格隆汇5月5日丨摩根大通发表报告指，中资电讯营运商预期未来数年非传统固网业务的稳健增长势头会持续，并估计5G企业解决方案会由低基数中有较快增长。 该行估计，中国的5G渗透率于今年或达约70%，而电讯商提到近期疫情的爆发对其营运的影响有限。另一方面，虽然首季业绩表现理想，但中资电讯股股价于过去两周回调1%至5%，对比同期恒指为上升1%，相信此为投资者提供良好的买入机会。 中资电讯股中，摩通首选为中移动(0941.HK)评级为“增持”，目标价70港元。中电信(0728.HK)为行业次选，评级“增持”，目标价3.7港元；再次选是联通(0762.HK)，最后为中国铁塔(0788.HK)，两企评级均为“中性”，目标价分别4.3港元及0.95港元。

格隆汇5月5日丨花旗发表报告表示，就香港近日公布今年首季实质GDP按年下跌4%，低于市场原预期按年下滑3%，估计首季实质GDP属香港全年最艰难时期，随着社交距离措施的放宽，料香港第二季经济活动将改善，决定上调对香港今年第二季实质GDP按年增长2.4%(升2.1个百分点)，因原先估计香港5月仍会受众多的防疫限制措施影响。 该行表示，维持对香港2022年全年GDP按年增长2.2%预测，属港府对今年GDP按年增长2至3.5%预测的下限水平。随着本地经济活动持续回复正常，该行指需要观察内地城市第二季的新冠疫情和部份地区“封城”是否见顶，该行认为香港经济要真正复苏，最终取决于恢复香港与内地之间的免检疫通关安排。该行继续预期未来或先有小额配额上的重新开放通关，该行估计今年8月或年底有机会落实。

格隆汇5月5日丨摩根大通发表研究报告指，受到高基数效应所影响，今年首季风电利用小时数录得按年下跌，令覆盖的风电股首季盈利下降23%至28%，预期基数效应影响将在第二季以后缓和。 该行认为，龙源电力(0916.HK)可受惠于补贴回收速度改善及资产注入等催化剂，列龙源为首选，维持“增持”评级，但基于产能利用率下降趋势，将2022至2024年盈利预测下调6%至8%，目标价由24.05港元下调至23.1港元；其次看好大唐新能源(1798.HK)，同样维持“增持”评级，目标价由4.15港元下调至3.85港元。 摩通建议投资者拣选具中期增长能力的企业，指出年初至今太阳能股表现普遍跑输大市，除隆基绿能(601012.SH)及福斯特应用材料(603806.SH)外，亦看好信义能源(3868.HK)，评级“增持”，将2022至2024年盈利预测下调1%，目标价由6.1港元下调至5.9港元。

格隆汇5月5日丨花旗发表报告指，百胜中国-S(9987.HK)预期除非5月及6月情况显着改善，否则第二季料将出现经营亏损，该行估计其股份短期会因此承压。报告补充，预料百胜中国下半年及明年的经营会持续复苏，认为公司既有灵活性也有能力，包括能迅速优化成本结构，由堂食转至外卖服务，相信其可应对经营挑战，并于小型企业退出时增加市场份额。该行将百胜中国今年核心纯利预测降低32%，以反映近期面对的挑战，目标价由470港元降至456港元，维持“买入”评级。该股现报331.8港元，总市值1412亿港元。

格隆汇5月5日丨京东日前宣派特别息每股0.63美元，或每股美国存托股1.26美元。对此，高盛发表研究报告指出，特别息反映管理层对京东长期增长潜力，以及强劲经营信心。董事会将考虑包括派息在内措施，以长期回报股东。高盛重申京东买入评级；列入“确信买入名单”，维持港股425港元目标价不变，因其领先零售版图及独特的自营(1P)线上直接销售，加上领先行业的自家货仓及供应链能力。

格隆汇5月5日丨瑞信发评级报告指，在内地体育品行业中，李宁(2331.HK)是该行首选股，基于其存货及产品组合，批发及直接面向消费者业务(Direct to Consumer)策略取得平衡，在疫情后增长潜力大。该行指，由于短期不利因素，料李宁今年次季零售额录得高单位数跌幅，不过公司拥有良好渠道库存及强大营运资金管理，该行预料公司今年次季收入增长可达到中单位数以上增幅的目标，及今年全年亦可达到介乎16%至24%的增长目标。该行下调公司2022年至23年每股盈测2%至3%，目标价相应由88港元下调至83港元，估计公司今年收入和每股盈利增长分别为16%及11%，维持其评级“跑赢大市”。该股现报59.55港元，总市值1558亿港元。

格隆汇5月5日丨昨日大涨21%的海隆控股(1623.HK)再度拉升涨超11%，盘中高见0.79港元创27个月新高价，总市值13亿港元。公司于2020年成功进入海上风电安装市场，目前风电项目已为公司持续、稳定地贡献现金流。海隆顺利完成债务重组，为未来几年业务重塑与发展提供了相对宽松的外部环境。最新业绩显示，公司去年实现扭亏为盈。

格隆汇5月5日丨瑞信发表报告指，申洲国际(2313.HK)仍是纺织/代工生产板块中有质素的股份，预期集团可受惠于部分客户的供应商整合，及中国运动品牌快速增长。不过，该行称新冠肺炎持续爆发对集团的生产带来更多不明朗，预期集团今年的产量增长不多于15%，收入料按年增14%，产品均价估计上升1%至2%，至于上半年毛利率预期仍会受压。瑞信下调申洲股份目标价，由156港元降至136港元，相当于综合2022年及2023年预测市盈率27.5倍，维持“跑赢大市”评级。该股现报106.8港元，总市值1605亿港元。

格隆汇5月5日丨瑞信发表研报指，对滔搏(6110.HK)维持“中性”评级，指出滔搏作为拥有良好往绩的中国体育用品零售龙头，看好其与现有客户进一步改善渠道方面的潜力。公司早前宣布与李宁(2331.HK)达成品牌合作，瑞信表示，期望见到未来与更多国产品牌有进一步合作，料有助释放隐藏价值。该行指出，滔搏过去几年持续改善线下门店网络，目前大型门店经营溢利率较小型商店高出数个百分点。瑞信将2022至2024年收入及净利润预测上调0%至3%，并将每股盈利预测上调约3%，预计2022至2024年收入及净利润年复合增长率将分别达到13%及18%，目标价则由8.4港元降至6.3港元，对应2022至2023年预测市盈率约11倍(之前为14倍)。该股现报5.86港元，总市值363亿港元。

格隆汇5月5日丨就美团-W(3690.HK)非执行董事、红杉资本中国基金创始及执行合伙人沈南鹏上周两度分别场外及场内减持美团股份，大摩表示，上述减持交易可能对投资情绪造成一定的负面影响，但该行认为公司基本面仍然稳固，重申继续将美团视为其在中国互联网板块的首选，并相信随着内地新冠疫情控制措施的放松和未来旅行限制潜在解除，美团将成为最好的重新开放及复苏的主题投资股份。该行重申对美团“增持”评级及目标价240港元。该行认为，美团与腾讯(0700.HK)、阿里-SW(9988.HK)和百度-SW(9888.HK)相比，料美团核心增长更快，其业务与内地网游业相比所面临监管风险较低；美团若与其也电子商务企业相比，所面临竞争风险更低。该行预计公司至2023年的营运溢利、纯利及自由现金流将出现拐点。该股现报168.9港元，总市值10442亿港元。