”评级。

格隆汇11月30日丨高盛发表研究报告指，考虑到今年第四季度经营疲弱及明年内地重新开放初段复苏步伐并不平坦，将2022至2024年所覆盖体品股盈测下调介乎1%至8%。 该行预计，李宁(2331.HK)、安踏(2020.HK)核心品牌及旗下FILA、特步(1368.HK)第四季的零售销售分别按年跌低双位数、高单位数、中单位数、及高单位数。不过，随着内地重启边境预期升温及对全球品牌的评级提高，该行相应地提高估值，令目标价上调6%至11%，评级买入。具体看，尽管李宁2023财年首两个月将面临高基数，但继续看好并列为首选，续列确信买入名单，目标价由65港元升至72港元；安踏目标价由95港元升至104港元；特步目标价由10港元升至10.6港元。

格隆汇11月30日丨摩通发表研究报告指出，首次覆盖金斯瑞生物科技(1548.HK)，给予“增持”评级，目标价30港元。该行预期，公司在细胞/基因治疗(CGT)相关业务的销售加速，加上嵌合抗原受体T细胞(CAR-T)产品的商业化推动下，公司未来三年收入年均复合增长率约为40%，料经调整溢利将于2026年转盈。 此外，摩通指金斯瑞持有传奇生物(LEGN.US)的53%股权，后者市值达79亿美元，意味非细胞治疗业务估值只有8亿美元，但该行预期有关业务将在2022财年贡献公司收入约5.41亿美元(按年增长77%)，故认为金斯瑞被低估。

格隆汇11月30日丨瑞信发表报告指出，汇丰控股(0005.HK)以约100亿美元价格出售加拿大业务予加拿大皇家银行，较媒体早前报道的价格约80亿至90亿美元高，有关交易的估值相当于股价有形资产比3倍，而相比之下，大型加拿大银行的股价有形资产比约为1.6倍至2.2倍，因此认为该交易估值属一个战略价格。 此外，汇控指将积极考虑通过派发一次性股息或股份回购，将上述交易创造的额外富余资本适量退还股东，瑞信认为潜在的分派或导致明年总股息率非常具吸引力，可能高达13%，当中包括每股0.21美元的特别息。

格隆汇11月30日丨瑞信发表研究报告，指阿里健康(0241.HK)股价本月累计升约80%，相信是由于市场对互联网板块整体投资情绪有所改善，以及投资者预期内地疫情反弹提振线上医疗保健需求。 该行指，阿里健康中期活跃用户量增长，处方药销售亦提升，推动直销业务发展，虽然直销非处方药物产品销售表现较预期差，但同时直销医疗器械销售增长则高于药品销售的增幅。 对于网络药品销售监管，瑞信预期当局将提供一个宽限期，相信省级机构执法的影响有限，考虑中长期增长前景后，维持“跑赢大市”评级，并将目标价从6港元上调至8港元。

格隆汇11月30日丨今日上午，上海农商银行与上海港城开发（集团）有限公司、宝龙地产控股有限公司、复地（集团）股份有限公司签署战略合作协议，将为港城集团、宝龙地产、复地集团提供总额200亿元人民币的意向性综合授信额度，包括但不限于房地产开发贷款、租赁住房贷款、保障性住房开发贷款、城市更新改造贷款、新城建设贷款、房地产并购贷款、住房按揭贷款、债券承销与投资等业务品种。

格隆汇11月30日丨瑞信发表研究报告，指中国旺旺(0151.HK)中期业绩逊预期，收入及净利润分别按年降5%及24%，主要是由于受“旺仔”奶类产品销售大幅下滑、毛利率收窄以及渠道投资导致的销售及一般开支比率上升等因素所拖累。 管理层对下半财年销售复苏持较保守看法，同时预计原材料价格走软，毛利率将保持稳定。瑞信将旺旺2022至2024财年各年每股盈利预测下调14%、3%及2%，并将目标价从7.5港元下调至5.9港元，维持“中性”评级。

格隆汇11月30日丨大和发表报告指，中国旺旺(0151.HK)旗下乳饮料产品受疫情限制影响，毛利率受压令净利按年下跌24%，重申集团“买入”评级，目标价由8.6港元下调至7港元。 由于更高的原材料成本及上半财年较预期缓慢的乳饮饮品销售，该行下调集团2023财年至2024财年的每股盈测6至14%。 该行引述中国旺旺管理层指，2022财年第三季仍然充满挑战，而原材料成本压力略有缓解，价格上涨自2022年初以来保持中单位数。另外，其越南工厂亦在上半财年投入营运，料将成为未来进一步扩展东南亚市场和发展分销网络的基地。

格隆汇11月30日丨瑞信发表研究报告指，哔哩哔哩-W(9626.HK)今年第三季收入按年增长11%至58亿元人民币，略高于市场预期。经调整亏损达15.6亿元人民币，较瑞信预期少15%，相信是由于成本及研发开支的节省。 期内平台流量表现强劲，月活跃用户量增长24.5%。按业务细分，由于广告效率和库存的提高，广告收入增长16%。游戏收入在新游戏产品带动下增长6%。付费用户量提升，亦带动增值服务收入增长16%。 随着成本优化措施及相关时间表更加清晰，瑞信预期投资者将会对公司的业务可持续性感到放心，将2022至2024财年的净亏损预测收窄6%至12%，并将H股目标价由196港元上调至235港元，维持“跑赢大市”评级。

格隆汇11月30日丨大和发表研究报告指，内地解除对发展商股权融资的禁令，有助拓宽存续开发商融资渠道，而最近多项政策表明，政府目前对行业的态度不只是“保交楼”，是要确保发展商能够生存。该行对内房行业维持“中性”看法，看好财政稳健的国有企业，重申润地(1109.HK)及中国海外(0688.HK)的“买入”评级，目标价分别为43.2港元及28.8港元。 该行表示，内地监管机构将终止对发展商的股权融资禁令，是要向市场发出积极信号，因为这将扩宽现存开发商的融资渠道，尤其是A股发展商，并为他们提供更多缓冲，以在没有承担更多债务或抵押资产的情况下，应对困难的环境。同时，该行认为，“借壳”上市的恢复为拥有土地资源的企业与陷入困境的发展商合并提供了可能性，而这可能是他们的一种生存方式。