格隆汇8月16日丨摩根士丹利发表报告指，舜宇光学(2382.HK)今年上半年盈利表现疲弱，按年下跌49%至13.6亿元人民币，符合预期；毛利率则按年倒退4.2个百分点至20.8%，但仍较同业为佳。 该行表示，集团在优化成本上有优势，较高的经营开支比率意味其正扩大产品组合，以实现长期增长。该行维持对舜宇股份“增持”评级，目标价150港元。

格隆汇8月16日丨麦格理发表评级报告指，若剔除改以综合会计方式计算的2.3亿港元收益，润泥(1313.HK)实际净利润为16亿港元，逊预期。另外，公司公布未完成项目的清单，当中有208亿元为未支付资本开支的项目，在水泥行业下行周期，庞大的资本开支或会侵蚀公司的自由现金流收益率，并进一步将其净负债率由去年的2.9%提升至今年的25%。 该行表示，基于公司市占策略，料公司今年水泥熟料销量持平，意味下半年销量按年增27%。该行将公司2022至2024年每股盈测调整为升4%、跌2%及升1%，目标价降10%至3.8港元，维持其评级为“跑输大市”。

格隆汇8月16日丨高盛发表研究报告指出，友邦(1299.HK)将于下周四(25日)公布上半年业绩，该行预期公司第二季新业务价值6.93亿美元，按固定汇率及实际汇率计分别按年跌5%及9%，意味着较第一季按年跌18%及19%有所收窄，主要由于疫情后澳门销售贡献及东盟市场的销售复苏所推动。 该行指出，除了友邦的新业务价值外，还关注利率上升与信贷息差扩阔的影响、公司债券组合的资产质量披露，以及股息增长。该行预期友邦中期息将按年增长约7%，较经营溢利预测增长4%还要高。但对其上半年纯利增长预测下调11%；2022至2024财年账面价值预测下调7%，内含价值预测下调6%至7%。目标价由95港元降至93港元，维持“买入”评级，亦位于确信买入名单。

格隆汇8月16日丨麦格理发表研报指，友邦保险(1299.HK)将于下周公布业绩，预计表现将较疲软，主要挑战来自于中国内地新业务价值(VNB)增长前景，或拖累其估值。 该行指，虽然预期中国疫情的影响已充分反映在股价之上，但未知期内友邦中国业务能否维持VNB利润率水平，同时预期美元强势及股市疲软，将在短期内对财务表现及内含价值(EV)产生负面影响。由于内地业务增长疲软，麦格理下调友邦上半年VNB预测，目标价由78港元下调至77港元，今明两年每股盈利预测上调2.4%及2.1%，2024年下调0.7%，重申“中性”评级。

格隆汇8月16日丨瑞信发表报告，维持舜宇(2382.HK)“跑赢大市”评级及目标价138港元。该行指舜宇上半年收入及净利润按年跌14%及50%，净利润为早前盈警范围下限。毛利率按年跌4.2个百分点至20.8%，较该行预测高0.8个百分点，符合市场预期。受销售、一般及行政成本开支上升拖累，经营溢利按年跌52%，低于该行及市场预期。 该行又指，汽车业务中期收入在交付增长呆滞下按年升7%，扩增及虚拟实境(ARVR)产品收入按年升11%，低于全年增长50%的目标，但虚拟实境(VR)模组已开始量产。另外，半年资本开支达13亿元人民币，全年指引为30亿元人民币。

格隆汇8月16日丨摩通发表报告，指出李宁(2331.HK)上半年纯利同比增长12%，高过预期增长5%，受销售同比增长22%所推动，惟因折扣力度较大，加上成本通胀及渠道组合，销售增长被毛利率收缩所部分抵销。公司维持对今年介于约17%至23%的销售增长指引，以及指引净利润率料达高双位数(约16%至19%)。此外，该行指李宁于7月至8月10日期间，零售销售录得同比增长介乎约13%至17%，并呈连续改善趋势，而且折扣较第二季有所收窄。由于受疫情及高基数影响，第二季零售销售跌幅达高单位数。公司渠道库存水平仍处于3.6个月的健康水平，相对于去年上半年为3.1个月。该行对李宁长期结构性增长保持信心，认为公司进一步释放品牌价值，其他品牌难以仿效，而且公司持续提升效率和业务扩张。对其2022至2024财年纯利预测上调1%至2%，目标价由88港元上调至94港元，重申“增持”评级。

格隆汇8月16日丨美银证券发报告指，李宁(2331.HK)上半年税后净营业利润(NPAT)略好过预期。收入同比增长21%，胜预期，但毛利率跌至50%。该行对其今明两年的每股盈利预测分别下调2%和3%，但将目标价由83.9港元升至90港元，重申评级“买入”。该行重申对中国体育用品行业和李宁的积极看法，主要考虑到行业的长期结构性增长前景；李宁强劲的品牌动力和持续改善的执行力，带来市场份额的增长潜力；以及对国产品牌的偏好上升。李宁目前股价对应26倍明年市盈率预测，今年至后年的每股盈利复合增长率为28%，该行认为具吸引力。另外，该行预计，李宁第三季零售销售增长为14%至16%(mid-teens)。该股现报71.35港元，总市值1868亿港元。

格隆汇8月16日丨美银证券发报告指，中国人寿(2628.HK)公布计划于美股退市，目标于今年9月初完成所有除牌及注销。由于其美国ADRs只占总股本的0.5%，该行并不认为是本美股退市将影响集团的业务基础，或于上海/香港的股份流动性。该行表示，本次国寿与另外四间国企从美股退市，并不代表预示其他ADRs的命运。而国企与其他民营企业相比，即使中美在达成审计协议方面取得进展，国企也不太可能遵守有关审计要求。美银的基础情境预测仍是其他ADRs将于2024年，即连续三年无法满足监管要求时从美股退市，主因中美谈判进展缓慢，内地官员在过去两个月对进展保持沉默，美国监管机构亦对结果持审慎态度。美银证券予国寿“买入”评级，目标价16港元。该股现报11.42港元，总市值3228亿港元。

格隆汇8月16日丨惠誉认为，碧桂园流动性充足，且保持了多元的融资渠道；长期来看，碧桂园土地储备足够多样化，因而可以抓住市场复苏的机会。目前，碧桂园仍是国内民营企业中主体及债项信用评级最高的开发商之一。